فورة التسوق في فريزرز: إمبراطورية يملكها مايك آشلي تستحوذ على حصص

كان Mike Ashley’s Frasers في فورة التسوق في الأسابيع الأخيرة. ضخت المجموعة ، التي كانت تُعرف سابقًا باسم Sports Direct ، ما يقرب من 300 مليون جنيه إسترليني في منافسين مدرجين بدءًا من بائعي السلع البيضاء AO World و Currys إلى علامات الأزياء السريعة Asos و Boohoo.

تركت هذه التحركات بعض المحللين والمعلقين في حيرة من أمرهم لأنه من غير الواضح ما يأمل فريزر في تحقيقه. كان شراء حصص في شركات أخرى بمثابة علامة تجارية لـ Ashley – ولكن كان ذلك قبل أن يسلم مقاليد إمبراطورية البيع بالتجزئة إلى صهره مايكل موراي ، 33 عامًا ، قبل أكثر من عام بقليل.

كان الرئيس التنفيذي الجديد يوجه شركة Frasers بعيدًا عن منافذ البيع الضخمة إلى عروض أكثر فخامة ، لا سيما من خلال سلسلة Flannels الفاخرة ، وسعى إلى إعادة ضبط العلاقات مع المدينة بعد لقاءات آشلي المتقطعة مع المستثمرين في كثير من الأحيان. يمتلك رجل الأعمال البالغ من العمر 58 عامًا حوالي 70 في المائة من شركة فريزر.

قال نيك بوب ، محلل التجزئة المستقل ، إنه “حير” من موجة البناء الأخير ، مضيفًا أن لديهم “بصمات آشلي في كل مكان”.

وقالت الشركة في إعلان هذا الأسبوع إنها ستواصل البناء على “سجلها الطويل في تأسيس مراكز داعمة للمساهمين في شركات التجزئة الجذابة”. كما أن لديها استثمارات في متاجر الملابس بالتجزئة N Brown في المملكة المتحدة والعلامة التجارية الفاخرة Mulberry ، بالإضافة إلى Hugo Boss.

تحدث موراي إلى رؤساء Asos و Currys و AO World منذ ظهور Frasers في سجلهم ، وفقًا لأشخاص مطلعين على المناقشات ، كجزء من جهوده لتغيير صورة Frasers كمستثمر مزعج بعد محاولات سابقة من Ashley لإزالة القمة. المديرين التنفيذيين في الشركات التي أصبح مساهمًا فيها ، مثل Blacks Leisure. قال الناس إنه أراد أن تكون العلاقات تعاونية.

لكن أشلي نفسه هو من تحدث إلى قطب بوهو محمود كماني بسبب تاريخهم ، وفقًا لشخص مطلع على الأمر. أبرمت شركة فريزر في العام الماضي صفقة بوهو لشراء منافستها ميس جايديد المريضة للأزياء ، واشترت أيضًا شركة المنافسة I Saw It First ، التي أنشأها شقيق كاماني. كما تصارع الملياردير الرياضي مع Boohoo للسيطرة على Debenhams بعد انهيار المتجر الذي تمتلكه ماركة الأزياء الآن.

يقول الأشخاص المطلعون على تفكير موراي إنه صانع القرار النهائي ، وعلى الرغم من أنه يسعى أحيانًا للحصول على مشورة آشلي ومستشارين آخرين ، إلا أنه لديه “قائمة مراقبة” خاصة به من الشركات التي قد تستثمر فيها شركة فريزر.

“وراء كل ذلك ، بغض النظر عمن يتخذ القرارات ، يعتقد أن كل هذه الشركات ذات قيمة منخفضة للغاية ، لذلك يعتقدون أن هناك القليل من التأمين في كل ما يفعلونه من وجود أسهم انخفضت كثيرًا – لكن بعضها أكثر قابلية للتداول قال توني شيريت ، العضو المنتدب ومحلل التجزئة في Panmure Gordon ، “أكثر من غيره”.

ألقت عمليات البيع المكثفة الأخيرة في مجال التكنولوجيا ونهاية الطفرة التي يقودها الوباء في التسوق عبر الإنترنت بثقلها على قطاع البيع بالتجزئة. انخفضت أسعار أسهم Asos و Boohoo بنسبة 93 في المائة و 82 في المائة على التوالي في السنوات الخمس الماضية. لم يكن أداء AO World و Currys أفضل بكثير خلال نفس الفترة وانخفضوا بنسبة 42٪ و 71٪ – بينما ارتفع أداء Frasers بنسبة 71٪.

تساءل البعض عن القيمة الاستراتيجية للاستثمار في مثل هذه الأنواع المختلفة من تجار التجزئة. “أين محاولة تبرير شراء حصص في كل من Asos و بوهو؟ وفي AO.com و في كاري؟ لا معنى له. . . قال بوب ، محلل التجزئة. “على الأقل Mulberry و Hugo Boss هما علامتان تجاريتان للأزياء الراقية يمكنهما المساعدة في استراتيجية” الارتقاء “.”

والبعض الآخر أقل قلقًا ، مشيرين إلى الحجم الإجمالي لشركة فريزر ، حيث تبلغ عائداتها السنوية 4.7 مليار جنيه إسترليني وأرباح ما قبل الضرائب تبلغ 366 مليون جنيه إسترليني. قال Panmure Gordon’s Shiret: “تضيفهم جميعًا وبصراحة هذا أقل من التدفق النقدي المجاني لمدة عام لشركة Frasers”. “لذا فهي ليست كبيرة.”

آشلي ، الذي بنى شركة Frasers إلى شركة بقيمة 3 مليارات جنيه إسترليني من متجر واحد في Maidenhead في عام 1982 ، لديه تاريخ طويل في شراء حصص في الشركات المدرجة وتجار التجزئة ، غالبًا كوسيلة للحصول على علاقة تجارية أو الحصول على مقعد على الطاولة إذا كانت الشركة. يتم طرحها للبيع. ومن بين تجار التجزئة السابقين الذين استحوذ عليهم ، House of Fraser و Jack Wills و Evans Cycles و Game.

في عام 2008 ، قام بقطع أسهم بقيمة 1 جنيه إسترليني لكل منها في شركة JD Sports المنافسة ، ثم أفرغ بعضها في عام 2016 عندما بلغ السهم أكثر من 11 جنيهًا إسترلينيًا. في عام 2018 ، استولى على House of Fraser حيث كانت تتأرجح على شفا الانهيار بعد أن استحوذ في البداية على حصة 11 في المائة في سلسلة المتاجر الكبرى. اتبعت استحواذه على Studio Retail ، التي تبيع أيضًا الإلكترونيات الرخيصة وهي جزء من الأساس المنطقي للاستثمار في AO و Currys ، نمطًا مشابهًا.

ومع ذلك ، فإن مطاردة دبنهامز جاءت بنتائج عكسية. كونت شركة فريزر حصة 30 في المائة قبل محاولة الاستحواذ عليها ، لكن تاجر التجزئة أفلس ، مما ترك الشركة ما يقدر بنحو 150 مليون جنيه إسترليني من جيبها.

قد تواجه شركة فريزر معارضة شديدة من المساهمين الآخرين إذا حاولت التأثير في AO و Asos و Boohoo حيث يمتلك أكبر مستثمرين اثنين أو ثلاثة أجزاء كبيرة من الأسهم.

يمتلك جون روبرتس ، المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة AO ، حوالي خمس الشركة. تمتلك Asos أيضًا مساهمين أقوياء: Camelot Capital Partners ، وهو صندوق تحوط أمريكي أسسه الممول ويليام باركر ، هو ثاني أكبر مساهم بعد رجل الأعمال أندرس هولتش بوفلسن ، صاحب سلسلة الملابس الأكثر مبيعًا في الدنمارك. باركر هو أيضًا أحد أكبر المساهمين في AO بحصة 20 في المائة ، ومستثمر في Boohoo.

كان بوفلسن ، أكبر مالك للأراضي في اسكتلندا ، قد دخل بالفعل في جولة مع آشلي على متجر جينرز متعدد الأقسام في إدنبرة ، الذي يمتلك مبناه. فشلت شركة Frasers ، التي تمتلك علامة Jenners التجارية ، في التوصل إلى عقد إيجار مع Povlsen.

رفضت AO و Asos و Boohoo و Currys و Frasers التعليق.

هناك شعور بين مراقبي الصناعة أنه مع خروج منافسه اللدود السير فيليب جرين من الإطار بعد انهيار إمبراطورية تجارة التجزئة في أركاديا ، يمكن لآشلي أن يصنف نفسه على أنه الملك الجديد للشارع الرئيسي من خلال بناء محفظة من الاستثمارات. يعتقد التنفيذيون الآخرون أنه يبقي منافسيه على أصابع قدميه.

قال Shiret: “يجب أن تكون Mystic Meg لتعرف ما يحدث هنا”.