احصل على تحديثات ليكس المجانية
سوف نرسل لك أ ميفت ديلي دايجست البريد الإلكتروني تقريب الأحدث ليكس أخبار كل صباح.
بدأت مجموعة سميثس نشاطها منذ أكثر من 170 عامًا كمتجر للمجوهرات في لندن. وفي الآونة الأخيرة، افتقر صانع الأختام والماسحات الضوئية للمطارات إلى التألق. عندما تولى منصبه في عام 2021، كان رئيس سميثس بول كيل بحاجة إلى عكس عقد من نمو الإيرادات الضعيف. وكشفت نتائج العام بأكمله يوم الأربعاء عن بعض النجاح في تلميع التكتل الصناعي.
أكبر شركتين تابعتين لـ Smiths من حيث الإيرادات هما John Crane وSmiths Detection. تقوم الشركة الأولى بتصنيع أختام مصممة هندسيًا للغاية، وهي مطلوبة من شركات الطاقة الحريصة على تقليل الانبعاثات والتسرب. وتستفيد وحدة الكشف من قيام المطارات بتحديث الماسحات الضوئية الخاصة بها حيث يتم الإلغاء التدريجي لمتطلبات الركاب لإزالة السوائل من حقائب اليد الخاصة بهم.
وحقق كلاهما زيادة فاقت التوقعات بنسبة 11.6 في المائة في الإيرادات السنوية إلى 3 مليارات جنيه استرليني، باستثناء تقلبات أسعار صرف العملات الأجنبية. وارتفعت الأرباح التشغيلية بنسبة 13 في المائة إلى 501 مليون جنيه استرليني، على الرغم من انخفاض أعمال شركة سميثز إنتركونكت. هذا يبيع المنتجات لسوق أشباه الموصلات المكتئب.
ومن المتوقع أن يتباطأ نمو الإيرادات في العام المقبل إلى 4-6 في المائة، وذلك تماشيا مع الأهداف. ومع ذلك، يتم تداول شركة سميثز بسعر مخفض مقارنة بالمهندسين المتخصصين المنافسين، حيث تضاعف قيمة الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للمؤسسة ما يزيد قليلاً عن 10 مرات. تتداول Halma وSpirax Sarco بحوالي 17 مرة.
وسد هذه الفجوة لن يكون بالأمر السهل. قبل عامين، قلصت شركة سميثس من خمس إلى أربع شركات عندما باعت وحدتها الطبية مقابل 2.7 مليار دولار. لا يظهر كيل أي شهية لمزيد من الانفصال. يمكنه تقليص المزيد من التكاليف لزيادة هوامش التشغيل. وبنسبة 16.5 في المائة في عام 2023، فإن ذلك أقل من الهدف الذي يتراوح بين 18 و20 في المائة.
وعلى المدى الطويل، يتمتع جون كرين على وجه الخصوص بآفاق جيدة، حيث أن الولايات المتحدة هي أكبر سوق لها حيث يحدث قانون الحد من التضخم فرقاً. تعتبر أختامها حيوية لانتقال الطاقة، وتستخدم لإنتاج الهيدروجين واحتجاز الكربون وتخزينه.
تقدم شركة Smiths قيمة جيدة، ولكنها تحتاج إلى مزيد من النمو. إن التركيز على أعمال جون كرين المتعلقة بانتقال الطاقة يوفر أفضل فرصة لذلك.
*تم تغيير النص ليعكس أن John Crane وSmiths Detection هما أكبر الوحدات من حيث الإيرادات.
