افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
إلى متى يمكن أن يستمر الارتفاع الذي يغذيه الذكاء الاصطناعي في وول ستريت دون دليل واضح على أن الذكاء الاصطناعي التوليدي يعطي دفعة ذات معنى للأعمال؟
سيخيم هذا السؤال على قطاع التكنولوجيا الأسبوع المقبل، حيث تعلن بعض أكبر الشركات عن أرباحها الفصلية الأخيرة. وقد حفزت مطالبات الصناعة الكبيرة بالتكنولوجيا الكامنة وراء ChatGPT الإنفاق الهائل على البنية التحتية اللازمة لإنشاء النصوص أو الصور أو الفيديو. لكن ليس من المرجح أن يكون هناك الكثير من الأرقام حتى الآن لإظهار أن العملاء النهائيين لهذه التكنولوجيا – الشركات التي تطبقها في عملياتها أو الأشخاص الذين يستخدمونها في حياتهم اليومية – مستعدون للدفع.
للأفضل أو للأسوأ، أصبحت مايكروسوفت – التي ستعلن عن أرباحها يوم الخميس المقبل – رائدة في الصناعة بأكملها. إن تحالفها الوثيق مع OpenAI والتحركات المبكرة لدمج التكنولوجيا في جميع برامجها قد أعطاها بداية واضحة.
قبل ثلاثة أشهر، قالت مايكروسوفت إن الطلب الإضافي من الذكاء الاصطناعي أضاف ست نقاط مئوية من النمو إلى منصة Azure السحابية الخاصة بها، حيث بدأ العملاء في اختبار التكنولوجيا. من المحتمل أن يُترجم هذا إلى ما يقرب من 3 مليارات دولار من الإيرادات الإضافية سنويًا (تسرب مؤخرًا أن مبيعات Azure وصلت إلى 34 مليار دولار في عام 2022، عندما كانت شركة أصغر مما هي عليه الآن). يبدو الرقم مثيرا للإعجاب، لكنه لا يزال يمثل ما يزيد قليلا عن 1 في المائة من إجمالي الإيرادات التي من المتوقع أن تعلنها مايكروسوفت هذا العام.
الجزء الآخر من قصة الذكاء الاصطناعي التوليدي لشركة مايكروسوفت – ميزة Copilot، التي تعمل كدليل ذكي لمستخدمي برامجها – في مرحلة مبكرة من الاعتماد وقد تجنبت الشركة حتى الآن التنبؤ بتأثيرها على الإيرادات. إذا لم تكن مايكروسوفت مستعدة للتنبؤ بالعائد من استثماراتها الكبيرة في الذكاء الاصطناعي، فإن الشركات الأخرى تتخلف عن الركب.
لا شك أنه سيكون هناك الكثير من الحديث من المديرين التنفيذيين للتكنولوجيا في الأيام المقبلة حول الاختبارات الواعدة والعلامات المفعمة بالأمل عندما يبدأ العملاء في التعامل مع الذكاء الاصطناعي التوليدي. ومع ذلك، من الصعب التنبؤ بمعدل التبني. إنها تكنولوجيا لا تشبه أي تكنولوجيا أخرى: فنقاط ضعفها المعروفة، مثل الميل إلى تقديم نتائج كاذبة ــ المعروفة باسم “الهلوسة” ــ تشكل تحديا فريدا. وليس من الواضح كيف ستتناسب مع العمليات التجارية الحالية، أو مدى سهولة تكيف الناس مع استخدامها.
إن الإقبال غير المؤكد على الذكاء الاصطناعي التوليدي يتناقض بشكل صارخ مع الأموال التي يتم ضخها في البنية التحتية التقنية اللازمة لدعمه. وكانت إنفيديا هي المستفيد الأكثر وضوحا: فقد تضاعفت مبيعات رقائق مراكز البيانات الخاصة بها ثلاث مرات لتصل إلى 47 مليار دولار في العام الماضي. هذا العام، تتوقع وول ستريت أن تتضاعف هذه المبيعات مرة أخرى تقريبًا، إلى ما يقرب من 100 مليار دولار.
الرسالة المحتملة من شركات التكنولوجيا هي: التحلي بالصبر. من المفترض أن يبدأ استيعاب الذكاء الاصطناعي التوليدي وتأثيره على المبيعات في الظهور في وقت لاحق من هذا العام أو في عام 2025. ولكن بعد الارتفاع الهائل في الإنفاق الرأسمالي الناجم عن سباق الذكاء الاصطناعي، فإن أي تأخير قد يؤدي إلى آثار هائلة على صناعة الأجهزة.
إذا كانت المكاسب المحتملة من الذكاء الاصطناعي تهيمن على الحديث عن أرباح التكنولوجيا في الأيام المقبلة، فيجب على شركات التكنولوجيا الكبرى على الأقل تقديم ما يكفي من الأخبار الجيدة الأخرى من أعمالها الحالية لإرضاء المستثمرين.
قبل عام، كان الانكماش الاقتصادي المتوقع في الولايات المتحدة يلقي بظلاله على القطاع، الذي كان يعاني بالفعل من تراجع الطلب على الخدمات الرقمية بعد الوباء. وبدلا من ذلك، من المتوقع أن تقفز الإيرادات المجمعة لأكبر خمس شركات لمنصات التكنولوجيا (ألفابت، وأمازون، وأبل، وميتا، ومايكروسوفت) بنسبة 9 في المائة في الأشهر الثلاثة الأولى من هذا العام – وهو تباطؤ من 12 في المائة في الربع السابق. هذا الربع، ولكن ليس سيئًا بالنسبة لمجموعة من الشركات التي من المتوقع أن تسجل إيرادات ربع سنوية مجمعة تزيد عن 400 مليار دولار.
الأرباح تفعل أفضل. ومن المتوقع أن ترتفع أرباح الشركات الخمس بعد خصم الضرائب بنسبة 27 في المائة إلى نحو 85 مليار دولار، مما يعكس تقارب الاتجاهات الإيجابية.
سجلت أسهم أمازون، التي تكبدت خسائر مزمنة طوال معظم عمرها البالغ 30 عامًا، مستوى قياسيًا مرتفعًا الأسبوع الماضي على أمل أنها تدخل حقبة جديدة من الربحية المرتفعة، مدعومة بهوامش التجزئة القوية وإعادة تسارع النمو في أكبر صانع للأموال. خدمات الويب الأمازون. ميتا، بعد تقليص الإنفاق المرتفع على التحول الذي أثار عداوة وول ستريت، تشهد ارتفاعًا في الأرباح. وسجلت شركتا جوجل ومايكروسوفت هوامش ربح متزايدة بشكل مطرد، ويرجع الفضل في ذلك جزئيا إلى تحسين التحكم في التكاليف. فقط شركة آبل، التي تواجه سوقًا ناضجًا للهواتف الذكية وأسئلة حول مبيعات iPhone في الصين، هي التي وصلت إلى فترة هدوء.
من المفترض أن يوفر هذا خلفية قوية لتقارير الأرباح في الأيام المقبلة. لكن الأسئلة حول الذكاء الاصطناعي أصبحت أعلى.
