ابق على اطلاع مع التحديثات المجانية
ببساطة الاشتراك في الأعمال اليابانية والتمويل Myft Digest – يتم تسليمها مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
تقدمت Marelli اليابانية ، أحد أكبر موردي قطع غيار السيارات في العالم ، بحماية الإفلاس في الولايات المتحدة حيث تسعى إلى التنفس من قتال مدته أشهر على مستقبلها ، وتشمل البنوك ، عملاق الأسهم الخاصة KKR ومجموعات الديون المتعثرة.
تقدم مارلي ، الذي يقع مقره الرئيسي في ضاحية سايتاما في طوكيو ، بحماية الإفلاس في الفصل 11 في ولاية ديلاوير الأمريكية. تتضمن هذه الخطوة ، التي تتيح لها الوقت لإعادة التنظيم ، تمويل الجسر من الدائنين الأجانب بقيادة شركاء القيمة الاستراتيجية لصندوق التحوط ، مع SVP ثم في وضع القطب لتولي المجموعة التي تعاني من الديون ، وفقًا للأشخاص المطلعين على الأمر.
وقال ديفيد تراجع الرئيس التنفيذي لشركة Marelli في بيان “بينما نحن سعداء بتقدمنا الأخير وربحيتنا ، فإن ضغوط السوق على مستوى الصناعة قد خلقت فجوة في رأس المال العامل الذي يجب معالجته”.
“بعد مراجعة دقيقة للبدائل الاستراتيجية للشركة ، قررنا أن الدخول إلى عملية الفصل 11 هو أفضل طريق لتعزيز الميزانية العمومية لماريلي من خلال تحويل الديون إلى حقوق الملكية ، مع ضمان مواصلة العمل كالمعتاد.”
وقالت الشركة إنها تلقت التزامًا كبيرًا بمبلغ 1.1 مليار دولار من تمويل المدين في المدين من مقرضيها ، وسيلكون ملكية العمل في الظهور من الفصل 11 ، وفقًا لعملية زائدة لمدة 45 يومًا.
يمكن أن تسمح هذه النافذة المورد الهندي Samvardhana Motherson Group – التي كانت ، إلى جانب SVP ، المزايد الوحيد – الذي يقوم بدفع متجدد. يشير الأشخاص المطلعون على تفكيره إلى أنه يفكر في هذه الخطوة.
إن قرار البحث عن حماية المحكمة يخلص إلى أحدث فصل في أحد أكثر صفقات الأسهم الخاصة والمكلفة والحساسة للجمهور في تاريخ الشركات اليابانية. لقد ألقيت ظلًا على مالك Marelli KKR ، الذي كان يبحث عن مشتر للمجموعة المضطربة ، وبقية الصناعة.
إن وجود صناديق الديون المتعثرة ، والتي تشمل قلعة و MBK في كوريا ، وحقيقة أن هذا قد انسكب على المحاكم الأمريكية جعلها مواجهة “غير مسبوقة” ، وفقًا للمحامين والمصرفيين في طوكيو.
تم إنشاء Marelli في عام 2019 بعد أن استحوذ Calsonic Kansei على شركة Calsonic Kansei اليابانية في KKR. تم تحميل Calsonic Kansei بـ 1.1 مليار دولار (7.6 مليار دولار) في الديون ، وحوالي 700 مليار ين ، تم استخدام ذلك لتمويل عملية الشراء.
كانت الشركة قد خضعت بالفعل لإعادة هيكلة ديون كبيرة في اليابان في عام 2022 ، عندما شاهدت قصات شعر ما يقرب من 40 في المائة ، بعد أن انخفضت الإيرادات خلال جائحة فيروس كورونا. كتب KKR ما يقرب من 2 مليار دولار وحقن 650 مليون دولار أخرى.
أجبر أول إعادة هيكلة ماريلي على اتخاذ قرارات مؤلمة خفضت التكاليف وتحسين الكفاءة. لكن هذه تركتها عرضة لانعكاس مفاجئ في الثروات ، عندما بدأ العملاء الرئيسيون نيسان وستلانتس في النضال.
الموقف المسموح به في مستثمري الديون المتعثرة ووضع المشهد للنضال الحالي. كانت مفاوضات الدائنين مستمرة منذ شهور ، مع إجبار Marelli على التخلص من الديون أثناء بحثها عن المزيد من الحقن النقدية.
يشمل المقرضون الأجانب ، الذين يسيطرون على 50 في المائة من الديون ، دويتشه بنك ويقوده SVP. لقد دفعوا إلى حلول مختلفة ، بما في ذلك توفير الأموال إذا تم تقديم قروضهم الجديدة والقديمة إلى ديون أخرى.
تم رفض هذه الأساليب على أنها KKR والبنوك اليابانية ، بقيادة Mizuho ، بحثت عن مشتري استراتيجي للشركة. لقد كانوا واعيين ، كما يقول أشخاص مطلعون على هذا الأمر ، أن التصورات العامة يمكن أن تتحول ضدهم إذا وقعت الشركة في ملكية الديون المتعثرة.
كان Mizuho ، الذي تعرض أيضًا بشكل كبير لنيسان ، حريصًا على العثور على مشتر استراتيجي ، بينما بحث KKR عن مخرج من شأنه أن يساعد في إصلاح بعض الأضرار التي لحقت بسمعتها في اليابان.
قدمت Motherson في النهاية “عرضًا ثابتًا” في مايو ، بدعم من عدد من شركات السيارات الكبرى ، التي شوهدت منها التايمز المالية.
استجابةً لعرض Motherson ، زادت SVP عرضها عدة مرات – بما في ذلك مكونات النقد ومكونات الديون – في نهاية المطاف ، حيث تميل الدائنون الآخرون ، بما في ذلك Mizuho ، إلى تقديم الدعم. من المتوقع أن يواصل Mizuho و SVP والدائنين الآخرين المفاوضات في الأسابيع المقبلة.
ورفض Mizuho ، KKR ، Motherson والاتحاد الأجنبي ، التعليق.
