احصل على ملخص المحرر مجانًا
تختار رولا خلف، رئيسة تحرير صحيفة الفاينانشال تايمز، قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
لقد حظيت سياسة مكافحة الاحتكار في الاتحاد الأوروبي بالثناء لفترة طويلة لأنها تحمي من إساءة استخدام هيمنة السوق والاحتكار في الأسعار. ولكن هل تعمل هذه السياسة على خنق إنشاء الشركات الأوروبية الرائدة عالميا؟ في بعض الأحيان قد تكون كذلك، وفقا للتقرير الأخير حول إحياء القدرة التنافسية للاتحاد الأوروبي الذي أصدره محافظ البنك المركزي الأوروبي السابق ماريو دراجي. وقد طُلب من الإسبانية تيريزا ريبيرا، التي تم تعيينها كرئيسة جديدة للمنافسة في الاتحاد الأوروبي، تطوير نهج “أكثر دعما للشركات التي تسعى إلى التوسع في الأسواق العالمية”. ومن المؤكد أنه من الصواب ضمان مواكبة لوائح مكافحة الاحتكار في الاتحاد الأوروبي للتغيرات المذهلة في التكنولوجيا والاقتصاد العالمي. ولكن الهدف يجب أن يكون التطور، وليس الثورة.
وزعم دراجي أن سياسة المنافسة ينبغي أن تأخذ في الاعتبار بشكل أكبر الحاجة إلى إنشاء شركات قادرة على المنافسة مع الشركات العملاقة الأميركية والصينية، وليس مجرد الحفاظ على المنافسة داخل سوق الاتحاد الأوروبي. وينبغي لسياسة الاندماج أيضا أن تزن ما إذا كانت عمليات الدمج ستحفز الابتكار، وليس التركيز فقط على تأثيرات الأسعار. واقترح أن “الدفاع عن الابتكار” قد يسمح لشركات التكنولوجيا أو غيرها من الشركات التي تعتمد على البحث المكثف بالزعم بأنها من خلال الاندماج يمكنها تحقيق النطاق اللازم لضخ المزيد من الاستثمارات في الابتكار. وقد يتحول الاتحاد الأوروبي إلى مراقبة بعض عمليات الاندماج هذه بعد الموافقة عليها ــ على سبيل المثال، من خلال ضمان التزامها بأهداف الاستثمار المتفق عليها.
ولكن أحد مفاتيح النهج الناجح لابد وأن يتلخص في تحديد المواضع التي يكون فيها الافتقار إلى الحجم في شركات الاتحاد الأوروبي راجعاً إلى قواعد المنافسة الحقيقية وليس إلى العقبات المتبقية أمام المنافسة عبر الحدود الوطنية. ففي القطاعات المجزأة للغاية مثل الاتصالات أو الخدمات المصرفية أو الدفاع، قد يؤدي وجود عدد أقل من الشركات إلى تعزيز المنافسة والاستثمار في الاتحاد الأوروبي، وتعزيز قدرة أوروبا على المنافسة على المستوى العالمي. ولكن الحماية الوطنية أو الحواجز التنظيمية كانت أكثر مسؤولية من قواعد الاندماج في إحباط عمليات الدمج. ولا يقل استكمال السوق الموحدة أهمية عن تعديل قواعد مكافحة الاحتكار.
في القطاعات شديدة الدمج، قد يؤدي منح الجهات التنظيمية السماح، على سبيل المثال، باندماج اثنين في واحد إلى إنشاء شركة أوروبية قادرة على الصمود في مواجهة عمالقة آخرين في أسواق التصدير العالمية. ألمح دراجي إلى أن نهجه كان سيسمح باندماج ضخم في قطاع القطارات بين شركة ألستوم الفرنسية وشركة سيمنز الألمانية، والذي عرقله بروكسل في عام 2019، مما أثار غضب باريس وبرلين. لكن مثل هذا التقدير لا ينبغي أن يأتي على حساب خسارة المنافسة في الداخل. والخطر هو أن تسعى دول الاتحاد الأوروبي الأكبر حجماً إلى استغلاله للترويج لشركاتها الوطنية.
إن “دفاع الابتكار” الذي قد يضمن عدم إحباط عمليات الاندماج القادرة على تعزيز التقدم التكنولوجي بشكل غير ضروري له ما يبرره. ولكن يجب إثبات القضية في كل حالة – لضمان عدم إساءة استخدام الدفاع كغطاء لترسيخ الهيمنة على السوق. المنافسة إيجابية بشكل عام للابتكار. في حين قد يزعمون أن شراء المنافسين من شأنه أن يقلل التكاليف ويحرر الاستثمار في الابتكار، فإن شركات التكنولوجيا الأمريكية الكبرى لديها تاريخ في الاستحواذ على منافسين أصغر حجماً لتحييدهم. والواقع أن الشركات الناشئة الصغيرة هي مصدر الكثير من الابتكار التكنولوجي، حتى لو استحوذ عليها اللاعبون الأكبر حجماً في كثير من الأحيان. إن سوق رأس المال الأكثر قوة في الاتحاد الأوروبي للسماح للشركات بتمويل النمو دون الاستحواذ عليها يمكن أن تفعل أكثر للابتكار من المزيد من تركيز السوق.
عندما يتعلق الأمر برعاية الأبطال الأوروبيين في القطاعات التي قد يعتبرها الاتحاد الأوروبي مرغوبة لتجنب الاعتماد على اللاعبين والاحتكارات الأجنبية المهيمنة ــ من البطاريات إلى المعادن الحيوية على سبيل المثال ــ فهذه هي مهمة سياسة صناعية محسوبة بعناية. إن استعادة حيوية الاتحاد الأوروبي تتعلق، قبل كل شيء، بإنشاء نظام بيئي اقتصادي ومالي وتنظيمي كامل ــ وسياسة المنافسة ليست سوى جزء واحد منه. وينبغي للجهود المبذولة لجعلها مناسبة للغرض أن تضمن عدم ضياع فوائد نهجها الحالي.
