ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في التعدين myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
إن المساهمين الرئيسيين في شركة Anglo American في جنوب أفريقيا منفتحون على عرض الاستحواذ من شركة BHP، على الرغم من مخاوف الحكومة من أن عرض شركة التعدين الذي تبلغ قيمته أكثر من 30 مليار جنيه استرليني يضر بالاقتصاد الأكثر تصنيعاً في أفريقيا.
قال المستثمرون، الذين يملكون مجتمعين أكثر من 15 في المائة من شركة أنجلو، لصحيفة “فاينانشيال تايمز” إن شركة بي إتش بي ستحتاج إلى تحسين عرضها، لكنهم لم يعارضوا من حيث المبدأ عملية استحواذ من قبل المجموعة الأسترالية.
ويأتي انفتاحهم على الرغم من تعليقات وزير التعدين جويدي مانتاشي التي قال فيها إنه كان “سلبيًا” شخصيًا بشأن الصفقة، التي من شأنها أن تفصل شركتين تابعتين في جنوب إفريقيا.
ودخلت شركة أنجلو المدرجة في بورصة لندن في اقتصاد جنوب أفريقيا على مدى تاريخها الممتد إلى 107 أعوام، ويعتبر الاستحواذ عليها مسألة حساسة بالنسبة لحزب المؤتمر الوطني الأفريقي الحاكم في عام الانتخابات. وحذرت هيئة تنظيم المنافسة المحلية من أنها سيكون لها الكلمة الأخيرة.
لكن ديفيد ماسوندو، نائب وزير المالية في جنوب أفريقيا ورئيس مؤسسة الاستثمارات العامة، التي تمتلك 8.4 في المائة من شركة أنجلو، قال إن الكيان المملوك للدولة لم يتخذ بعد موقفا يستند إلى الاقتراح الأصلي. وقال: “سنحتاج إلى تقييم أي عرض، وتقييم القيمة التي يقدمها”. لكنه أضاف أن شركة الموافقة المسبقة عن علم “ستنظر بشكل إيجابي إلى عرض أعلى”.
قال مديرو صناديق محلية آخرون إن تعقيد هيكل الصفقة – التي تنطوي على فصل شركتي أنجلو للبلاتين وخام الحديد في جنوب أفريقيا، أمبلاتس وكومبا – يتطلب علاوة أعلى حتى مما لو تم شراء الشركة بأكملها.
قال داود هيل، مدير صندوق في شركة ناينتي وان، التي تمتلك 2.1 في المائة من شركة أنجلو، إنه يمكن التوصل إلى صفقة على طول الخطوط المقترحة، لكن السعر يجب أن يكون أعلى “بشكل كبير”.
وقال: “سيكون الأمر أسهل، مع ذلك، إذا عادت BHP بعرض أعلى وأبسط، مما يزيل شرط التخلص من Amplats وKumba، الأمر الذي قد يجعل الأمر أكثر صعوبة”.
قال كارل لينبيرجر، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة كورونيشن فند مانجرز، التي تمتلك 1.2 في المائة من شركة أنجلو، إنها ستدرس “بالتأكيد” عرضا أعلى. لكنه حذر من أنه “إذا كانت شركة BHP تريد فقط بقية الأعمال، على سبيل المثال، مع ترك المساهمين مع مخاطر الأصول الأخرى، فسيتعين عليهم دفع المزيد مقابل ذلك”.
قالت شركة M&G Investments، ومقرها المملكة المتحدة، والتي تمتلك 1.4 في المائة من شركة Anglo، إنها أيضاً “ستكون داعمة” إذا كانت الصفقة المقترحة توفر قيمة أفضل لأموالها.
ويأتي هذا الجدل في الوقت الذي تقوم فيه شركة BHP بإعداد عرض رسمي يمكن أن يحول منتج خام الحديد والفحم والنيكل إلى شركة تعدين كبرى، مع مناجم النحاس المرغوبة لشركة Anglo في أمريكا اللاتينية باعتبارها الجائزة الرئيسية.
وستختبر الدعوة لتقديم عرض أفضل أيضًا تصميم BHP على تجنب الدفع الزائد بعد أن رفضت شركة Anglo عرضًا أوليًا في الشهر الماضي والذي قيمه بمبلغ 25 جنيهًا إسترلينيًا للسهم الواحد باعتباره “غير جذاب على الإطلاق” لمساهميها.
من غير المرجح أن تزيد BHP عرضها بشكل جذري في عرضها الرسمي، المقرر تقديمه بحلول 22 مايو بموجب قواعد الاستحواذ في المملكة المتحدة، كما أن الشركة لديها مجال محدود للارتفاع، وفقًا لشخص مطلع على تفكير الشركة. يتم تداول سهم Anglo حاليًا بسعر 26.57 جنيهًا إسترلينيًا للسهم الواحد.
وستكون الصفقة، التي تبلغ قيمتها الأولية 31 مليار جنيه استرليني، هي الأكبر على الإطلاق في قطاع التعدين إذا نجحت، وهي رهان على أهمية النحاس، الذي من المتوقع أن يعاني من نقص مع ارتفاع الطلب على مصادر الطاقة المتجددة وشبكات الطاقة والسيارات الكهربائية.
ويتكهن المصرفيون بأن العرض قد يأتي قبل حدث صناعي في ميامي الأسبوع المقبل، والذي من شأنه أن يسلط الضوء على الرئيس التنفيذي لشركة Anglo، دنكان وانبلاد.
ومن شأن عرض BHP الرسمي أن يزيد الضغط على إدارة Anglo لتوصيل خطتها الخاصة لإعادة تشكيل الشركة واستعادة ثقة المستثمرين.
ويدعو بعض المساهمين في Anglo إلى قيام BHP بإضافة عنصر نقدي إلى العرض. وقال أندرو سنوداون، مدير الصندوق في شركة سانلام للاستثمارات، التي تمتلك 1 في المائة من شركة أنجلو، إن إدراج عنصر نقدي في العرض يجب أن يلقى قبولاً إيجابياً من قبل السوق، لأنه يساعد في تحديد الحد الأدنى لسعر الاستحواذ في حالة انخفاض أسهم بي إتش بي. “.
BHP ليست في المرحلة التي ستضيف فيها مكونًا نقديًا إلى عرضها بسبب التداخل الكبير في قواعد المساهمين في الشركتين، على الرغم من أنها قد تفعل ذلك لاحقًا إذا لزم الأمر، وفقًا لشخص مطلع على تفكير BHP. كما تقاوم شركة التعدين الأسترالية إدراج أصول أنجلو في جنوب إفريقيا كجزء من عرضها بسبب عدم توافقها مع استراتيجية الشركة، وفقًا لشخص آخر.
وامتنعت أنجلو وبي.إتش.بي عن التعليق.
