احصل على ملخص المحرر مجانًا
تختار رولا خلف، رئيسة تحرير صحيفة الفاينانشال تايمز، قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
تواجه شركة إنفيديا وموردها الرئيسي Taiwan Semiconductor Manufacturing Company تحديات إنتاجية مع الجيل القادم المرتقب بشدة من رقائق الذكاء الاصطناعي الأقوى، مما يهدد بتأخير الشحنات المخطط لها لهذا العام.
تسببت التصميمات المتطورة لشركة Nvidia، والتي تستفيد من عملية تصنيع جديدة لشركة TSMC، في حدوث تعقيدات مع نماذج معينة في عائلة Blackwell القادمة من شرائح مراكز البيانات أثناء استعدادها للإنتاج الضخم، وفقًا لأشخاص مطلعين على الوضع.
وفي خضم موجة بيع واسعة النطاق في سوق الأوراق المالية يوم الاثنين، هبطت أسهم إنفيديا بنحو 15% في التعاملات المبكرة في نيويورك، بينما أغلقت شركة تي إس إم سي منخفضة بنسبة 10% في بورصة تايوان، بعد أن أورد موقع The Information لأول مرة التأخيرات المحتملة. وبحلول الساعة 12 ظهرًا في نيويورك، تباطأ هبوط إنفيديا إلى 6%.
وقد اصطف عملاء بما في ذلك مايكروسوفت وجوجل وميتا وأمازون، فضلاً عن شركات ناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي مثل OpenAI، لشراء أحدث شرائح إنفيديا لبناء الجيل القادم من أنظمة الذكاء الاصطناعي الخاصة بهم.
وتستثمر شركات التكنولوجيا الكبرى عشرات المليارات من الدولارات كل ربع سنة في البنية الأساسية للذكاء الاصطناعي، وتعهدت بزيادة الإنفاق الرأسمالي بشكل أكبر في الأشهر المقبلة. ويتوقع بعض المحللين الآن إنفاق تريليون دولار على مراكز البيانات لتغذية الذكاء الاصطناعي على مدى السنوات الخمس المقبلة.
ولكن القلق في وول ستريت بشأن استدامة طفرة الذكاء الاصطناعي تزايد في الأسابيع الأخيرة. فقد انخفضت القيمة السوقية لشركة إنفيديا بنحو 750 مليار دولار منذ أصبحت لفترة وجيزة الشركة الأكثر قيمة في العالم في منتصف يونيو/حزيران.
أخبر صندوق التحوط إليوت مانجمنت المستثمرين في رسالة حديثة اطلعت عليها صحيفة فاينانشال تايمز، أنه يعتقد أن إنفيديا وغيرها من أسهم التكنولوجيا الكبيرة كانت في “أرض الفقاعة” وأن الذكاء الاصطناعي “مبالغ فيه مع عدم جاهزية العديد من التطبيقات للوقت المناسب”.
عندما كشف الرئيس التنفيذي لشركة إنفيديا جينسين هوانج عن الرقائق الجديدة في شهر مارس، قال إن بلاكويل ستكون أقوى بمرتين من سابقتها، هوبر، في تدريب نماذج الذكاء الاصطناعي.
وقال للمستثمرين والمحللين في مايو/أيار خلال مكالمة أرباح ربع سنوية إن إنفيديا ستشهد “الكثير من إيرادات بلاكويل هذا العام” وقال الأسبوع الماضي إنها بدأت في شحن عينات هندسية.
ومع ذلك، قال أحد الأشخاص المطلعين على عملية التصنيع إن هناك “صعوبات” في الانتقال نحو الإنتاج الضخم لشريحة بلاكويل. وقال الشخص: “تتعلق هذه الصعوبات بالطبقة الوسيطة”. الطبقة الوسيطة هي طبقة تربط بين القوالب المختلفة المعبأة معًا في الرقائق المعقدة اللازمة لتطبيقات الذكاء الاصطناعي.
ورفضت إنفيديا التعليق لكنها أكدت أن “أخذ عينات بلاكويل قد بدأ والإنتاج في طريقه إلى الارتفاع” حتى الإنتاج الضخم في النصف الثاني من عام 2024. وأضافت إنفيديا أن الطلب على رقائق هوبر الحالية لا يزال “قويًا للغاية”.
ولم تستجب شركة TSMC لطلب التعليق.
وتسلط هذه المشاكل الضوء على التحديات الهندسية الهائلة المتمثلة في تعبئة الطاقة اللازمة لأحدث شرائح الذكاء الاصطناعي في مساحة محدودة، ومن المرجح أن تؤدي إلى تفاقم مشكلة الاختناق في القدرة على التعبئة والتغليف المتقدم، وهي المرحلة النهائية في إنتاج أكثر الشرائح تطوراً.
كافحت شركة TSMC، التي تعد أكبر شركة مصنعة للرقائق في العالم والشريك التصنيعي الوحيد لشركة Nvidia، على مدار العام الماضي لزيادة سعة تكنولوجيا الإنتاج الأكثر تقدمًا لديها بسرعة كافية لتلبية الطلب على شرائح الذكاء الاصطناعي.
عندما أعلنت الشركة عن نتائج الربع الثاني الشهر الماضي، قال الرئيس التنفيذي سي سي وي إن الشركة لن تكون قادرة على تحقيق التوازن بين الطلب والعرض بحلول نهاية هذا العام كما كان هدفها في السابق. وقال وي إن شركة تي إس إم سي تأمل الآن في تحقيق ذلك “في وقت ما في عام 2025 أو 2026”.
وقال مارك لي، محلل أشباه الموصلات في بيرنشتاين، إن شركة إنفيديا قد تضطر إلى إجراء تعديل بسيط في التصميم لمعالجة المشكلة.
وقال محللون في بي إن بي باريبا إن إصلاح مشاكل من هذا النوع يستغرق عادة شهرين أو ثلاثة أشهر. لكنهم لم يتوقعوا أن يؤدي التأخير إلى تغيير “قصة Nvidia أو تبني الذكاء الاصطناعي على المدى المتوسط والطويل”، على الرغم من أنه قد يكون خبرا إيجابيا لأقرب منافس لـ Nvidia، AMD.
وقال محللون في سيتي جروب في مذكرة للعملاء إن التأخير قد يؤدي إلى خفض إيرادات مركز بيانات إنفيديا في الربع المنتهي في يناير بنحو 15 بالمئة، على الرغم من أن المبيعات قد تكون أعلى في الفترة اللاحقة نتيجة لذلك.
