افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
إن تباطؤ نمو الائتمان الاستهلاكي يؤثر سلباً على ربحية المقرضين. كما أنه يعرقل أسلوب الوكالات المكلفة بالحكم على ما إذا كان سيتم سداد القروض. كان أداء الأسهم في شركة Experian لفحص الائتمان ضعيفًا مع ارتفاع أسعار الفائدة. وبعد انخفاضها بمقدار الخمس في عام 2022، ظلت تترنح في معظم فترات العام الماضي قبل حدوث عثرة في ديسمبر/كانون الأول.
ومع ذلك، فإن الشركة المدرجة في لندن في وضع جيد لتحقيق النمو. إكسبيريان هو أكبر مكتب ائتماني في العالم، مع القدرة على التوسع في الأسواق المجاورة. يأتي جزء كبير من نموها من منتجات برمجية جديدة مصممة لتحليل البيانات واتخاذ القرارات الائتمانية ومنع الاحتيال.
يعد النطاق ميزة في قطاع تعمل فيه مصادر البيانات المتعددة على تحسين جودة درجة الائتمان. تستفيد شركة Experian من التفاعل بين أذرعها الخاصة بالتعامل بين الشركات وخدمات العملاء. يحصل مستخدمو Freemium على خدمات مجانية لمراقبة الائتمان وسرقة الهوية، عادةً مقابل بياناتهم.
ويخلق تأثير الشبكة الناتج خندقًا اقتصاديًا. يقول ليبروم إن هوامش الربح التشغيلي البالغة 27 في المائة هي ضعف متوسط الشركات المدرجة في المملكة المتحدة. وتقوم الشركة بتحويل 98% من أرباح التشغيل إلى تدفقات نقدية تشغيلية. تشرح هذه المزايا ما هو التصنيف العالي وفقًا لمعايير FTSE 100. يتم تداول الأسهم بمعدل 27 ضعف الأرباح، أي ثلاث نقاط مئوية أعلى من متوسط العشر سنوات.
اكسبريان لا يقهر. يمكن أن تثبت شركات التكنولوجيا الكبرى أنها منافس هائل إذا اختارت تطبيق البيانات السلوكية وبيانات التسوق لإنشاء درجات ائتمانية. تشكل الهجمات السيبرانية تهديدًا مستمرًا أيضًا. يعد فحص الائتمان أيضًا صناعة شديدة التنظيم. وقد ينطوي ذلك على مخاطر نظرا للحساسية السياسية لخصوصية البيانات والحصول على القروض. تم طرح إنشاء وكالة عامة لإعداد التقارير الائتمانية في حملة جو بايدن لعام 2020، من المفترض أن تساعد الفئات ذات الدخل المنخفض في الحصول على القروض.
لكن فرص إكسبيريان أكثر وضوحا من مخاطرها. لقد بلغ متوسط نمو الإيرادات العضوية 6 في المائة منذ انفصلت عن تكتل التجزئة GUS في عام 2006. وباعتبارها شركة موثوقة ومولدة للنقد، فهي اقتراح جدير بالثقة.
