احصل على تحديثات ليكس المجانية
سوف نرسل لك أ ميفت ديلي دايجست البريد الإلكتروني تقريب الأحدث ليكس أخبار كل صباح.
عدد قليل من الشركات تمتعت بهذا النوع من الارتفاع الاستثنائي في الثروات مثل شركة موديرنا. ولم تحقق شركة التكنولوجيا الحيوية الأمريكية، التي تأسست عام 2010، أرباحًا أبدًا في العقد الأول من وجودها. ثم جاء الوباء. وكان رائد تكنولوجيا mRNA من بين أوائل من طوروا لقاحًا لكوفيد-19. ارتفعت المبيعات من 60 مليون دولار فقط في عام 2019 إلى 19.2 مليار دولار في العام الماضي. وحققت أرباحًا تزيد عن 20.5 مليار دولار بين عامي 2021 و2022.
لكن الطلب على لقاحات كوفيد انخفض بشكل كبير. ومن المتوقع أن تنخفض مبيعات اللقاحات إلى أكثر من النصف هذا العام. السهم، الذي تبلغ قيمته حوالي 500 دولار في ذروته في أغسطس 2021، يتم تداوله حاليًا عند 111 دولارًا فقط. الضغط مستمر على موديرنا لإيجاد فصل ثانٍ.
إن التقدم الذي تم إحرازه في تطوير لقاح الأنفلونزا المعتمد على الحمض النووي الريبي (mRNA) هو البداية. وقالت شركة موديرنا يوم الأربعاء إن لقاحها للإنفلونزا أثار استجابة مناعية أفضل من اللقاحات الموجودة في تجربة مرحلة متأخرة. ومن المحتمل أن يمهد هذا الطريق لها لدخول السوق التي تبلغ قيمتها 6 مليارات دولار سنويًا.
تبلغ معدلات فعالية لقاحات الأنفلونزا الحالية حوالي 50 في المائة. إن لقاح الأنفلونزا الذي يمكن أن يحسن ذلك سيكون له ميزة، خاصة بين كبار السن. المشكلة هي أن شركة موديرنا لم تقدم الكثير من البيانات في هذا الشأن. من السابق لأوانه أن نشعر بالإثارة بعد.
ويجب تطبيق حذر مماثل على توقعات موديرنا الأخرى. وتتوقع إضافة مبيعات سنوية تتراوح بين 10 مليارات و15 مليار دولار بعد إطلاق منتجات جديدة في علاج الأورام والأمراض النادرة والكامنة بحلول عام 2028. هذا بالإضافة إلى المبيعات المتوقعة التي تم الإعلان عنها سابقًا والتي تتراوح بين 8 و15 مليار دولار من لقاحات الجهاز التنفسي في عام 2027. الكثير من الافتراضات ووقت طويل على المستثمرين الانتظار.
حتى ذلك الحين، انخفاض الإيرادات والاستثمارات الكبيرة في البحث والتطوير – بما يصل إلى 25 مليار دولار بين عامي 2024 و2028 – يعني أن شركة موديرنا ستظل تتكبد خسائر على مدى الأعوام الثلاثة المقبلة على الأقل. على الرغم من الانخفاض الأخير في أسعار الأسهم، إلا أن السهم ليس صفقة رابحة. يتم تداولها بحوالي 4 أضعاف الإيرادات، أي أكثر من شركتي سانوفي الفرنسية وجي إس كيه في المملكة المتحدة. وكلاهما مربح. تحتاج شركة موديرنا إلى تقديم المزيد من الأدلة على أنها ليست مجرد خدعة واحدة.
