ابق على اطلاع مع التحديثات المجانية
ببساطة الاشتراك في شركات المملكة المتحدة Myft Digest – يتم تسليمها مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
يقوم المستثمر الناشط Irenic Capital Management ببناء حصة في SSP Group ويخطط لدفع مالك القشرة العليا لزيادة ربحته ، مما يمهد الطريق لاستقلال الأسهم الخاصة.
جمعت Irenic حوالي 2 في المائة من حصة FTSE 250 ، والتي تدير منافذ المواد الغذائية في محطات المطار والسكك الحديدية ، وفقًا لما ذكره ثلاثة أشخاص على دراية بهذه المسألة.
يدفع صندوق التحوط الذي يتخذ من نيويورك مقراً له إلى دفع الشركة إلى تعزيز هوامش ربحها ، بحجة أن سعر سهمه يمكن أن يكون ضعف تقييمه الحالي.
وأضاف اثنان منهم أن الناشط ، الذي يخطط لمواصلة شراء الأسهم ، قد اجتمع في عدة مناسبات مع الإدارة ولكنه لم يحدد بعد مطالب محددة للشركة. استهدف المستثمر سابقًا مالك Wagamama The Restaurant Group في المملكة المتحدة ، والذي تم بيعه إلى Apollo في عام 2023.
ورفض Irenic التعليق. قال SSP: “نحن في حوار مستمر مع جميع مستثمرينا ، ونرحب بتعليقاتهم وآرائهم … نحن نركز تمامًا على تحقيق التقدم ضد أولوياتنا الاستراتيجية الواضحة من أجل تقديم نمو مستدام وعوائد لجميع أصحاب المصلحة في SSP.”
لقد كافح SSP للتعافي بعد الوباء. لقد عانت المجموعة ، التي تمتلك أيضًا ريتازا وتدير منافذ سفر في برجر كينج وماركس وسبنسر ، وسط انتعاش بطيء في السفر بالسكك الحديدية مما فشل في العودة إلى مستويات ما قبل الولادة.
أغلقت الأسهم في SSP ، بقيادة الرئيس التنفيذي باتريك كوفيني ، عند 150 بكسل بعد ظهر يوم الخميس ، مما يمنح الشركة قيمة سوقية قدرها 1.2 مليار جنيه إسترليني.
وقال كوفيني في مكالمة أرباح في ديسمبر: “في حين أن وتيرة الانتقال من Covid Recovery إلى شركة ذات عوائد قوية بشكل واضح ، لم تكن سريعة بما فيه الكفاية.”
Irenic ، الذي يدير صندوقًا بقيمة 1.4 مليار دولار ، هو واحد من العديد من صناديق التحوط الناشطة التي أطلقها خريجي Elliott Management ، أكبر مستثمر ناشط في العالم.
تم تأسيسه في عام 2021 من قبل آدم كاتز ، الذي قضى ما يقرب من عقد من الزمان في إليوت ، وأندي دودج ، الذي كان يعمل سابقًا في Indaba Capital Management ، وهو مستثمر قيمة مقره الولايات المتحدة.
في عام 2023 ، بنى Irenic حصة في مجموعة المطاعم. الشركة ، إلى جانب زميلها الناشط OASIS Capital Management ، تحثت على التغييرات ، بما في ذلك مبيعات الأصول. في غضون أشهر ، وافقت مجموعة المطاعم على بيع بقيمة 506 مليون جنيه إسترليني لشركة الأسهم الخاصة Apollo Global Management.
تم إعاقة انتعاش SSP من الوباء بسبب تضخم التكلفة. كانت هوامش الربح التشغيلية للمجموعة ، على أساس معدّل ، ستة في المائة العام الماضي ، مقارنة بنسبة ثمانية في المائة في عام 2019. حققت المجموعة أرباحًا التشغيل البالغة 219.2 مليون جنيه إسترليني على مبيعات قدرها 3.4 مليار جنيه إسترليني العام الماضي.
في حين أن الشركة لديها حضور كبير في أوروبا ، فإن أعمال SSP في الهند يمكن أن تكون مربحة بشكل خاص. لدى الشركة خطط لسرد الوحدة علنًا ، وهو مشروع مشترك يسمى TFS ، في وقت لاحق من هذا العام. يتوقع المستثمرون أن يتم تقييم المشروع بحوالي 1 مليار جنيه إسترليني على طرحه العام الأولي.
تقع مساهمة Irenic في SSP حاليًا تحت عتبة الإفصاح عن المملكة المتحدة بنسبة 5 في المائة ، وفي هذه المرحلة ، سيكون من الضروري إخطار المنظمين.
