أثارت أزمة الثقة التي ابتليت بها سوق الأسهم في لندن أسئلة مهمة حول بيئة النمو لشركات المملكة المتحدة.
ومع ذلك ، فإن الإحساس بالدوس على الماء لا يقتصر على البورصة.
حذر بعض كبار الشخصيات في سوق التأمين وإعادة التأمين المتخصص في لندن ، والمتمحور حول شركة Lloyd’s of London ، لسنوات من أن تباطؤ المنظمين والقواعد المرسومة بطريقة فظة تتسبب في خسارة السوق.
في حين أن أي قطاع في المملكة المتحدة يخاطر بأن يتم المبالغة فيه على أنه “يهزم العالم” من قبل السياسيين المتحمسين ، فإن سوق التأمين في لندن منذ قرون لديه ادعاء موثوق به.
تشتهر بتأمين وإعادة تأمين أكبر المخاطر الباطنية – من البنية التحتية للطاقة إلى الإنترنت. إنها تساهم بأقل من ربع الناتج الاقتصادي للمدينة ، وفقًا لتقدير الصناعة. كان تقييد الوصول إلى سوق التأمين في لندن بعد الغزو الروسي لأوكرانيا العام الماضي جزءًا رئيسيًا من تحركات المملكة المتحدة للضغط على موسكو ، مما زاد من عقوباتها المالية.
ولكن هناك قلق متزايد بشأن هذه الأولوية المفترضة. كانت حصة لندن في سوق التأمين العالمي ، التي تقل قليلاً عن 8 في المائة ، “راكدة” في السنوات الأخيرة ، كما تقول كارولين واجستاف ، الرئيس التنفيذي لمجموعة سوق لندن ، وهي هيئة تجارية شاملة لقطاع التأمين المتخصص في المدينة.
وتجادل بأن هناك مشكلتين عريضتين: لائحة “مقاس واحد يناسب الجميع” تعامل جميع مشتري التأمين ، سواء كانوا “شراء Auntie Floppy لتأمين الكارافان الخاص بها” أو مشترًا متطورًا من الشركات ، مما يخلق عبئًا إداريًا لا داعي له.
والآخر هو بطء وتيرة الموافقات لمجموعة من التراخيص التنظيمية اللازمة ، وهي مشكلة عبر القطاع المالي. في تقرير صدر في وقت سابق من هذا العام ، قالت الهيئة التجارية TheCityUK إن المنظمين الماليين “غالبًا ما يفشلون في الوفاء بالمواعيد النهائية القانونية لمعالجة طلبات التفويض” ، و “كثيرًا ما يتم انتهاك المواعيد النهائية” للموافقة على المديرين التنفيذيين الرئيسيين داخل الشركات ، على وجه الخصوص.
بعض التغيير قادم. تحصل سلطة السلوك المالي وهيئة التنظيم الاحترازية في بنك إنجلترا على أهداف ثانوية جديدة لتسهيل القدرة التنافسية والنمو الاقتصادي. أصدرت الحكومة في وقت سابق من هذا الشهر استشارة حول نوع مقاييس الأداء والمعلومات التي يجب على FCA و PRA نشرها فيما يتعلق بأهدافهما الجديدة.
تحث مجموعة سوق لندن المنظمين على نشر تحليل مقارن لكيفية أداء المملكة المتحدة مقابل السلطات المالية الأخرى ، بما في ذلك عدد الشركات الجديدة المعتمدة ، والوقت المستغرق لطلبات الضوء الأخضر ، ومعدلات الرفض. كما أنها تدفع باتجاه مقاييس جديدة مثل تعيين معالج الحالة في غضون خمسة أيام من تقديم طلب جديد ، لإيقاف الجداول الزمنية للانزلاق.
القلق بالنسبة للبعض هو أن أي تحسينات تشغيلية ستأتي بعد فوات الأوان بالنسبة لواحدة من القطاعات سريعة النمو في القطاع لتتجذر في لندن: الأوراق المالية المرتبطة بالتأمين (ILS) ، حيث يقدم المستثمرون ما هو في الأساس شكل من أشكال إعادة التأمين الذي يدفع عندما حدث حدث معين ، مثل عاصفة مدمرة.
“كان من المأمول أن يكون هناك المزيد ، وعلينا أن ننظر في ذلك” ، قال وزير المدينة آنذاك جون غلين العام الماضي ، عندما كانت هناك فقط ثمانية موافقات من شركة ILS على مدى السنوات الخمس منذ تمرير التشريع التمكيني. أجرى بنك إنجلترا بعض التغييرات العام الماضي لتسريع أوقات اتخاذ القرار.
يجادل Wagstaff بأن محاولة لندن لتحدي نظام ILS قد “فشلت” في ضوء العدد المنخفض من الأوراق المالية المصرح بها حتى الآن. وأضافت أن المنظمين “كانوا بطيئين وحذرين ويكرهون المخاطرة – وهذا لا يحدث في سنغافورة أو برمودا”. في العام الماضي ، أخبرت لجنة في مجلس اللوردات أن سنغافورة ، وهي مركز أحدث لشركة ILS له إطار عمل مشابه ولكن منظم يُنظر إليه على أنه أسرع ، جمعت 700 مليون دولار من الاستثمارات التي “كان من الممكن أن تأتي إلى لندن”.
يمكن للمتفائلين أن يشيروا إلى London Bridge ، وهو إطار عمل جديد للسماح للمستثمرين المؤسسيين بوضع الأموال للعمل داخل Lloyd ، والتي تقول إنها سريعة في التنفيذ مثل معاملات ILS في الأسواق الأخرى.
هناك قلق آخر طال أمده لن يتم تناوله من خلال حملة التنافسية. سرقت الولايات القضائية الأخرى مسيرة إلى المملكة المتحدة في تطوير أطر تنظيمية مخصصة لشركات التأمين الأسيرة: كيانات تم إنشاؤها داخل مجموعة من الشركات للتأمين الذاتي على المخاطر بشكل فعال. ووعدت الحكومة العام الماضي “بمزيد من العمل” في هذا المجال.
إن درجة الحذر من الهياكل الجديدة ، التي تؤدي إلى مخاطر جديدة ، أمر مفهوم. وسوق لندن بشكل عام في حالة صحية جيدة ، وذلك بفضل ارتفاع تكلفة التأمين. تتوقع لويدز وحدها أن ترتفع أقساط التأمين من حوالي 47 مليار جنيه إسترليني في عام 2022 إلى 56 مليار جنيه إسترليني هذا العام.
لكن متاعب سوق الأسهم تدل على أن الرؤية طويلة المدى مطلوبة. تحتاج لندن أيضًا إلى تقييم عن كثب لجاذبيتها كمكان لممارسة أعمال التأمين.
