افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
شكرا ل سينفيلد عرض كوميدي، يعتقد سكان نيويورك أن العلاقة بين الكون هي زاوية الجادة الأولى والشارع الأول في القرية الشرقية. لقد عشت ذات مرة على بعد بنايات قليلة، كما حدث. بصراحة، لن يحدث انفجار عظيم آخر.
وهم مخطئون على أي حال. مركز الكون هو بار الأعضاء في ملعب سيدني للكريكيت. أثناء مشاهدة مباراة من هناك الأسبوع الماضي مع الأصدقاء، كنا ثابتين بينما كانت المجرات تدور حولنا.
أو ربما كنا في حالة سكر. كان هذا جيدًا بالنسبة لي لأنني كنت حزينًا. لقد باع والداي مؤخرًا منزل عائلتنا الذي دام 47 عامًا – ومن هنا جاءت الرحلة المنفردة إلى Down Under لمساعدتهم على الانتقال إلى شقتهم الجديدة. إنها طقوس العبور، على ما أعتقد.
ومع وجود عدد قليل من الأوراق النقدية البلاستيكية في جيوبهم بعد البيع (كانت أستراليا أول من أصدرها في عام 1988)، التقيت أنا وأبي أيضًا بمستشاره المالي. لقد كان الأمر واقعيًا – نحن الأطفال لم نظهر في أي من التوقعات.
عادل بما فيه الكفاية أيضا. والداي يبلغان من العمر 80 عامًا فقط، ويريدان الاستمتاع، كما أن الوركين الجدد أو مقدم الرعاية الرائع لا يأتي بثمن بخس. لكن الاجتماع جعلني أفكر لأول مرة في المحافظ الاستثمارية المثالية “للمتقاعدين المتقدمين للغاية”.
يجب أن يكون هناك العديد من القراء الذين هم أنفسهم VARs. أو سيكون قريبا. في البلدان المتقدمة، يمثل الأشخاص الذين تبلغ أعمارهم 80 عامًا أو أكثر حوالي خمس الأشخاص الذين تزيد أعمارهم عن 65 عامًا. وفي إنجلترا يصل هذا العدد إلى الثلث تقريبًا، أي أكثر من 3 ملايين شخص.
ومع ذلك، فإنك لا ترى أبدًا نصيحة استثمارية لهذه المجموعة. وهو أمر غريب بالنظر إلى حجم الأموال التي تمتلكها تقنية VAR. لا يزال الأميركيون الذين يبلغون من العمر 75 عاما فما فوق يملكون أكثر من ضعف مدخرات الشخص العادي الذي يتراوح عمره بين 45 و54 عاما – حتى لو انخفض قليلا مقارنة بمن هم أصغر منه بعشر سنوات.
إذا كنت محظوظًا بالجينات التي ستعيشها حتى 80 عامًا، فمن المحتمل أن ترى 89 عامًا إذا كنت امرأة و86 عامًا إذا كنت رجلاً. لكن معظم استراتيجيات التقاعد تركز على العقود. أنا أيضًا أتحدث عن العوائد على المدى الطويل. والدي لم يستطع أن يعطي صاح.
هل يعتبر المدى القصير للغاية أمرا ميئوسا من أن يتم تصميمه؟ أم أن العديد من القواعد الأساسية تفشل؟ على سبيل المثال، هناك مقولة شائعة تقول إنه يجب عليك سحب 4 في المائة فقط من محفظتك كل عام إذا كنت تريد أن تستمر مدى الحياة.
كان هذا النهج مخصصًا لحالات التقاعد لمدة 30 عامًا، وحتى بيل بنجن، المستشار المالي الذي صاغه لأول مرة، اعتقد أن الرقم كان محافظًا بشكل مفرط. يمكن تعديله لفترات أقصر، لكن الأرقام سرعان ما تصبح سخيفة إذا كنت تستخدم تقنية VAR.
وبالمثل، فإن تعديل العوائد للتقلبات لا يبدو حيويا للغاية. من يهتم؟ ولا يوجد فرق بين العوائد الحقيقية والاسمية. وهذا يبدو هرطقة نظرا لمدى أهمية التضخم. انظروا إلى مدى انشغالنا ببيانات أسعار المستهلك الأمريكي لهذا الأسبوع.
ولكن انظر من خلال عيون كبار السن. وكما هو الحال في العديد من البلدان حول العالم في الوقت الحاضر، يدرك والداي أن دخل الفائدة الذي يمكنهم كسبه من النقد هو تقريباً نفس معدل التضخم.
وبالتالي، فإن الاحتفاظ بأموالهم مودعة يكسبهم عائدًا حقيقيًا صفرًا. ولكن يا له من شيء وافر – السماح لهم بتناول الطعام، أو السفر، أو شراء زجاجة نبيذ شكر لابنهم الوحيد مقابل خزائن الكتب العشرة التي أقامها.
بالتأكيد، القوة الشرائية مهمة. ولكن الأهم من ذلك هو ظهور الأموال الفعلية في حسابك كل شهر. علاوة على ذلك، فإن تعرض الجميع لارتفاع الأسعار يختلف عن الآخر. تحتوي سلة والدي التضخمية فقط على الطماطم والنبيذ الأحمر والآن الإيجار.
وهذا الأخير يرتفع في سيدني، مثل العديد من المدن العالمية. لكن وفرة عنب شيراز قبل بضع سنوات توفر ثقلًا موازنًا لطيفًا. ولا يتعرض كبار السن بشكل مفرط للتضخم المرتفع المستمر في العديد من الخدمات. يمكن لمدربي تايلور سويفت والبيلاتس أن يتقاضوا ألف دولار فيما يتعلق بأمي.
وبطبيعة الحال، يمكن أن يؤدي تدهور الصحة إلى تغيير الأوضاع المالية بسرعة. وهذا ما يفسر الانخفاض في متوسط الثروة مع وصول الناس إلى الثمانينات من العمر. لكنهم أغنياء بالممتلكات. وفي المملكة المتحدة، لا يزال ثلاثة أرباعهم يمتلكون منازلهم بالكامل – وهي أعلى نسبة بين أي فئة عمرية.
ربما يكون البعض قد باعوا في وقت أبكر من والدي – وبالتالي عدم وجود رهن عقاري. ولكن كيف ينبغي لأولئك الذين قاموا بتقليص حجمهم في وقت متأخر من حياتهم أن يستثمروا المكاسب غير المتوقعة؟ التسرع إلى لاس فيغاس أو وضعها تحت المراتب؟
الحمد لله أن الإجابة المعقولة أصبحت أكثر وضوحا اليوم نظرا لارتفاع أسعار الفائدة، ومنحنيات العائد المسطحة أو المقلوبة، والتقييمات الغنية نسبيا للأصول الخطرة مثل الأسهم: 80 في المائة نقدا، و20 في المائة أسهم.
إنها تأتي من قاعدة استثمارية مشهورة أخرى – وهي أنه يجب عليك تخصيص 100 ناقص عمرك للأسهم طوال حياتك، والباقي في السندات.
إن امتلاك الأشخاص الثمانينيين فقط لخمس محفظتهم الاستثمارية في الأسهم أمر منطقي بالنسبة لي. إنه يترك معظمها في أصول آمنة، ومع ذلك إذا ارتفعت الأسهم بجنون، كما هو الحال مؤخرًا، فإنها تجني بعض المكاسب. ليس هناك ما هو أسوأ من القراءة عن أحدث الاتجاهات الساخنة، سواء كان ذلك Metaverse أو الذكاء الاصطناعي، والشعور بالشيخوخة والإهمال.
تتمتع الأسهم الإضافية بأعلى عائد حقيقي لأي فئة أصول على مدار فترات زمنية أطول. وهذا يعني أن أطفالك يجب أن يشكروك في النهاية على تذكرهم لهم أيضًا. ويمكنهم رفع المخصصات في وقت لاحق.
وفي الوقت نفسه، وبفضل أسعار الفائدة المرتفعة، فإن 80 في المائة من محفظتك سوف تنفق أموالاً. ولأن منحنيات العائد مسطحة أو مقلوبة، فإنك تحصل على عائد كبير أو أكثر في حساب الوديعة كما لو كنت تشتري سندات مدتها ثلاث أو خمس أو عشر سنوات – ويمكن أن تنخفض أسعارها
هذا ما سيفعله والداي على أية حال. ومع ذلك، أتمنى لهم، ولكل قارئ في العقد التاسع من عمره، الصحة الجيدة التي تجعل هذا النهج خاطئًا.
المؤلف هو مدير محفظة سابق. بريد إلكتروني: [email protected]; تويتر: @stuartkirk__
