مرحبًا بكم في “صيف لحم الخنزير”.
قال بنك أوف أمريكا في مذكرة يوم الجمعة إن أرباح مربي الماشية في الولايات المتحدة تراجعت في السنوات الأخيرة ، ومن غير المتوقع أن يتحسن الوضع حتى عام 2025.
في الواقع ، خسر مربو الماشية في “بوابة البراري” – تكساس وكانساس ونبراسكا وأوكلاهوما – المال لكل رأس ماشية بين عامي 2019 و 2022 ، كما يقول البنك. يمكن أن تتحسن اقتصاديات الوحدة هذا العام ، لكن المحللين يقولون إنه لا تزال هناك “طرق يجب اتباعها قبل أن تنقلب الدورة”.
قبل أن ندخل في دوافع هذا أه “دورة اللحم البقري” مثل الجفاف وتجمعات البقرة يجب أن نقول لماذا يهم.
ترتفع تكاليف الماشية عندما تتعاقد “دورة اللحم البقري” (محرر: صياغة فظيعة من فضلك توقف)، مما يؤجج تضخم الغذاء الذي هو أكثر تعقيدًا من التلاعب في الأسعار أو “تضخم الجشع”.
تعليب اللحوم هو عمل منتشر ، كما يذكرنا BofA – شركات مثل Tyson Foods و Cargill هم وسطاء لحوم البقر لبائعي البقالة ، بشكل أساسي – لذا فإن انخفاض أحجام القطيع يقرص أرباحهم. وقد ارتفعت هذه الأرباح خلال جائحة Covid-19 (قوة التسعير المؤقتة هي عقار رائع!) ، مما يجعل مقارنة صعبة للمستثمرين الذين يريدون نمو أرباحهم اليوم.
لذا ، على أي حال ، أه. . . ما هي حتى “دورة لحم البقر”؟
يشرح بنك أوف أمريكا ذلك على أنه تقلبات في حجم القطيع بمرور الوقت ، مدفوعة بأسعار لحوم البقر وربحية الفرد ، إلى جانب الأحداث الطبيعية مثل الجفاف. وهي تشمل هذا المخطط المفيد ، استنادًا إلى Urner Barry’s The Beef Book (الإصدار الرابع):
لذا ، إذا كنا في الجزء “الأقل ملاءمة” من دورة لحوم البقر ، مع قطعان أصغر وعجول أكثر تكلفة ، فماذا يعني ذلك بالنسبة لأرباح تربية المواشي وأسعار لحوم البقر في المستقبل؟
نميل إلى التفكير في دورات لحوم البقر على أنها أحداث مدتها 10 سنوات مع 5 سنوات من التوسع تليها 5 سنوات من الانكماش. في رأينا ، 2023 هو العام 9 من الدورة الحالية الموسعة من 2014-2019 وبدأت في الانكماش في عام 2020. . .
نرى عام 2024 على أنه قاع محتمل لحجم القطيع ويراقبون هذه الدوافع: 1) اقتصاديات وحدة مشغل البقر (مربي الماشية) ، 2) ظروف الجفاف (خاصة في بوابة البراري – TX ، KS ، NE & OK) و 3) الاحتفاظ بالعجل (أنثى الماشية).
أولاً سنغطي الجفاف ، الذي لم يساعد ربحية أصحاب المزارع. من البنك:
الماشية تأكل العشب ، الكثير منه. إنها أقل المحولات كفاءة للأعلاف بين البروتينات الحيوانية وتتطلب حوالي 6 أرطال في حقول التسمين لاكتساب 1 رطل من العضلات وحتى المزيد من الخشن (العشب) للحصول على 1 رطل في الحقل. هذا أكثر من 6.6 كيلو رطل. نخالة لكل بقرة من وزن الولادة حتى وصولها إلى حقل التسمين. ظروف الجفاف مهمة لأنها تؤثر على ظروف رعي الماشية. تقضي الماشية من 6 أشهر إلى سنة في الرعي قبل دخول حقل التسمين.
ليس الجفاف فقط هو ما يرفع التكاليف. أظهرت بيانات وزارة الزراعة الأمريكية أن تكاليف السلع الأساسية ارتفعت على نطاق واسع ، وجعلت تربية الماشية أقل ربحية بين عامي 2019 و 2022. الخبر السار لمربي الماشية – وليس عشاق شرائح اللحم (على الرغم من أنه من الواضح أن الاثنين لا يستبعد أحدهما الآخر) – هو أن المحللين لاحظوا زيادة حادة بنسبة 22 في المائة في أسعار الأبقار العلفية حتى الآن هذا العام ، في حين أن تكاليف المدخلات فقط في منتصف الأرقام الفردية. لذلك توقعوا أن تكون تربية الماشية على وشك تحقيق أرباح أكبر:
لم تصدر بيانات وزارة الزراعة الأمريكية الرسمية للنصف الأول من عام 2023 بعد ، ومع ذلك ، يقول بنك أوف أمريكا إن الأمر سيستغرق بعض الوقت لمربي الماشية للاستجابة لهذه الأسعار المرتفعة بأحجام قطيع أكبر.
إحدى العلامات المبكرة لزيادة أحجام القطيع هي ما يسميه BofA “الاحتفاظ بالعجلة”. عندما يقلل مربو الماشية من حصة الإناث من الأبقار التي يرسلونها للذبح ، فهذه علامة على أنهم يخططون لزيادة حجم قطعانهم:
المزيد من الأخبار السيئة لمحبي شرائح اللحم هناك. تظهر أرقام عام 2023 أن أصحاب المزارع لا يبدون مهتمين بشكل خاص بتقليل حصة الأبقار التي يذبحونها:
ومع ذلك ، فإن النسبة المئوية للإناث من الماشية المذبوحة تبلغ 53٪ في عام 2023 ، بعد 51٪ في عام 2022 (أي أكثر من الإناث من الذكور) مما ساهم في مزيد من الانخفاض في القطيع. في الدورات الماضية ، انجرف معدل ذبح الإناث تدريجياً من نطاق 40٪ المرتفع إلى 40٪ الأدنى حيث احتفظ أصحاب المزارع بمزيد من الأبقار.
من غير المحتمل جدًا أن يصبح مربي الماشية أكثر تعاطفًا مع النساء (محرر: الثابتة والمتنقلة)فماذا يعطي؟ يقول بنك أوف أمريكا إن هناك سابقة تاريخية هنا ، وأن هذا قد يبدو أشبه بأواخر السبعينيات:
تبدو هذه الدورة مختلفة وستتطلب تصحيحًا أكثر حدة والذي حدث مرة واحدة فقط من عام 1978 إلى 1979 عندما انخفضت النسبة المئوية لإناث الماشية المذبوحة من 51٪ إلى 46.5٪ ، وقد يكون هذا إعدادًا مشابهًا لعام 2024. سنواصل لمشاهدة لمعرفة متى ينخفض السعر ، حيث تشير إلينا أن العجول يتم الاحتفاظ بها وأن الدورة تقترب من القاع.
إذن ما هي المزارع المفضلة التي ستكون صفقات خلال بقرة نهاية العالم؟ BofA:
أسعار لحوم الأبقار على الرفوف تظل مرتفعة ، 2023 “صيف لحم الخنزير” … يمكن أن يجعل الاستلام في نشاط ميزة لحم الخنزير والإمداد المتاح أسعار لحم الخنزير على الرف أكثر جاذبية كبديل ، بينما يظل الدجاج بالتجزئة مرتفعًا أيضًا.
بعبارة أخرى ، يمكننا جميعًا أن نتطلع إلى صيف هوت دوج.
