افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
جاء جاكي تشين، الذي يعمل في مجال العقارات في شنتشن، وهو يحمل حقيبة يد ديور ويرتدي سترة من المصمم الفرنسي آمي، إلى ماكاو لتناول الطعام والاسترخاء والمقامرة.
وقال من خارج المنتجع اللندني الذي افتتح حديثا، وهو عبارة عن صرح متاهة على طراز قصر وستمنستر يحتوي على عدة فنادق ومساحة قمار تبلغ 351 ألف قدم مربع: “سوف ينفق الناس حيث يحتاجون إلى الإنفاق”. وأضاف أنه حقق للتو ربحًا صغيرًا من رهان يبلغ حوالي 5000 دولار هونج كونج (640 دولارًا أمريكيًا).
يعود ملايين السائحين مثل تشين إلى ماكاو، مما يقود إلى انتعاش كازينوهاتها بعد سنوات من الضوابط الصارمة المرتبطة بفيروس كورونا وحملة القمع التي قادتها بكين والتي تسببت في ركود جعل البعض في المدينة يشعرون بالقلق بشأن مستقبلها كأكبر مركز للمقامرة في العالم. لا يجسد تشين تعافي المدينة فحسب، بل يجسد أيضًا التحول في عملاء ماكاو من المقامرين الكبار إلى المقامرين في الأسواق العامة.
ويتوقع صندوق النقد الدولي أن ينمو اقتصاد ماكاو بنسبة 13.9 في المائة بالقيمة الحقيقية هذا العام، بعد نمو بنسبة 80.5 في المائة العام الماضي، مما يجعلها واحدة من أسرع الاقتصادات نمواً في العالم. وتتوقع الحكومة أن ينمو إجمالي إيرادات الألعاب إلى 216 مليار باتاكا (27 مليار دولار) في عام 2024، ارتفاعًا من 183.1 مليار باتاكا في العام الماضي ومن المحتمل أن يكون متقدمًا بفارق كبير عن ولاية نيفادا بأكملها. ماكاو هي المنطقة الصينية الوحيدة التي تعتبر المقامرة فيها قانونية.
قال بيل هورنباكل، الرئيس المشارك لشركة إم جي إم تشاينا، التي أعلنت الشهر الماضي عن أعلى أرباح ربع سنوية معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك وإطفاء الدين، في مكالمة هاتفية للأرباح: “إن أداء ماكاو جيد بشكل مذهل”. “نحن في اللعبة بشكل حقيقي على المدى الطويل.”
أدى تدفق المقامرين في السوق الجماعية إلى تعويض التعافي البطيء لقطاع كبار الشخصيات بعد أن أطلقت سلطات بكين في عام 2021 حملة صارمة لعدة سنوات على المقامرين في البر الرئيسي، وهم المروجون الذين اعتمد عليهم المشغلون ذات يوم لجذب – وتقديم الائتمان – للمقامرين ذوي الإنفاق المرتفع في البر الرئيسي.
وكان المستثمرون يخشون أن تؤدي الحملة، التي بلغت ذروتها باعتقال رئيسي اثنتين من أكبر الشركات في المدينة، وفرض قواعد جديدة تنظم الصناعة، إلى حرمان الكازينوهات من الدخل المهم لكبار المنفقين، ووضع حد لما يقرب من عقدين من الارتفاع. أرباح الكازينو في المستعمرة البرتغالية السابقة.
وجاءت هذه المخاوف في أعقاب فرض قانون جديد في عام 2022 يمنح السلطات رقابة أكبر على القطاع. وتدفع بكين أيضًا المنطقة لتنويع دخلها بما يتجاوز المقامرة. وتعهد أصحاب الامتياز الستة في ماكاو في ذلك العام باستثمار 15 مليار دولار على مدى السنوات العشر المقبلة، مع إنفاق أكثر من 90 في المائة منها على مشاريع غير متعلقة بالألعاب.
قال المحللون إن كبح جماح السفن – التي يبلغ عددها الآن 18 فقط مقارنة بما يقرب من 100 في أوائل عام 2020 وتقتصر على العمل مع مشغل واحد فقط في كل مرة – من المحتمل أن يبقي إيرادات القمار في المدينة أقل من مستويات ما قبل الوباء في السنوات المقبلة.
لكن التركيز الجديد على السوق الشامل قد يساعد في تحسين هوامش الكازينو، حيث لم يعد المشغلون يدفعون عمولات باهظة الثمن على طاولات كبار الشخصيات.
وقال عليداد طاش، المدير الإداري لشركة 2NT8 الاستشارية: “إن هامش الربح لكازينو في إحدى الحفلات يبلغ 10 في المائة”. “وهذا يعني أن 10 دولارات من كل 100 دولار تذهب إلى جيب الكازينو. وعلى المستوى الجماهيري (السوق)، تتراوح النسبة من (35 إلى) 40 في المائة. لذا، إذا خسرت 4 ملايين دولار في الرحلات، فأنا بحاجة فقط إلى جمع مليون دولار جماعيًا لاستعادتها. لأنها أكثر ربحية بأربع مرات.”
ارتفع إجمالي إيرادات الألعاب في المدينة بنسبة 67 في المائة على أساس سنوي إلى 19.3 مليار باتاكا في يناير، ليصل إلى 77.5 في المائة من المستوى خلال نفس الشهر من عام 2019، قبل جائحة كوفيد-19، وفقًا لأرقام من Gaming Inspection. ومكتب التنسيق.
أبلغ مشغلو الكازينو، بما في ذلك Wynn Macau وMGM China وSands China، عن نمو ثلاثي الأرقام في مقاييس أرباحهم المفضلة في النتائج الفصلية التي صدرت في الأسابيع الأخيرة، مدعومة بمبيعات السوق الشامل التي تجاوزت مستويات ما قبل كوفيد والنمو القوي في الإنفاق على التجزئة.
أشار محللون في بنك جيه بي مورجان إلى أن رقم الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لشركة إم جي إم الصين البالغ 2.2 مليار دولار هونج كونج كان الأعلى على الإطلاق، في حين أن الإيرادات على الطاولات الجماعية كانت أعلى بنسبة 174 في المائة مما كانت عليه خلال فترة مماثلة قبل الوباء.
وقد أدت عودة السياح الصينيين على نطاق واسع إلى المدينة، التي استقبلت إجمالي 1.36 مليون زائر خلال عطلة العام القمري الجديد التي استمرت أسبوعًا في فبراير، إلى تعزيز النمو، على الرغم من التباطؤ الاقتصادي وتباطؤ الطلب في الصين.
وقال ديفيد جرين، الرئيس التنفيذي لشركة نيوبيدج للاستشارات ومقرها ماكاو: “قد يكون للتباطؤ الاقتصادي في الصين بعض التأثير على زيارة سكان (البر الرئيسي) إلى ماكاو، ولكن على العكس من ذلك قد لا يكون هذا التأثير سلبيًا تمامًا”. “الظروف الاقتصادية المعاكسة يمكن أن تشجع على المزيد من المخاطرة.”
ولكن باستثناء شركة إم جي إم تشاينا، التي حققت مكاسب حادة بعد نتائجها الشهر الماضي، فقد انخفضت أسهم الشركات الخمس الكبرى الأخرى في ماكاو المدرجة في بورصة هونج كونج خلال العام الماضي. قال المحللون إن المستثمرين ظلوا حذرين من أعباء الديون الكبيرة التي تحملتها مجموعات الكازينو لتمويل العمليات خلال جائحة كوفيد -19.
وقال السائحون من البر الرئيسي العائدين إلى ماكاو إنه بالإضافة إلى كونها مركزًا للمقامرة، فإنها كانت وجهة جذابة لقضاء عطلات التسوق القصيرة.
وقال زائر في الأربعينيات من عمره من البر الرئيسي قامر بعشرات الآلاف من الرنمينبي خلال فترة زمنية مدتها عام واحد: “لا أعتقد أن (الوضع الاقتصادي) سيكون له تأثير كبير للغاية إذا بقيت هنا لبضعة أيام فقط”. رحلة ليلية إلى المدينة. “قد تقول إن الاقتصاد ليس في حالة جيدة. . . (لكن) الأشخاص الذين يأتون للعب هنا لديهم المال بالتأكيد”.
