مليارات كارل إيكان في قروض الهامش

مأساة واحدة في البداية: لا تزال عمليات البحث جارية عن مايك لينش، أحد أشهر رجال الأعمال في مجال التكنولوجيا في المملكة المتحدة، وخمسة أفراد آخرين بعد غرق يخت فاخر قبالة ساحل صقلية. كما اختفى جوناثان بلومر، رئيس مجلس إدارة مورجان ستانلي إنترناشيونال، وكريستوفر مورفيلو، المحامي في شركة كليفورد تشانس.

في نشرة اليوم:

• لجنة الأوراق المالية والبورصات تتهم كارل إيكان بالتسبب في قروض شخصية

• الدراما العالية داخل إدارة الأصول H2O

• سلسلة محلات السوبر ماركت اليابانية الشهيرة تواجه عرض استحواذ

كارل إيكان يتوصل إلى تسوية مع لجنة الأوراق المالية والبورصات بشأن قروض الهامش

كارل ايكانلقد واجه المستثمر النشط المعروف بتكتيكاته الاستثمارية التي لا تعرف الحدود سنة صعبة. ولكن على الأقل واحدة من مشاكله قد انتهت.

الملياردير و مؤسسة ايكان تم تسويتها مع لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تم اعتقاله يوم الاثنين بسبب اتهامات بأنه لم يكشف بشكل صحيح عن مليارات الدولارات من القروض الشخصية الهامشية التي تم أخذها مقابل أسهم في شركته.

وزعمت الوكالة أنه منذ نهاية عام 2018 على الأقل، تعهد إيكان بأكثر من نصف أسهم شركته المتداولة كضمان لقروضه الشخصية. ولم يفصح عن تلك التعهدات حتى فبراير/شباط 2022، إلى جانب معلومات أخرى مطلوبة من قبل الجهات التنظيمية.

وقد دفع هو وشركة إيكان إنتربرايزز مبلغًا زهيدًا قدره 2 مليون دولار لتسوية التهم.

وبحلول نهاية عام 2022، تضخمت ديون الهامش الشخصية لدى إيكان. فقد بلغت قيمة قروض الهامش المستحقة عليه 5 مليارات دولار، وكان ما لا يقل عن 11 مقرضاً مشاركاً في الصفقات على مدى السنوات القليلة السابقة، وفقاً لنتائج لجنة الأوراق المالية والبورصات.

كان كل هذا على الأقل جزئيًا نتيجة لهجوم البائع على المكشوف من قبل مركز هيندينبورج للأبحاث في مايو 2023، قالت المحكمة إن الشركة مبالغ في قيمتها وتشارك في “هياكل اقتصادية تشبه مخطط بونزي”.

ناثان أندرسونوحذر صندوق التحوط التابع لـ “إتش إس بي سي” أيضاً من أن قروض إيكان قد تكون عرضة لخطر نداءات الهامش، وهو ما قد يضطره إلى بيع أو رهن المزيد من الأسهم.

ومنذ ذلك الحين، تمكن إيكان من كسب بعض الوقت.

في الصيف الماضي، قام بإعادة هيكلة دين شخصي بمليارات الدولارات إلى قرض مدته ثلاث سنوات مع خمسة بنوك: بنك اوف امريكا, بنك مونتريال, دويتشه بنك, مورجان ستانلي و بنك ام اند تي.

لكن الوقت يبدأ في الدوران خلال بضعة أسابيع فقط، عندما يتعين عليه البدء في سداد 87.5 مليون دولار من أقساط الدين ربع السنوية – قبل أن يتمكن في النهاية من سداد حوالي 2.5 مليار دولار من أصل الدين النهائي.

وقال إيكان في بيان “إن أسلوب عمل هيندينبورج، الذي يتلخص في نشر ادعاءات بذيئة وغير مدعومة، ألحق الضرر بمعهد الاستثمار الأوروبي ومستثمريه”.

وأضاف: “نحن سعداء بتجاوز هذه المسألة وسنواصل التركيز على تشغيل الأعمال لصالح حاملي الوحدات”.

اليخوت الفاخرة والوثائق المزورة والماء

رحلات سرية باليخوت الفاخرة إلى منطقة البحر الكاريبي والبحر الأبيض المتوسط؛ وثائق مزورة وسجلات مفبركة؛ ومناقشات حول شراء نبيذ عتيق بقيمة عشرات الآلاف من الدولارات للاحتفال بافتتاح متجر جديد للملابس الداخلية الفاخرة.

في حين قد تبدو هذه وكأنها مقتطفات من رواية إثارة رخيصة ربما اشتراها أحد قراء DD من مكتبة المطار في طريقهم إلى عطلتهم الصيفية، إلا أنها في الواقع تفاصيل من أحدث غوص عميق لصحيفة FT في إدارة الأصول H2O فضيحة.

وافقت شركة H2O مؤخرًا على دفع 250 مليون يورو للمستثمرين لتجنب غرامة من المملكة المتحدة هيئة مراقبة السلوك الماليبعد تحقيق استمر خمس سنوات، والذي أثارته في البداية تقارير فاينانشال تايمز عن العلاقات المزعجة بين مدير الأصول والممول سيئ السمعة لارس ويندهورست.

وقد تبين الآن أنه خلال مسار التحقيق التنظيمي، قام بعض موظفي H2O بإنشاء مستندات العناية الواجبة بأثر رجعي وحتى فبركة محاضر اجتماعات لم تحدث أبدًا، في محاولة واضحة للتغطية على إشرافهم المتراخي على سلسلة من الاستثمارات الخطرة وغير السائلة.

في الوقت نفسه، حاولت شركة H2O إخفاء حقيقة أن كبار مديريها كانوا لسنوات يتلقون النبيذ والعشاء من ويندهورست، الذي كان ينفق بسخاء على كبار المسؤولين التنفيذيين في الشركة برحلات حول العالم على متن طائرته الخاصة واليخت الفاخر.

وفي حين قالت H2O إنها قامت منذ ذلك الحين بإصلاح “فرق إدارة المخاطر والامتثال والحوكمة والإجراءات الداخلية”، فإن التفاصيل التي كشفت عنها هيئة السلوك المالي وصحيفة فاينانشال تايمز ترسم صورة قاتمة للمدى الذي وصلت إليه H2O من أجل إخفاء تعاملاتها المحفوفة بالمخاطر عن السلطات ومستثمريها.

“الشخص الذي ينام متأخرًا” يلاحق 7-Eleven

بائع التجزئة الكندي التغذية كوش تارد، التي تمتلك دائرة ك العلامة التجارية، تعطي فرصة أخرى لعمليات الدمج والاستحواذ الضخمة.

بعد فشلها في الاستحواذ على عملاق السوبر ماركت الفرنسي كارفور مقابل 16.2 مليار يورو قبل بضع سنوات، وضعت الشركة الكيبيكية أنظارها الآن على هدف أكبر بكثير: المشغل الياباني لشركة 7-أحد عشر، أكبر سلسلة متاجر بقالة في العالم.

ومن غير المرجح أن يكون هذا النهج “الودي” – كما هو موضح في البيان الصحفي الموجز الذي أصدرته الشركة الكندية والذي أكد هذه الخطوة – أسهل من المحاولة التي جرت قبل ما يقرب من أربع سنوات.

في واقع الأمر، من المرجح أن يكون التحدي المتمثل في إتمام الصفقة أصعب بمرتين ــ والسبب لا يرجع فقط إلى حقيقة أن الشركة القابضة لشركة 7-Eleven تبلغ قيمتها نحو 38 مليار دولار.

المشكلة رقم 1: إن الصفقات العدائية ــ نعم، في فريق دي دي، هذا ما نسميه العطاءات غير المرغوب فيها ــ من الصعب إبرامها. وهذه الحقيقة البديهية في عمليات الدمج والاستحواذ ذات صلة خاصة عندما يتعلق الأمر بالتعامل مع الشركات اليابانية التي تعتبر أصولاً استراتيجية وطنية. وهذا يشبه إلى حد ما كيف قررت الحكومة الفرنسية في عام 2021 أن كارفور لا يمكن بيعه بسبب مخاوف تتعلق بالأمن الغذائي.

المشكلة رقم 2: ومن المرجح أن يقاوم منظمو مكافحة الاحتكار في الولايات المتحدة هذا القرار. وقد أُبلغت شركة DD بأنها ستولي اهتمامًا خاصًا للتأثير على القوة السوقية الإجمالية، والأسعار، وسوق العمل.

ورغم هذه التحديات، لا يزال أنصار كوش تارد مقتنعين بأن الأمور مختلفة هذه المرة.

الحل رقم 1: في العام الماضي، قدمت الحكومة اليابانية مبادئ توجيهية تهدف إلى منع فرق الإدارة ومجالس الإدارة من رفض مقترحات الاستحواذ غير المرغوب فيها، وهو ما أدى منذ ذلك الحين إلى موجة من عمليات الدمج والاستحواذ العدائية.

الحل رقم 2: هناك أمل في أن تصبح قضية مكافحة الاحتكار أقل إثارة للقلق بغض النظر عمن سيفوز في الانتخابات الرئاسية في نوفمبر/تشرين الثاني المقبل.

على أية حال، سوف يحتاج كوش تارد – الذي يترجم اسمه إلى “النائم المتأخر” أو “البومة الليلية” – إلى العمل على مدار الساعة لإتمام هذه الصفقة.

تحركات وظيفية

• بول فايس لقد استأجرت كيري دورسو كشريكة في مجموعة التمويل التابعة للشركة في نيويورك. كانت في السابق شريكة في أ&أو شيرمان.

• بيكر ماكنزي لقد استأجرت كولين لي كشريكة للمساعدة في تقديم المشورة بشأن عمليات الدمج والاستحواذ وغيرها من المواقف في مكتب الشركة في بالو ألتو، كاليفورنيا. عملت سابقًا في سكادن.

• استي لودرالرئيس التنفيذي فابريزيو فريدا أعلن أنه سيتقاعد بعد ما يقرب من 15 عامًا في الشركة. وسيستمر في الإشراف على العمليات حتى يتم تعيين خليفة له، مع خطط للتنحي في نهاية يونيو المقبل.

قراءات ذكية

مخاوف مسك لقد ألقى إيلون ماسك بنفسه في مواقف سياسية متوترة مؤخرًا، وفقًا لما كتبته صحيفة فاينانشال تايمز. ولكن هل هو مجرد “رجل غاضب يصرخ في إعصار”؟

القشة الأخيرة نجا بنك First & Peoples Bank في كنتاكي من الفيضانات وتسرب النفط وتفشي مرض الجدري. وكتبت صحيفة فاينانشال تايمز أن شراكة البنك مع شركة fintech قد تكون سبباً في هلاكه.

الاحتيال المالي كشفت وكالة بلومبرج للأنباء أن مجرمي انتحلوا صفة قسم مكافحة الاحتيال في بنك جي بي مورجان سرقوا أكثر من مليون دولار من رجل ثمانيني في شمال نيويورك. وهذه ليست سوى حالة واحدة وسط وباء الاحتيال المالي في جميع أنحاء الولايات المتحدة.

موجز الأخبار

ارتفاع حالات فشل الشركات الناشئة بنسبة 60% مع معاناة المؤسسين من آثار سنوات الطفرة (فاينانشيال تايمز)

AMD توقع صفقة بقيمة 4.9 مليار دولار لتحدي ريادة Nvidia في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي (FT)

ورثة 7-Eleven المليارديرات سيحصلون على راتب كبير من عرض صادم (بلومبرج)

بكين تفرض قيودا على بيانات التداول مع فرار المستثمرين الأجانب من الأسهم الصينية (إف تي)

إدانة جولدمان ساكس تسلط الضوء على المأزق في سلوك موظفي الشرطة (FT)

اتهام لجنة الأوراق المالية والبورصات بـ “الرقابة” على ورقة التدقيق الحساسة سياسياً (FT)