كان البيع القياسي لنادي ميلان الإيطالي من قبل شركة إليوت مانجمنت في عام 2022 دليلاً على أن نادي كرة القدم قد أكمل تحولًا ملحوظًا تحت إشراف صندوق التحوط الأمريكي.
تم بيع الفريق الإيطالي إلى مجموعة الأسهم الخاصة RedBird Capital Partners مقابل 1.2 مليار يورو، وهو أعلى سعر يدفع لنادٍ خارج الدوري الإنجليزي الممتاز. لقد فاز مرة أخرى بلقب الدوري الإيطالي ويتنافس في دوري أبطال أوروبا المربح. وفي العام الماضي، حققت أول أرباح لها منذ أكثر من عقدين.
لكن مداهمات الشرطة في وقت سابق من هذا الشهر أعادت نادي ميلان إلى معركة إرادات فوضوية بين إليوت، مدير صندوق بقيمة 65 مليار دولار، ضد شركة بلو سكاي، وهي شركة استثمار يديرها شريكان سابقان منذ فترة طويلة في صندوق التحوط والتي تمتلك شركة صغيرة. حصة في النادي قبل البيع.
“فوضى الشركات تهز المستويات العليا في نادي إيه سي ميلان”، هكذا تصدرت عناوين الصحف المحلية في اليوم التالي للمداهمات.
ادعى الممولان الإيطاليان اللذان يقفان وراء شركة Blue Skye أن صندوق التحوط انتهك حقوق المساهمين الأقلية من خلال التوقيع على صفقة RedBird، وأثارا تساؤلات حول ما إذا كانت إليوت لا تزال تسيطر على النادي.
إليوت هو دائن لميلان لكنه رفض اقتراحات المشاركة التشغيلية. وترى أن المعركة هي محاولة وقحة من قبل أحد المساهمين الساخطين للحصول على تعويضات أكبر من البيع. وقد لاحقت شركة بلو سكاي شركة إدارة الأصول من خلال محاكم في إيطاليا ولوكسمبورج، على الرغم من رفض بعض مطالباتها.
بالنسبة لشركة إليوت، التي شنت وفازت بحملة استمرت 15 عاما ضد الدولة الأرجنتينية بسبب الديون غير المسددة، فإن الخلاف لا يتعلق بالمال فقط – فالمبالغ المتنازع عليها تصل إلى عشرات الملايين من اليورو، وفقا لأشخاص مطلعين على الأمر.
وعلى المحك أيضاً سمعة صندوق التحوط الأمريكي الذي أسسه بول سينجر، الذي قاد ابنه جوردون استثمار إيه سي ميلان. وقال أحد الأشخاص المقربين من الشركة إنه لن يتم طرحها “من قبل شخصين مجهولين”، في إشارة إلى مؤسسي شركة بلو سكاي، سلفاتوري سيرشيوني وجيانلوكا دافانزو.
وقال آخر إن شركة إليوت، وهي أيضًا مُقرضة لنادي ليل الفرنسي لكرة القدم، لا يمكنها تحمل أن تكون رهينة لدى شركاء سابقين لأن ذلك قد يعقد علاقاتها مع الآخرين الذين يزودونهم بالاستثمارات.
اتخذ النزاع منعطفًا دراماتيكيًا في 12 مارس عندما فتشت الشرطة الإيطالية مكاتب نادي إيه سي ميلان. وخلال المداهمات، التي جرت أيضًا في منزل الرئيس التنفيذي للنادي، جورجيو فورلاني، بحثت الشرطة المالية الإيطالية عن وثائق تثبت الادعاءات بأن شركة RedBird بطريقة أو بأخرى لم تشتر النادي حقًا. وجاء في مذكرة التفتيش: “تتمثل الشكوك في أن إليوت تحتفظ حاليًا بالسيطرة الفعالة على الشركة”.
والجريمة المشتبه بها هي “عرقلة ممارسة مهام السلطات الإشرافية”، في هذه القضية، الاتحاد الإيطالي لكرة القدم، بحسب المدعي العام.
ومن الممكن أيضًا خصم نقاط من نادي ميلان الإيطالي في الموسم المقبل إذا تم انتهاك قواعد الاتحاد، وفقًا لإنريكو لوبرانو، أستاذ القانون الرياضي في جامعة لويس في روما. وقال الاتحاد إنه لم يتلق بعد أي معلومات تتجاوز مذكرة التفتيش “التي لا يمكنك فهم الكثير منها”.
بعد المداهمات، قال إليوت: “تم بيع نادي إيه سي ميلان إلى ريد بيرد في 31 أغسطس 2022. اعتبارًا من ذلك التاريخ، لم يكن لصناديق إليوت أي حصة في أسهم نادي إيه سي ميلان أو السيطرة عليه”.
ويهدد التحقيق، المتوقع أن يستمر لمدة عام على الأقل، بإحباط جهود ريد بيرد لتعزيز تعافي ميلانو. يأتي ذلك في الوقت الذي تواجه فيه الشركة النيويوركية التي أسسها المصرفي السابق لبنك جولدمان ساكس جيري كاردينالي معارضة بسبب خطط نقل النادي إلى ملعب جديد جنوب ميلانو. وتأمل السلطات المحلية في إقناع نادي ميلان بإعادة تطوير ملعب سان سيرو القديم الذي يتقاسمه مع منافسه إنتر ميلان.
وقالت شركة ريد بيرد إن أي إشارة إلى أنها لا تملك النادي هي “محض كاذبة وتتناقض مع كل الأدلة والحقائق”، ووصفتها بأنها “إلهاء” عن هدفها المتمثل في إعادة ميلان إلى “قمة الدوري الإيطالي وكرة القدم الأوروبية”.
يكمن جوهر النزاع في تمويل بائع بقيمة 550 مليون يورو قدمته إليوت لمساعدة RedBird على تلبية سعر الاستحواذ البالغ 1.2 مليار يورو. يحمل سعر فائدة 8 في المائة ومن المقرر أن يتم سداده في أغسطس 2025، وهو ترتيب كبير وغير شائع في الصفقات الرياضية الأوروبية.
يرتبط الكثير من فريق القيادة الحالي في ميلان أيضًا بعلاقات مع النادي التي سبقت صفقة 2022: عمل فورلاني وستيفانو كوسيريو، المدير المالي، في إليوت حيث أشرفوا على استثمار ميلان. وبقي باولو سكاروني، الرئيس التنفيذي السابق لشركة النفط الكبرى إيني، في منصب رئيس النادي. احتفظ جوردون سينجر بمقعده في مجلس الإدارة.
ورفض ميلان وبلو سكاي وفورلاني التعليق على هذه القصة.
أصبحت بلو سكاي مساهمًا في نادي ميلان الإيطالي بعد التوسط في صفقة تمويل بين إليوت ولي يونغ هونغ، المستثمر الصيني غير المعروف سابقًا والذي اشترى النادي في عام 2017 من رئيس الوزراء السابق سيلفيو برلسكوني.
كانت هذه هي المرة الثانية التي تبرم فيها إليوت صفقة قدمتها شركة بلو سكاي، والتي كان لها دور فعال في استحواذها المشترك على فندق باور في البندقية. كان Cerchione و D'Avanzo من Blue Skye في دائرة الضوء سابقًا للمساعدة في إحياء Harry's Bar في المدينة الأدرياتيكية.
لتمويل عملية الاستحواذ على ميلان، اقترض لي 300 مليون يورو من إليوت. حصلت شركة Blue Skye على حصة تزيد قليلاً عن 4 في المائة، بالإضافة إلى رسوم إدارية وحصة من الأرباح المحتملة من البيع المستقبلي.
تولى إليوت السيطرة على النادي بعد عام عندما تخلف لي عن سداد الإعارة، وشرع في تحول أدى إلى فوز ميلان بأول لقب في الدوري الإيطالي منذ أكثر من عقد. اشترت RedBird النادي بعد بضعة أسابيع.
يشير الأشخاص المقربون من شركة إليوت – التي وصفت الدعاوى القضائية بأنها “تافهة ومزعجة” وردت ضد شركة بلو سكاي في العام الماضي – إلى أن بعض الادعاءات تتعارض مع خطوط تحقيق المدعي العام: إذا لم تكن شركة ريد بيرد قد اشترت مكيفات الهواء فعليًا ميلان، لا يحق لبلو سكاي الحصول على أي عائدات. ومع استمرار الخلاف حول الأمر، لم تحصل شركة Blue Skye بعد على أي مبالغ من الصفقة.
يرى المدعون الإيطاليون أن هناك شكوكًا حول أن الشركة القابضة الأم لنادي إيه سي ميلان “تقع في نفس العنوان” الذي كانت تقع فيه الشركة المسيطرة السابقة لشركة إليوت. لكن المطلعين على إليوت يشيرون إلى أن العنوان المعني – 1209 شارع نورث أورانج في ولاية ديلاوير الأمريكية – هو موطن لمركز ترست الشركة، حيث تم تسجيل أكثر من 250 ألف شركة.
ويهدد تحقيق ميلان أيضًا بالخروج من إيطاليا: تتضمن مذكرة التفتيش مزاعم بأن إليوت “يبدو أن له تأثيرًا مهيمنًا” على نادي ليل الفرنسي. ويقول ممثلو الادعاء إن هذا سيكون انتهاكًا للقواعد التي وضعتها هيئة الرقابة على كرة القدم الأوروبية «يويفا». إليوت هو أيضًا مقرض لشركة Merlyn Partners، التي تسيطر على الفريق الفرنسي. ويتنافس ميلان وليل في دوري أبطال أوروبا للموسم 2021/22.
يمنع الاتحاد الأوروبي لكرة القدم كيانًا واحدًا من ممارسة “السيطرة أو النفوذ” على ناديين يتنافسان في نفس البطولة الأوروبية. سيؤدي الانتهاك إلى منع النادي ذو التصنيف الأدنى من الانضمام إلى المنافسة.
لكن الاتحاد الأوروبي لكرة القدم لا يعالج قضية الدائنين وكان متساهلا بشأن الترتيبات الإبداعية للمساهمين. أصبح امتلاك أكثر من نادٍ واحداً أمراً شائعاً بشكل متزايد في كرة القدم الأوروبية ولم يواجه سوى القليل من المعارضة التنظيمية. وفقًا لتقرير الاتحاد الأوروبي لكرة القدم، فإن 28 ناديًا إيطاليًا هي جزء من هيكل ملكية أوسع. على سبيل المثال، تمتلك شركة RedBird أيضًا نادي تولوز الفرنسي وتملك حصة غير مباشرة في نادي ليفربول لكرة القدم.
قال جوناثان براون، المستشار في أنكورا، إن القواعد الأوروبية بحاجة إلى التكيف لمواكبة ذلك، حيث يلجأ المستثمرون والمالكون إلى “هياكل مالية غير متوقعة من قبل”.
