افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
هذا هو الوقت من العام الذي تكتب فيه الصحافة المالية آراءها المحمومة حول ما تسميه “موسم المكافآت”.
هذا العام سيشهد وحشية:
مزيد من الوحشية:
. . و . . . خيبة الامل.
تحكي هذه المقالات قصة قاتمة لسنوات متتالية من توليد الإيرادات الضعيفة، وتدفق الصفقات البطيء، وانخفاض تناقص الموظفين، مما يبشر بدورة تعويض وشيكة من القسوة الشبيهة بقسوة توركويمادا.
وحتى مع تجريد هذه المقالات من المبالغة، فإنها تتوافق مع ما سمعه ألفافيل. وباستثناء المجموعة الصغيرة من مستشاري إعادة الهيكلة، فمن المرجح أن تكون الأجور الإجمالية أقل بالنسبة لمعظم المصرفيين للسنة الثانية على التوالي.
البعض في حالة استيقاظ فظ ، حيث أن مكافآتهم سوف تتضاءل بالمقارنة مع تلك التي وزعتها تايلور سويفت على طاقمها (ومرة أخرى ، حققت طرقاتها أداءً أفضل بكثير في العام ولا تتمتع برفاهية العمل الهجين).
ومع ذلك، فإن المكافآت لم تعد تحمل نفس الأهمية المالية التي كانت عليها من قبل.
وفي أعقاب الأزمة المالية، قامت البنوك بزيادة التعويضات الثابتة، ودفع رواتب أعلى كثيرا ــ وفي أوروبا، قدمت “العلاوات على أساس الدور” لـ “المجازفين الماديين” للالتفاف على سقف المكافآت.
علاوة على ذلك، جزء كبير من المكافآت الكبيرة يتكون من الأسهم المقيدة التي يتم استحقاقها على مدى ثلاث إلى خمس سنوات – وسبع سنوات على الأقل “لكبار المديرين” في المملكة المتحدة. مع انخفاض أسعار أسهم البنوك، تعد منح الأسهم السخية الممنوحة لعام 2021 الآن بمكافأة أقل.
ويعني الأجر الثابت الأعلى أيضًا أن “الكعك المحلى” – على الرغم من أنه لا يمثل إشارة جيدة أبدًا – قد لا يكون تمامًا كما كان من قبل.
في الماضي، كانت المكافأة الصفرية بمثابة مقدمة شبه مؤكدة لترك الشركة، طوعًا أم لا. لكن هذا ليس هو الحال الآن. في أوروبا، يتقاضى بعض المديرين الإداريين أكثر من سبعة أرقام في الرواتب والبدلات، وحتى في الولايات المتحدة أو آسيا، سيحصل العديد منهم على أجور متوسطة إلى عالية من ستة أرقام. لا يزال من المؤلم عدم الحصول على أي مكافأة، ولكن، كما يقول المحقق فرانك دريبين، “ليس بقدر القفز على دراجة مع فقدان المقعد”.
ومع ذلك، فإن انخفاض إجمالي التعويضات بشكل عام يؤثر على كبار المصرفيين بشكل أكبر. وإذا شهد المجمع انخفاضاً بنسبة تتجاوز 10%، فهذا يعني ضمناً انخفاضاً في تعويضات المدير الإداري المتوسط بنسبة 10%، لأنه من الصعب خفض أجور المبتدئين والمتوسطين مقارنة بالعام السابق. ولا يمكن تمويل ما يسمى “مسيرة الطبقات” – التقدم التدريجي للأجور للرتب الدنيا والمتوسطة – إلا من خلال أخذ ساطور اللحم إلى تعويضات كبار المصرفيين.
وبعد عامين من تراجع الصفقة، فإن هذا الواقع الرياضي يخلق توترات في النظام.
أحد التعقيدات هو أن البنوك عينت عددًا أكبر بكثير من الموظفين المبتدئين والمتوسطين في عامي 2020 و2021 للتعامل مع الزيادة في تدفق الصفقات وكانت مترددة في تقليص حجمها في حالة انتعاش النشاط مرة أخرى. حتى أن بعض البنوك قدمت عروض عمل دائمة لـ الجميع المتدربين الصيفيين أثناء فيروس كورونا (COVID-19) لأسباب إنسانية. كما أدى انخفاض التوظيف الجانبي من شركات الأسهم الخاصة وصناديق التحوط إلى ترك البنوك في صفوف أدنى متضخمة. مع تقدم هذا الردف الكبير، يجب أن يستسلم شيء ما.
يحب كبار المسؤولين التنفيذيين التأكيد على الحاجة إلى الاحتفاظ بـ “أفضل المواهب”. ومع ذلك، فإن الإيرادات الفاترة والأجور الثابتة المرتفعة والتصعيد الطبيعي في تعويضات المبتدئين والمتوسطين تعني أنه ليس هناك الكثير من الأموال المتاحة للاحتفاظ بصانعي المطر والتجار الأكثر قيمة.
سيتعين على البنوك تحديد المديرين الإداريين بصدق لها دور حاسم في توليد الإيرادات، على عكس الامتياز الأوسع. هل هذا المصرفي النجم معرض لخطر الصيد غير المشروع من قبل شركة أخرى؟ أم أنه صحيح، كما زُعم أن شارل ديغول قال: “إن المقابر مليئة برجال (ونساء) لا غنى عنهم”؟
تطرح هذه الأسئلة كل عام، لكنها الآن تسلط الضوء على قضية بالغة الأهمية: إن تخفيض المكافآت لن يحدث فرقًا كبيرًا في قاعدة التكلفة.
إن الإستراتيجية القديمة المتمثلة في استخدام التعويضات المتغيرة لخفض التكاليف في فترات الانكماش الاقتصادي لا تعمل إلا على الهامش. حتى لو قامت البنوك بإلغاء المخصصات في لندن في أعقاب قرار المملكة المتحدة بإلغاء الحد الأقصى للمكافآت – الأمر الذي سيتطلب القفز من خلال بعض الأطواق القانونية – فإن التأثير سيكون ضئيلا.
كل هذا يعني أن يوم المكافأة أصبح أكثر رتابة بكثير مما كان عليه من قبل.
عندما بدأت لأول مرة في التسعينيات، كان المصرفيون ينتظرون بفارغ الصبر يوم إعلان المكافآت، مثل الوثنيين الذين يعدون الأيام حتى مهرجان الحصاد السنوي. لقد كان له أهمية متسامية: “رقمك” لم يحدد فقط الغالبية العظمى من تعويضك عن العام بأكمله، بل لخص أيضًا ما تعتبره يستحق. باعتباري مصرفياً مبتدئاً، شهدت عروضاً ملحمية من الابتهاج والابتهاج، فضلاً عن الدموع ونوبات الغضب من مصرفيين بالغين ظاهرياً.
لقد ولت تلك الأيام (في الغالب) منذ فترة طويلة. المكافأة اليوم هي في معظم الحالات مجرد إدخال آخر في جدول البيانات. يستطيع كبار الشخصيات في البنوك نقل الأموال من خلية Excel إلى أخرى، لكن ليس لديهم مجال كبير للمناورة في عصر يتسم بانخفاض الإيرادات لفترة أطول.
وسيتعين على المصرفيين الذين يأملون في الحصول على مكافأة كبيرة أن يتخلصوا منها لمدة عام آخر.
