بالأمس ، تقدمت Vice أخيرًا بطلب لإفلاسها ، ومعها لدينا إعلان من رئيس إعادة الهيكلة فرانك بومتي ، الذي تم تعيينه من AlixPartners للإشراف على جثة إمبراطورية وسائل الإعلام التي هي أكثر من أنت.
للأسف ، إعلان CRO ليس تمامًا على غرار FTX “لول هذا هو الشيء الأكثر جنونًا الذي رأيته على الإطلاق” ، لكنه لا يرسم ضوءًا إيجابيًا لشركة كانت تقدر قيمتها في السابق بنحو 6 مليارات دولار في عصر معدلات الصفر .
في الأساس ، كانت الشركة محرقة نقدية عصرية جدًا وممتعة للغاية ومتقنة للغاية ، وفقًا لإيداع بومتي.
مثل العديد من شركات النمو الأخرى في قطاعي الإعلام والتكنولوجيا ، كانت VICE سلبية التدفق النقدي على مدى السنوات العديدة الماضية. نتيجة لذلك ، اعتمدت VICE على التمويل الخارجي ، حيث جمعت كل من الديون ورأس المال السهمي لتغذية نموها السريع وتمويل النفقات في أجزاء معينة من أعمالها. على الرغم من أن جهود جمع الأموال هذه ساعدت في تمويل نمو VICE ، إلا أنها أدت في النهاية إلى تحميل الشركة عبء هيكل رأس مال شديد الاستدانة ومعقد بشكل غير عادي.
نظرًا لأن ديناميكيات السوق الحالية تتجه ضد المدينين ، فإن التزامات الديون الممولة الكبيرة ومتطلبات توزيع الأرباح من فئاتها المختلفة من الأسهم الممتازة والمصروفات والالتزامات غير التشغيلية الأخرى تقيد السيولة بشدة وتتدخل في قدرة VICE على زيادة رأس المال الإضافي. كان نقص السيولة مشكلة خاصة لـ VICE نظرًا لمتطلبات رأس المال المستمرة الناشئة عن حقيقة أن غالبية أعمالها تعمل عبر منصات تتطلب ابتكارًا شبه دائم والتكيف مع التقنيات الجديدة ، وتطوير المحتوى الذي يتطلب استثمارًا مقدمًا وغالبًا ما يستغرق عدة سنوات لتوليد عوائد.
يعطي Prometti لاحقًا بعض التفاصيل الإضافية. يبدو أن خطايا Vice تعود إلى جولة التمويل لعام 2017 على الأقل ، عندما جمعت 450 مليون دولار من أمثال TPG بتقييم عقلي – حتى في ذلك الوقت – بلغ 5.7 مليار دولار.
تم جمع الأموال في الغالب من خلال الأسهم الممتازة التي دفعت أرباحًا ثابتة ، ولكن تم ضخها في تمويل النمو الذي لم يتحقق أبدًا. نتيجة لذلك ، كافحت Vice لتوليد الأرباح لخدمة التزاماتها المالية لسنوات قبل أن تستسلم أخيرًا للإفلاس.
كما يقول مسؤول علاقات العملاء التابع لـ Vice ، مع تركيزنا:
في عام 2017 ، بعد إصدار كميات كبيرة من الأسهم الممتازة ، قام استثمرت الشركة رأس مال كبير في المحتوى والعمليات والبنية التحتية التي لم تقدم عائدًا فوريًا وأدت إلى خسائر كبيرة وزيادة في النفقات. في عام 2019 ، قامت الشركة بجمع رأس مال إضافي لتمويل العمليات الجارية والمصروفات والمطلوبات غير التشغيلية وإعادة الهيكلة التشغيلية. وقد ترك هذا الشركة مثقلة بقدر كبير من الرافعة المالية في شكل قروض طويلة الأجل مضمونة قبل المنافسة ، وسندات ثانوية رئيسية ، ومخزون مفضل. ومما زاد من تعقيد الوضع المالي للشركة حقيقة أنها لم تولد تدفقات نقدية حرة كافية لسداد ديونها واستمرت في العمل بخسارة لعدة سنوات قبل تاريخ الالتماس.
بحلول عام 2022 ، كانت Vice تستغل مستثمريها للحصول على المال في مقطع شهري تقريبًا. لا بد أنه كان ممتعًا للمدير المالي ومساهمي الشركة.
بدءًا من أوائل عام 2022 ، لمعالجة النقص النقدي ، أصدر نائب ولي الأمر عدة سلاسل من السندات الثانوية غير المضمونة ، كمصدر ، لكبار المساهمين الممتازين ، كمشترين (“السندات الثانوية اللاحقة” ، جنبًا إلى جنب مع الملاحظات الثانوية الأولية ، “كبير” ملاحظات ثانوية “). تم إصدار السندات الثانوية اللاحقة في سلاسل مختلفة ، بتاريخ 25 فبراير 2022 و 29 أبريل 2022 و 27 مايو 2022 و 14 يونيو 2022 و 2 أغسطس 2022 و 12 أغسطس 2022 و 26 أغسطس 2022 وأغسطس. 29 و 2022 و 13 سبتمبر 2022 و 2 نوفمبر 2022 و 14 نوفمبر 2022.
على أي حال ، اقرأ الإيداع الكامل إذا كنت تريد مزيدًا من التفاصيل حول كيفية قيام Vice بالتجول بشكل يائس بالنسبة للمشتري وكيف حدث الإفلاس أخيرًا ، أو إذا كنت تريد فقط الدخول إلى المخططات التنظيمية مثل هذا:
