فتح Digest محرر مجانًا
تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.
قامت CVC بإصلاح قيادتها الأمريكية وهي تبحث عن شركة ائتمانية خاصة لشراءها في البلاد ، حيث تتطلع واحدة من أكبر شركات الأسهم الخاصة في أوروبا إلى الحصول على موطئ قدم أقوى بعد سلسلة من الصفقات الضعيفة.
حلت المجموعة المدرجة في قائمة أمستردام محل كريس ستادلر ، الذي أشرف على أعمالها في أسهم أمريكا الشمالية لمدة 18 عامًا ، مع رؤوس مشتركة جديدة لورن سومرفيل وكاثرين بيتي ، وكلاهما مقره سابقًا في CVC في لندن.
وقال شخص لديه معرفة بالمسألة ، إنه يسعى إلى شراء شركة ائتمان خاصة في الولايات المتحدة لتوضيح وجودها هناك ، بعد فشلها في الحصول على صفقة مع HPS Investment Partners ، التي باعت إلى BlackRock العام الماضي. وقال الشخص إن الشركة تتسوق أيضًا للمجموعات الرأسمالية الخاصة التي تركز على العقارات خارج أوروبا.
نجحت CVC في العام الماضي بعد عدة بدايات خاطئة ، ومنذ ذلك الحين ارتفعت أسهمها أكثر من 50 في المائة.
وقد تراكمت حوالي 191 مليار يورو في الأصول وتجولت صفقات سرادق بما في ذلك Formula One Motor Racing. ومع ذلك ، فقد كافح في بعض الأحيان لتكرار نموذجه عبر المحيط الأطلسي.
منذ أن تم طرحها على الملأ ، تعرضت لضغوط لتحسين الأداء في أكبر اقتصاد في العالم وزيادة الأصول الخاضعة للإدارة لتعزيز العائدات للمساهمين.
تم إنشاء Stadler رئيسًا لأمريكا الشمالية في CVC ، وهو دور غير مسؤول بشكل مباشر عن تقديم صفقات جديدة. سيبقى في لجنة الاستثمار.
تتبع هذه الخطوة بعض الاستثمارات المثيرة للاهتمام على ساعته ، وفقًا لما قاله ثلاثة أشخاص على علم بالوضع. في الدور الجديد ، سيركز على المساعدة في توليد عوائد أفضل من بعض شركات المحافظ الحالية.
قال أحد المستثمرون في أموال الشركة ، الذي أضاف أن البلاد “سوق مختلف تمامًا” لأوروبا ، حيث كانت شركة CVC متخصصة في إنشاء علاقات طويلة الأمد و تبحث عن ما يعتبره فرصًا غير عادية أو صغيرة الفهم.
وقال المستثمر: “إن محاولة صياغة ما هي CVC في الولايات المتحدة ، وليس مجرد شركة أخرى ، يمثل تحديًا”.
وقالت CVC “بعد أن أنشأت وبناء العملية الأمريكية لـ CVC. . . الآن هو الوقت المناسب لكريس ليصبح كرسيًا ويسلم زملائه “.
“إنه يتطلع إلى رؤية الولايات المتحدة تستمر في الازدهار لأنه يدعمهم كرئيس أمريكي”.
قامت CVC ببناء سمعتها جزئيًا على وجود نموذج يتم فيه مساءلة صانعي الصفقات الفردية عن أداء صفقاتهم.
يعني هذا النهج أنه يمكنهم جعل مبالغ المال المتغيرة للحياة إذا نجحت الصفقات ، ولكن إذا ساءت الأمور خاطئة ، فيمكنها إجراء التضحية بالفوائد المربحة على صفقات أخرى عملت عليها.
كانت بعض الاستثمارات الأمريكية للشركة أداءً جيدًا ، حيث تتفوق صفقات الولايات المتحدة في صندوقها العتيق لعام 2008 على الأداء الأوروبي ، وفقًا لشخص آخر على دراية بمحفظة CVC. وقالوا إن بعض الصفقات الأكثر حداثة كانت تعمل بشكل جيد أيضًا ، مثل مجموعة العلامات التجارية الأصلية والامتحانات ، التي تم الحصول عليها في عام 2021.
لكن الشخص قال إن الصفقات الأمريكية كانت منخفضة الأداء مقارنة بأوروبا في صندوق CVC لعام 2014 ، وقد يكون ضعف الأداء “قليلاً” في صهره 2017.
وقال شخص آخر على علم بالمسألة إن CVC لم يخرج سوى ربع صفقات 25 الولايات المتحدة من خلال صناديق الاستحواذ الأربعة التي أطلقتها منذ عام 2008.
شملت الصفقات المضطربة مزود خدمة تكنولوجيا المعلومات ConversgeOne ، والتي استغرقتها CVC خاصة بتقييم 1.8 مليار دولار في عام 2019 والتي تقدمت بتقديم حماية من الإفلاس الفصل 11 العام الماضي.
في عام 2023 ، حققت CVC 50 مليون دولار من الأسهم إلى Glass Glass للاستثمار البالغ من العمر سبع سنوات ، حيث تتوقع وكالة التصنيف S&P Global “التدفق النقدي السلبي الحرة” على المدى القريب.
انخفض سعر سهم PETCO – الذي اشترته CVC مع استثمارات خطة المعاشات التقاعدية في كندا في عام 2016 بتقييم 4.6 مليار دولار – بنسبة 80 في المائة من سعر الاكتتاب العام 2021 ، مما يعرض القيمة السوقية عند حوالي مليار دولار.
واحدة من استثماراتها الأكثر نجاحًا ، Teneo ، تضاعفت أكثر من أرباحها منذ أن استحوذت عليها CVC في عام 2019. لكن الشركة جذبت أيضًا جدلًا في السمعة.
