ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في الشركات الأمريكية والكندية myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
لا يمكن أن تؤدي جميع أعطال الطائرات إلى خصم أكثر من 8 في المائة اثنين القيمة السوقية للشركات في يوم واحد.
ومع ذلك، فإن بوينغ ليست مجرد شركة مصنعة؛ لقد مرت أقل من خمس سنوات على التأريض الممتد لطائرة 737 ماكس.
وكانت طائرة بوينغ التي تعطلت هي طائرة جديدة نسبيا، وهي ماكس 9، وفقا لتقارير mainFT. وكان هذا حدثًا مروعًا على نحو غير عادي: اضطرت طائرة تابعة لشركة طيران ألاسكا إلى الهبوط بعد أن انفجر باب الطوارئ غير المستخدم خارج الطائرة. تصادف أن المقاعد المجاورة للباب كانت فارغة.
وقد أثرت التداعيات أيضًا على شركة Spirit AeroSystems، وهي إحدى الشركات الموردة الرئيسية لشركة Boeing والتي تقوم بتركيب “قابس الباب” الخاص بطائرة MAX 9 (أي باب الطوارئ غير المستخدم). وأغلقت أسهم شركتي بوينج وسبيريت على انخفاض بنسبة 8 في المائة و11 في المائة على التوالي.
لكن قد لا يكون من السهل إلقاء اللوم على سبيريت كما يأمل المضاربون على صعود شركة بوينج. وإليك كيف يصف محللو CreditSights فهمهم لعملية التصنيع:
بينما تقوم شركة Spirit AeroSystems بتثبيت قابس الباب في جسم الطائرة قبل شحن طائرة 737 MAX 9s إلى Boeing، نعتقد أن Boeing تفتح القابس وتستخدم الباب للتركيب الداخلي قبل إعادة إغلاقه للتسليم النهائي. ومن المفترض أن تصبح التفاصيل المتعلقة بهذه التفاصيل النهائية متاحة في الأيام المقبلة.
على الرغم من أن هذا بالتأكيد ليس إلقاء اللوم، إلا أنه يوفر سببًا إضافيًا للنظر إلى التكلفة الافتراضية لأي توقف مؤقت في عمليات تسليم Max 9 أثناء معالجة السبب الجذري للخلل.
تقدر CreditSights أن الشركة المصنعة كانت في طريقها لشحن 70 Max 9s هذا العام. إذا تم تعليق جميع الشحنات السبعين (المقدرة) للعام بأكمله، فقد يؤدي ذلك إلى عجز قدره 2.3 مليار دولار في التدفق النقدي الحر. وإذا لم يتم تسليم نصفها هذا العام، فإن ذلك سيتطلب اقتطاع 1.1 مليار دولار من التدفق النقدي الحر المتوقع.
وإذا أجرت إدارة الطيران الفيدرالية (FAA) تدقيقًا أكبر (أو رفضت منح إعفاءات) لشركة بوينج لطائراتها Max 7 وMax 10 غير المعتمدة بعد بعد حادثة خطوط ألاسكا الجوية، فقد يستغرق ذلك مليار دولار أخرى من التدفق النقدي الحر المتوقع، حسبما يقول CreditSights. .
من المحللين:
إذا وصل التدفق النقدي الحر لعام 2024 إلى حوالي 4 مليارات دولار، فيمكننا بأمان استبعاد تمارين إدارة التزامات الديون من عام 2024، حيث تقوم شركة بوينج بتخزين الأموال النقدية لمعالجة استحقاقاتها البالغة 5 مليارات دولار في الربع الأول من عام 2024 (4 مليارات دولار خلال الشهر!) ثم 4.3 مليار دولار من استحقاقات عام 2025.
مع هذا المستوى من عبء الديون، يبدو أه من الممكن أن 2.3 مليار دولار أو 3.3 مليار دولار يمكن أن تحدث فرقًا.
وفي الوقت نفسه، هناك جانب إيجابي في حقيقة أن طائرات ماكس 9 جديدة جدًا. يكتب المحللون أنه ببساطة لا يوجد عدد كبير من الطائرات المستخدمة، لذا فإن تعويض شركات الطيران عن الرحلات الجوية المتوقفة لن يكون مكلفًا للغاية.
