لماذا يقوم المستثمرون بالاتصال ببنك دبي الإسلامي على نوع جديد من السندات

مرحبًا من كاليفورنيا. هنا ، مثل معظم الأماكن هذه الأيام ، يبدأ الحديث الصغير بالحرارة. كتب مجلس تحرير فاينانشيال تايمز أن الحرارة الشديدة التي تخبز هذه الحالة ، وما هو أبعد من ذلك ، هي ظاهرة عالمية. في الاتحاد الأوروبي ، كما هو الحال في أمريكا ، يواصل السياسيون المحافظون إبعاد أنفسهم عن الأجندات الخضراء. كتب زميلنا سيمون كوبر ، هناك أسباب تدعو للأمل ، لكن فقط إذا تسارع نمو الطاقة المتجددة.

لهذا اليوم ، أبلغكم عن احتمالات أحد المصادر الرئيسية للطاقة المتجددة: الطاقة الشمسية. في واحدة من أعظم علامات التوتر بين الأولويات البيئية والاجتماعية ، كانت الولايات المتحدة تقيد واردات الألواح الشمسية الآسيوية إلى البلاد بسبب قانون يهدف إلى مساعدة الأقليات الأويغورية في الصين. قد يشكل القمع الصيني لسكان الأويغور في شينجيانغ “جرائم ضد الإنسانية” ، وفقًا للأمم المتحدة. الآن هناك دليل على أن الولايات المتحدة تخفف قيود الاستيراد حتى يمكن استيراد الألواح الشمسية بسرعة أكبر.

يبدأ سايمون اليوم بتقرير عن سندات تأثير التنمية ، وهي أداة مالية وليدة بدأت في إحداث موجات في إفريقيا. شكرا للقراءة. – باتريك تيمبل – ويست

كانت أجزاء قليلة من القطاع المالي أكثر إثارة للجدل من صناعة الأسهم الخاصة. ومع ذلك ، تبذل شركات الأسهم الخاصة الآن جهودًا جادة لوضع نفسها كقادة للاستدامة. هل هذه حيلة تسويقية – أم يمكن لهذا القطاع أن يلعب دورًا في مواجهة أكبر التحديات البيئية والاجتماعية في العالم؟ هذا السؤال هو محور تقريرنا القادم لمنتدى المال الأخلاقي ، ونريد أن نسمع من قرائنا. انقر هنا لملء استبياننا القصير.

أداة جديدة لتعزيز النمو المستدام في البلدان النامية

منذ عام 2012 ، قامت شركة Wecyclers ومقرها لاغوس ببناء شبكة من عمليات إعادة التدوير في نيجيريا لمعالجة المستويات الضخمة من تلوث البلاستيك والنفايات الأخرى في البلاد. يتم جمع حوالي 40 في المائة فقط من النفايات في لاغوس ، كما أخبرني الرئيس التنفيذي للشركة أولوالي أديبي – وما ينتج عن ذلك من انسداد في المجاري المائية والمجاري المائية هو المحرك الرئيسي للملاريا والأمراض الأخرى.

تخطط Wecyclers الآن للتوسع إلى 26 مجتمعًا إضافيًا في جميع أنحاء نيجيريا وخارجها ، وذلك بفضل ظهور سندات التأثير الإنمائي (DIBs) – وهو ابتكار مالي يمكن أن يثبت أنه أداة مفيدة لتعزيز النمو المستدام في البلدان النامية.

تعتبر معاملة Wecyclers دراسة حالة مفيدة في عمل هذه الأدوات – والتي لا تشبه إلى حد ما السندات التقليدية ، وربما من الأفضل وصفها بأنها “عقود النتائج”.

سيتلقى Wecyclers ما مجموعه 1.5 مليون يورو على شريحتين من صندوق نتائج أهداف التنمية المستدامة ، الذي أطلقته إدارة صندوق بريدجز ومقرها لندن في وقت مبكر من هذا العام ، ويهدف إلى تعزيز التقدم نحو أهداف التنمية المستدامة للأمم المتحدة من خلال الاستثمار في بنك دبي الإسلامي.

وافق Wecyclers على مجموعة من الأهداف لموجته الجديدة من العمليات ، بما في ذلك حجم النفايات المعالجة ومستويات أجور العمال وعدد الوظائف التي تم إنشاؤها. سيتم تقييم تقدمه من قبل محللين خارجيين.

إذا حققت Wecyclers جميع الأهداف ، فإن شريكها Unilever – الذي يتمتع بحضور كبير في سوق السلع الاستهلاكية الذي يتسبب في الكثير من التلوث البلاستيكي في نيجيريا – سوف يسدد الصندوق بالكامل ، بالإضافة إلى عائد إضافي. إذا لم يكن الأمر كذلك ، فسيتعين على Unilever أن تدفع أقل – أو إذا لم يتم تحقيق أي تأثير ، فلا شيء على الإطلاق.

أخبرني Adebiyi أن Wecyclers يتمتعون “بشخصية كبيرة في اللعبة” بحد ذاتها. ستدفع لشركة Unilever نصف 1.5 مليون يورو – مع مستويات مختلفة من الفائدة ، اعتمادًا على عدد أهدافها التي تصل إليها ، أو لا فائدة على الإطلاق إذا أصابتهم جميعًا. (لدى Unilever أيضًا خيار تحويل هذا الدين إلى أسهم في Wecyclers.)

كما قد يبدو معقدًا ، يقدم هذا الهيكل بعض الميزات الجذابة لجميع الأطراف الثلاثة المعنية. يحصل Wecyclers على تمويل بشروط جذابة للغاية ، والتي لا تزال أكثر جاذبية كلما كان أداؤها أفضل. تحصل Unilever على فرصة لتعويض أثر التلوث البلاستيكي الخطير ، مع الحد الأدنى من المخاطر المالية في حالة فشل المشروع. وبالنسبة إلى داعمي صندوق نتائج أهداف التنمية المستدامة – مؤسسات التمويل الخيرية والتنموية – إنها فرصة للعب دور حافز للاستثمار المستدام ، مع إمكانية تحقيق عوائد صحية.

حصل صندوق نتائج أهداف التنمية المستدامة على دفعة جديدة هذا الأسبوع من خلال ضخ رأس المال من قبل مؤسسة تمويل التنمية الأمريكية وبريتش إنترناشونال انفستمنت ، بقيمة 15 مليون دولار و 10 ملايين دولار على التوالي. وهذا يضيف إلى الأموال التي قدمها عملاء UBS سابقًا من خلال مؤسسة Optimus التابعة للبنك (التي شاركت مع Bridges لتصميم الصندوق) ، ومن الأفراد والأسر الأثرياء.

رفضت بريدجز تأكيد الأصول التي تم جمعها للصندوق حتى الآن ، مستشهدة بالقيود التنظيمية على مثل هذه البيانات خلال فترة جمع الأموال النشطة. قال شخص مقرب من الصندوق إنه جمع ما مجموعه 66 مليون دولار حتى الآن ، مع هدف 75 مليون دولار بحلول أوائل عام 2024.

قام الصندوق بالفعل بإغلاق استثمارات في كل من سيراليون وغانا ، حيث سيمول مشاريع مدرسية من قبل مؤسسات اجتماعية – يتلقى مدفوعات من حكومات البلدان ، ومن صندوق نتائج التعليم التابع لليونيسيف ، إذا تم تحقيق أهداف محو الأمية والحساب. وهي الآن تستكشف المزيد من الاستثمارات في تركيا والهند وكينيا ، وتتصدى للتحديات من الصحة إلى التوظيف.

أخبرتني ميلا لوكيتش ، الشريكة في بريدجز ، “الدافع الرئيسي (للمستثمرين في بنك دبي الإسلامي) هو الرغبة في تحقيق نتائج أفضل”. “إذا كنت تدفع مقابل المدخلات فقط ، فأنت تفترض أن هذه المدخلات تعمل دائمًا.” (سيمون موندي)

مخزون الطاقة الشمسية: متعة في الشمس

خلال معظم هذا العام ، تعرضت صناعة الطاقة الشمسية في الولايات المتحدة للعراقيل بموجب قانون 2021 الذي حد من الواردات من منطقة شينجيانغ الصينية. يمنع قانون منع العمل الجبري الأويغور الأمريكي الواردات المتجهة إلى الولايات المتحدة والتي يتم تتبعها إلى شينجيانغ لمزيد من التدقيق ، مما يحد من الواردات التي ربما تكون قد نشأت في الإقليم بسبب مخاوف بشأن انتهاكات حقوق الإنسان على نطاق واسع.

كان لهذا الإجراء عواقب على جهود الطاقة النظيفة لإدارة بايدن. انخفضت منشآت الطاقة الشمسية بحجم المرافق بنحو الثلث في عام 2022 مقارنة بالعام السابق ، وفقًا لجمعية صناعات الطاقة الشمسية. أفادت المجموعة الصناعية أن مشاريع الطاقة الشمسية التجارية والسكنية تعاني أيضًا من تراكم الأعمال.

ولكن الآن ، هناك دليل على أن إدارة بايدن قد خففت القيود على واردات الألواح الشمسية. في تقرير صدر هذا الأسبوع ، أفاد مورجان ستانلي ببيانات جديدة من الجمارك وحماية الحدود الأمريكية ، والتي أظهرت أن واردات الإلكترونيات (بما في ذلك الألواح الشمسية) قفزت إلى أعلى مستوى لها في عام 2023 عند 175.6 مليون دولار في يونيو.

وقال البنك إن شركات الطاقة الشمسية أفادت أيضًا أن مكتب الجمارك وحماية الحدود أصدر ألواحها المصنوعة في الخارج. مع هذه المعلومات الجديدة ، قدرت شركة Morgan Stanley أن الألواح الشمسية المثبتة بواسطة مرافق الكهرباء يمكن أن تقفز بمقدار النصف تقريبًا هذا العام مقارنةً بتوقعاتها السابقة.

ونتيجة لذلك ، كانت أسعار أسهم شركات الطاقة الشمسية شديدة الحرارة مثل الطقس هذا الشهر. ارتفعت Sunrun و Sunnova ، وهما من أكبر مزودي الطاقة الشمسية في الولايات المتحدة ، بنسبة 21 في المائة و 23 في المائة على التوالي ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى الأخبار الجيدة من مكتب الجمارك وحماية الحدود. تقدمت أسهم كلتا المجموعتين الآن إلى الأمام حيث تراجعت خلال أعماق أزمة بنك وادي السيليكون في مارس. تضررت الشركتان بشدة من المخاوف من تراجع التمويل بعد انهيار SVB. هذه المخاوف لم تتحقق.

لقد نجحت شركة Sunnova التي تتخذ من هيوستن مقراً لها في إنشاء مكانة مناسبة لها بهدوء من خلال توفير تخزين البطاريات بالإضافة إلى الكهرباء الشمسية. تتفوق أسهم الشركة الآن على مؤشر S&P 500 لهذا العام. قال باركليز الأسبوع الماضي إن أسهم Sunnova لا يزال لديها مجال للعمل مع انخفاض أسعار معدات الطاقة الشمسية ، مما يعني أنه من المحتمل المزيد من التركيب لبقية هذا العام.

تشتهر شركات الطاقة النظيفة بالفقاعات والانهيارات الجامحة في أسواق الأسهم ، لكن من المشجع أن نرى شركات الطاقة الشمسية تستمتع بلحظة تحت أشعة الشمس يمكن أن ترضي مستثمري الطاقة المتجددة هذا الصيف. (باتريك تمبل ويست)

قراءة ذكية

ألقِ نظرة على رسم FT على قباب الحرارة – الخطر الجديد الناجم عن الاحتباس الحراري. إذا لم تكن تتعرق بالفعل ، فقد أفاد زملاؤنا أن “القباب الحرارية يمكن أن تكون ذاتية التعزيز ، حيث يمكن أن تسخن الأرض الحارة الجافة بشكل أسرع نتيجة لنقص الرطوبة التي قد تتبخر بطريقة أخرى وتساعد على تبريد الجو”.

انضم إلينا في قمة المال الأخلاقي آسيا في سنغافورة في الفترة من 6 إلى 7 سبتمبر 2023. سجل للحصول على تصاريح شخصية أو رقمية للاستماع إلى رافي مينون من سلطة النقد في سنغافورة ، ووزير الموارد الطبيعية الماليزي نيك نظمي نيك أحمد وغيرهم الكثير. كمشترك في النشرة الإخبارية ، احفظ 20 في المائة على التذكرة الشخصية أو عبر الإنترنت.