لا يزال إجراء عمليات سحب مرنة من صندوق التقاعد الخاص بك – أو السحب – هو الخيار الأكثر شيوعًا لدخل التقاعد، وفقًا للبيانات الجديدة الصادرة عن هيئة السلوك المالي. ولكن بعد الأداء الرائع في سوق الأوراق المالية في الأشهر الثلاثة الأولى من العام، هل يواجه المستثمرون الذين يسحبون أموالهم مخاطر بالكاد يدركونها؟
نظرًا للتحسينات الكبيرة في معدلات الأقساط السنوية منذ بداية عام 2021، كان المحللون يتوقعون أن تعلن الهيئة التنظيمية عن استمرار الزيادة في مبيعات الأقساط السنوية التي تم الإبلاغ عنها في العام السابق. أحدث معدل سنوي قياسي لشركة Legal & General هو 6.45 في المائة، أي أعلى بنسبة 30 في المائة عما كان عليه في أبريل 2022.
لكن مبيعات الأقساط السنوية انخفضت بشكل مفاجئ بنسبة 14 في المائة. وفي المقابل، ارتفع عدد عمليات السحب بنسبة 6 في المائة، مع التوقيع على أكثر من 218 ألف وثيقة جديدة.
لا حرج في اختيار مرونة دخل التقاعد على الدخل المضمون مدى الحياة. لكن المستثمرين في عملية السحب يحتاجون إلى التعامل بحذر.
إلى حد بعيد، كان معدل السحب الأكثر شيوعاً في السحب بين صناديق التقاعد التي تصل قيمتها إلى 250 ألف جنيه إسترليني “أكبر أو يساوي 8 في المائة”، مع قيام أكثر من 191 ألف شخص (الخمسين) بسحب سحوبات بهذا الحجم من صناديق التقاعد الخاصة بهم.
وهذا أعلى بكثير من القواعد التاريخية. لكي يكونوا واثقين من أن أموال معاشاتهم التقاعدية سوف تستمر حتى التقاعد، يُطلب من المدخر تقليديا أن يحد من عمليات السحب إلى 3-4 في المائة من قيمة الصندوق كل عام.
وفي الوقت نفسه، هناك مشكلة أخرى – ويمكن القول إنها أكبر مخاطر السحب – تتعلق بالاستثمارات التي تمتلكها. تتمثل الإستراتيجية “المعقولة” للمستثمرين الذين يسحبون أموالهم في الاحتفاظ بنسبة عادلة من الاستثمارات في الأسهم. بعد كل شيء، لديك 20 أو ربما 30 عامًا في التقاعد، مما يعني أنك بحاجة إلى قدرتك على الاستمرار في النمو.
وتظهر جداول الحياة الوطنية الصادرة عن مكتب الإحصاءات الوطنية أنه بالنسبة لأولئك الذين تبلغ أعمارهم 65 عامًا بين عامي 2020 و2022، يمكن أن يتوقع الرجال أن يعيشوا 18.3 عامًا أخرى، والنساء 20.8 عامًا أخرى. لمزيد من النتائج المخيفة (ولكن ربما أقل علمية) يمكنك استخدام موقع الويب Death-clock.org، الذي أخبرني أنني سأعيش حتى عمر 92 عامًا.
يمكن أن يحمي التعرض للأسهم من التضخم، وهو الأمر الذي قد يكون في مقدمة أولوياتك بعد الأخبار التي صدرت هذا الأسبوع والتي تفيد بأن التضخم في المملكة المتحدة قد انخفض بأقل من المتوقع. سيؤدي التضخم بنسبة 3 في المائة إلى خفض القوة الشرائية التي تتراوح بين 100 ألف جنيه إسترليني إلى 74 ألف جنيه إسترليني على مدى 10 سنوات، وفقا لحاسبة التضخم في ويسليان.
عندما تقوم بالتراكم (بناء وعاء التقاعد الخاص بك) يمكنك “الشراء والنسيان”. بالإضافة إلى ذلك، قد يكون من الممكن طمأنة المراكم الشهرية المنتظمة من خلال “متوسط تكلفة الجنيه”. يعتمد هذا على مبدأ أنه عندما تكون الأسواق منخفضة، فإنك تكتسب المزيد مقابل أموالك، وعندما تكون الأسواق مرتفعة، فإنك تكتسب أقل.
ولكن عندما تقوم بالتراكم (سحب الدخل)، فإنك تحتاج إلى “الرسم والفحص”. التفتيش هو فحص منتظم لمؤشرات سوق الأسهم العالمية.
إذا كان التاريخ بمثابة دليل، على مدى فترة تتراوح بين 20 إلى 30 عامًا، توقع حدوث اثنين من الانهيارات الكبيرة في سوق الأسهم، بالإضافة إلى عدد قليل من الانهيارات الأصغر بينهما. وربما يحدث تصحيح بنسبة 20 في المائة في الأسهم كل أربع إلى خمس سنوات في المتوسط.
“وماذا في ذلك؟” قد يقول أولئك الذين اشتروا ونسوا. “لدينا ما بين 20 إلى 30 عامًا للتغلب على حوادث التصادم.”
لكن المستثمرين الذين يقومون بعمليات سحب منتظمة يواجهون التوأم الشرير لمتوسط تكلفة الجنيه: مخاطر تسلسل السحب. أموال السحب التي تقدمها شركات التأمين والمنصات، أو المحافظ النموذجية من مديري الثروات، كلها عرضة لهذا لأنها تحتوي على مزيج من الأسهم والسندات.
تكمن المشكلة في كيفية الوصول إلى هذه الاستثمارات لتمويل السحب الشهري. إذا كان صندوق السحب أو المحفظة يبيع عبر كلا فئتي الاستثمار كل شهر، فأنت دائمًا تبيع الأسهم والسندات لتسديد دفعات الدخل. هذا يعني أنك ستصبح بائعًا قسريًا للأسهم في حالة تراجع سوق الأسهم. إن بيع الاستثمارات بأسعار أقل وأقل يمكن أن يؤدي إلى ضرر لا يمكن إصلاحه لقيمة الحساب.
هناك بعض الاستراتيجيات التي يستخدمها المستشارون لتقليل مخاطر تسلسل السحب.
أحدهما هو أخذ “الدخل الطبيعي” فقط لتجنب السحب من رأس المال. وهذا يعني أن السندات أو أرباح الأسهم أو دخل الإيجار الناتج عن الصندوق أو المحفظة هو الوحيد المتاح للسحب. يمكن أن يؤدي ذلك إلى دخل متغير وربما يكون مجرد استراتيجية يمكن أن يستخدمها أولئك الذين لديهم الوسائل أو الميل للاحتفاظ برأس المال.
إن استخدام صندوق نقدي لدفع الدخل على المدى القصير، على سبيل المثال من سنتين إلى خمس سنوات، يمكن أن يساعد أيضا. هناك الآن بعض الأسعار الجيدة المعروضة، مثل شركة Investec، التي تدفع فائدة شهرية بنسبة 5.25 في المائة على حد أدنى للاستثمار يبلغ 5000 جنيه إسترليني.
الحل الآخر هو حساب السحب المزدوج. يحتوي الحساب طويل الأجل على مزيج من الأسهم والسندات، مع أخذ الدخل والأرباح من هذا الحساب في حساب قصير الأجل. يحتوي الحساب قصير الأجل على دخل بقيمة خمس سنوات، مستثمر في سندات قصيرة الأجل لا تتأثر بتغيرات أسعار الفائدة.
إذا انخفض السوق، يمكنك تعليق جني الأرباح من الحساب طويل الأجل والانتظار لمدة خمس سنوات حتى تنتعش الأسعار قبل زيادة الحساب قصير الأجل.
تقدر Tideway، وهي شركة لإدارة الثروات تستخدم هذه الطريقة، أنه في حالة وجود محفظة سحب بقيمة 500.000 جنيه إسترليني على مدار 25 عامًا، مع الأخذ في الاعتبار بعض فترات الركود في سوق الأسهم، يمكن أن يوفر حساب السحب المزدوج زيادة بنسبة 66 في المائة في العائدات مقابل السحب من محفظة متوازنة نموذجية. . كما أنه سيحافظ على رأس المال البالغ 500 ألف جنيه إسترليني سليمًا إلى حد كبير، في حين أن المحفظة المتوازنة ستشهد استنفاده.
وتكون مخاطر التسلسل حادة بشكل خاص إذا حدث تراجع كبير في السوق في السنوات التي تلي التقاعد مباشرة، عندما تكون قيمة المحفظة عادة في أعلى مستوياتها، وهناك سنوات عديدة متبقية من التقاعد. وهذا يعني أن الخطر الأكبر للانسحاب قد يكون على وشك أن يصبح حقيقياً بشكل مخيف بالنسبة لـ 218.000 سياسة جديدة تم إدخالها في العام الماضي.
عند إجراء “السحب والفحص”، سيشهد القائمون على السحب الجدد وصول مؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى أعلى مستوى له على الإطلاق في 28 مارس/آذار. لكن أسواق الأسهم ظلت متذبذبة منذ أن أدى رد فعل إسرائيل على القصف الصاروخي الإيراني إلى تسجيل مؤشر فاينانشيال تايمز 100 أسوأ يوم له منذ تسع سنوات. أشهر يوم الثلاثاء.
يبدو أن هناك فرصة معقولة أن نشهد تراجعًا كبيرًا في الأسواق خلال الأربع إلى الخمس سنوات القادمة. وبالنسبة للمستثمرين الواثقين، قد يكون كافياً أن يكون لديهم وعي بهذه المخاطر وخطة لكيفية التعامل معها.
ومع ذلك، ليس كل من يدخل السحب على علم جيد. لم يتم طلب أي مشورة أو توجيه منظم (وهو مجاني من خدمة Pension Wise المدعومة من الحكومة) بالنسبة لـ 37 في المائة من خطط سحب الدخل التي تم تنفيذها في السنة الضريبية 2022-2023.
على الرغم من أن 55 في المائة من خطط السحب تم تنفيذها بالمشورة، إلا أن هيئة مراقبة السلوكيات المالية ذكرت في آذار (مارس) الماضي أن بعض الشركات لا تقدم المعلومات أو الخدمات الصحيحة للعملاء. المخاوف المتعلقة بمستوى مخاطر الاستثمار الذي لا يتماشى مع ملف تعريف مخاطر العميل، والرسوم والعقوبات غير الضرورية أو المفرطة التي يتم تكبدها، والمنتج الموصى به لا يلبي أهداف العميل، وفقدان المزايا المحمية أو الميزات القيمة.
وكل هذا يثير قلق صناع السياسات. على أقل تقدير، يجب على الجهة التنظيمية إعطاء الأولوية للبحث حول قرارات الاستثمار التي يتخذها المستثمرون الذين يسحبون أموالهم. وبخلاف ذلك، فمن المحتمل أن نرى الكثير من الأشخاص ينفدون من أموالهم في وقت لاحق من حياتهم.
مويرا أونيل كاتبة مستقلة في مجال المال والاستثمار. العاشر: @MoiraONeill، انستغرام @MoiraOnMoney، بريد إلكتروني: moira.o'[email protected]
