فتح Digest محرر مجانًا
تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.
يعد متجر الدولار الأمريكي-وابن عمه في المملكة المتحدة The Pound Shop-مكانًا للمتسوقين الذين يدركون نقديًا للحصول على أساسيات رخيصة. ولكن في بعض الأحيان يكون المتجر نفسه هو الذي يأتي بسعر ضربة قاضية.
وافقت Dollar Tree ، وهي شركة تجزئة أمريكية خصم ، على بيع سلسلة الدولار العائلية المتعثرة لزوج من شركات الأسهم الخاصة مقابل مليار دولار. هذا جزء صغير من 9 مليارات دولار التي دفعتها شجرة الدولار قبل عقد من الزمان بعد حرب عطاءات شديدة مع متجر خصم منافس عام. على الرغم من أسماءها المماثلة ، فإن العلامتين التجاريتين مختلفتين. تبرز شجرة الدولار في الغالب إلى المتسوقين من ذوي الدخل المتوسط ، في حين أن الدولار العائلي يخدم المستهلكين الحضريين ذوي الدخل المنخفض.
في عام 2015 ، أشادت إدارة Dollar Tree بصفتها مع الدولار العائلي باعتبارها “فرصة تحويلية” – تلك التي من شأنها أن تمنحها الثقل للتنافس بشكل أفضل ضد Dollar General و Walmart. لكن الجهود المبذولة لإصلاح الدولار العائلي كانت مكلفة ، حيث شملت المتاجر في الكعب والمواقع السيئة والتسوية القانونية على المستودعات المليئة بالفئران.
أما بالنسبة إلى 300 مليون دولار من وفورات التكاليف السنوية التي توقعتها شجرة الدولار في وقت الارتباط؟ اعترفت الإدارة في دعوة محلل يوم الأربعاء أن السلاسلان كانتا “شركتين مختلفتين لهما تآزر محدود”. حقق الدولار الأسري حوالي 4.5 مليار دولار من الخسائر التشغيلية على مدار العامين الماضيين ، في حين أن علامتها التجارية الأم جلبت 3.2 مليار دولار من الأرباح التشغيلية.
إحدى القضايا هي أن الدولار الأسري هو رهان على الإنفاق من قبل أفقر الأمريكيين في المناطق الحضرية ، وهم لا يفعلون ذلك بشكل جيد. أدى التضخم وإنهاء المساعدات الحكومية التي تعود إلى عصر الوباء إلى إنفاقهم أقل.
سيسمح الانفصال على الأقل بشجرة الدولار بالتركيز على متاجرها. انخفض السهم بنسبة 45 في المائة خلال العام الماضي ، ويتداول بأرباح أمامية 12 مرة ، أي ما يقرب من نصف وول مارت. تتمتع Dollarama ، وهي سلسلة متاجر بالدولار كندي ، بتخصيص أسعار السوق حوالي 33 مرة من الأرباح.
المستهلكون الأمريكيون أكثر حذراً والمنافسة من Walmart وتجزئة التجزئة على الإنترنت Temu على الإنترنت في تكثيفها. يمكن أن تصبح حروب دونالد ترامب التجارة في ريح معاكسة أخرى بالنظر إلى مصادر شجرة الدولار حوالي ربع منتجاتها من الصين ، وفقًا لمحللي Citigroup.
سيواجه الدولار العائلي ، في ظل مالكيه الجدد ، نفس التحديات. ولكن على الأقل يتم خبزها في الصفقة التي أبرمتها لواء المالكين الجدد وإدارة Macellum Capital Management ، والمعروفة باسم مشتري القيمة. إنهم يدفعون ما يعادل أقل من عُشر إيرادات السلسلة 2024. على الأقل لا يمكن لأحد أن يخطئ في التزام شجرة الدولار بانخفاض الأسعار.
