افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
أخبرنا العديد من القراء أن العدد المثالي للقصص عن تايلور سويفت في وسائل الإعلام المالية هو صفر. هؤلاء الأشخاص لا يتمتعون بشهر جيد، ونعتذر، نحن على وشك أن نجعل الأمر أسوأ.
لقد حاول بنك أوف أمريكا تقدير المبلغ قسم الشعراء المعذبين يستحق أحدث ألبوم لـ Swift لشركة Universal Music Group، شركة التسجيلات الخاصة بها منذ عام 2018. الإجابة، مثل LP، لها جانبان.
من المفيد لشركة UMG أن تبيع الكثير من التسجيلات بسرعة كبيرة، على الرغم من أن هذا يرجع فقط إلى الطلب المرتفع بشكل غير عادي على النسخ التذكارية على الفينيل والأقراص المضغوطة. تتجمع إيرادات بث الموسيقى بشكل موثوق حول بضعة آلاف من الزيارات القابلة للتمويل والتي يتم تشغيلها بشكل متكرر، ومع ذلك، حتى بالنسبة لنجم بحجم سويفت، فمن المرجح أن تكون قيمة المواد الجديدة للناشر غير ذات أهمية.
كتب محلل BofA أدريان دي سانت هيلير وفريقه:
لا يوجد إفصاح دقيق عن مدى تأثير (Swift) على البيانات المالية لشركة UMG ولكن إحساسنا هو أن 1) لم تمثل أكثر من 2-3٪ من إيرادات UMG لعام 2023. هذا على أساس الكشف لعام 2020 أن الفنان الأكثر مبيعًا في UMG يمثل أقل من 1% من الإيرادات المسجلة وأفضل 15 فنانًا، 12%. ومع ذلك، ارتفعت حصة أفضل 50 شركة بشكل طفيف بين عامي 2022 (22%) و2023 (24%). لوضع الأمور في نصابها الصحيح، وفقًا لـ Luminate، مثلت تايلور سويفت 1.8% من استهلاك الموسيقى في الولايات المتحدة في عام 2023.
أحد الاعتبارات الرئيسية عند تقييم حقوق الموسيقى (كما تمت مناقشته كثيرًا في وحدات البكسل هذه) هو طول مدة الأغنية. تصنف UMG أي أغنية تم إصدارها خلال السنوات الثلاث الماضية على أنها جديدة وتطلق على الباقي اسم “الكتالوج”. وشكلت الفئة الأخيرة 62 في المائة من الإيرادات المسجلة للمجموعة في عام 2023، ارتفاعًا من 54 في المائة في عام 2020.
يعد اعتماد UMG على الكتالوج الخلفي منخفضًا بالمقارنة مع صناديق استثمار حقوق الأغاني الريعية – لم تدخل أي أغانٍ يقل عمرها عن ثلاث سنوات في حساب القيمة العادلة لعام 2023 لشركة Hipgnosis، على سبيل المثال، مقابل القليل من الأهمية.
الفرق بين هذه الصناديق والعلامات الرئيسية هو الحجم. إن أحجام الموسيقى التي يبثونها محدودة بساعات اليوم أكثر من عمق قوائمهم. وتبلغ الحصة السوقية المجمعة لشركات UMG، وSony، وWarner أكثر من 70 في المائة.
في أي وقت تسمع فيه أغنية أثناء التسوق أو مشاهدة البرامج التلفزيونية المهملة، هناك احتمال أفضل من واحد من كل ثلاثة أن تكون أحد أصول UMG. مخطط حصة السوق من باركليز:
ومن المحتمل أن تكون قيمة Swift أقل لكل عملية بيع لـ UMG من فنانها العادي. لقد عملت على الاحتفاظ بحقوق التسجيل لذا من المرجح أن يحق لها الحصول على حصة أكبر من الإتاوات.
ثم هناك السحب على الهوامش من قاعدة المعجبين التي تريد البلاستيك. تعد Swift هي الأكبر في مجال الفينيل، وحتى إذا تم التعامل مع هذه المبيعات كمكافأة ليس لها أي تأثير على أحجام البث، فإن هوامش المجموعة لكل عملية بيع لا تزال تعاني.
ألبوم سويفت 2022, منتصف الليلباعت 1.8 مليون نسخة مادية في الولايات المتحدة في ذلك العام، مما يمثل 1.8 في المائة من مبيعات الوسائط الموسيقية المادية لذلك العام، حسبما يقول بنك أوف أمريكا نقلاً عن بيانات Luminate. المتابعة، 1989 (نسخة تايلور)، باعت مليوني نسخة مادية وشكلت 1.9 في المائة من سوق الموسيقى المادية في الولايات المتحدة.
بالنسبة لنفس الألبومات في سنوات إصدارها، بلغ إجمالي التدفقات الصوتية في الولايات المتحدة 0.2 في المائة و0.1 في المائة على التوالي. لذلك، في حين أن المبيعات الفعلية لشركة UMG خلال العامين الماضيين فاقت توقعات السوق، لم يكن هناك أي قفزة يمكن إثباتها في Swift في سوق البث المباشر “الأكثر تجزئةً إلى حد كبير”، كما يقول بنك أوف أمريكا.
البث المباشر، فضلاً عن كونه خط النتائج الأكثر أهمية، هو المكان الذي اعتاد فيه السوق على التقدم على نفسه. خالفت إيرادات البث المباشر لشركة UMG التوقعات المتفق عليها في الربعين الأول والثالث من عام 2023.
من المقرر صدور نتائج الربع الأول من عام 2024 من UMG في 2 مايو. ويتوقع المحللون أن ترتفع إيرادات الموسيقى المسجلة ربع السنوية بنسبة 6 في المائة على أساس سنوي إلى 2 مليار يورو، منها حوالي 1.1 مليار يورو سيأتي من خدمات البث المدفوعة.
ستكون مبيعات الموسيقى المادية أقل بشكل حاد مما كانت عليه في ربع عيد الميلاد والربع الأول من عام 2023، على الرغم من أن وجود عدد أقل من LPs للضغط من شأنه أن يساعد في الربحية، ومن غير المرجح أن تكون إيرادات متاجر التسجيلات البالغة 260 مليون يورو أو ما يقرب من ذلك ذات أهمية كبيرة للصورة الكبيرة.
لوضع الرقم في سياقه، من المرجح أن تكون UMG قد حققت أرباحًا أكبر من البث المباشر في الربع الأخير (325 مليون يورو) مقارنة بالوسائط المادية والتنزيلات الرقمية مجتمعة. تقدر JPMorgan أن UMG يمكن أن تحقق إيرادات بقيمة 715 مليون يورو هذا العام من TikTok فقط، على افتراض أنها تستطيع حل نزاع حقوق الاستخدام وعدم إغلاق التطبيق في الولايات المتحدة.
ومن الجدير بالذكر أيضًا أنه في حين انهارت شركة Hipgnosis واستجابت أقرانها في القطاع مثل Concord لأسعار الفائدة الأعلى لفترة أطول من خلال زيادة حجمها، إلا أن نموذج أعمال الموسيقى كمعاش سنوي استمر في العمل لصالح الشركات الكبرى في كل مكان تقريبًا.
لقد توقف نمو الحجم منذ بداية العام حتى الآن في اليابان فقط، حيث البيانات متكتلة بسبب الاعتماد غير المعتاد على مقاطع الفيديو الموسيقية التي نفضل عدم التحقيق فيها. الرسم البياني من باركليز:
في الختام، يبدو أن تايلور سويفت ليست ذات أهمية كبيرة بالنسبة للأسواق المالية وربما ينبغي لنا أن نكتب عددًا أقل من القصص عنها. مرة أخرى آسف.
قراءة متعمقة
– لماذا يصعب معرفة مقدار الأموال التي تجنيها تايلور سويفت؟ (فتاف)
