عزيزي القارئ،
لقد قامت شركات الذكاء الاصطناعي الناشئة بعمل مثالي وهي تحلم بواقعها الخاص. وسط فترات الانكماش الحاد في التقييم ، فهي موجودة في سوق صاعدة. ربما يغلق المستثمرون محافظهم أمام المفضلين السابقين ، لكن الأموال لا تزال تتدفق إلى الذكاء الاصطناعي بفضل إلى حد كبير سان فرانسيسكو أوبن إيه آي، الذي أثار برنامج الدردشة ChatGPT الإثارة الجماعية العام الماضي.
بالطبع ، Lex هو معجب كبير بأي شيء يعطينا نوع الوصف المتوهج الذي يقوم به ChatGPT (انظر الصورة أعلاه). على الرغم من أننا نشكك في دعوة OpenAI التي يبدو أنها منفتحة للتنظيم – وهو أمر يمكن أن يحبس زمام المبادرة في التحركات المبكرة. تجارب الذكاء الاصطناعي مكلفة. قد ينتهي الأمر بجوجل ومايكروسوفت (بالإضافة إلى أوبن إيه آي) بالسيطرة على القطاع.
في كلتا الحالتين ، لم يستفد باقي المشهد التكنولوجي في الولايات المتحدة كثيرًا ، بغض النظر عن عدد المرات التي قاموا فيها بتشويش الاختصار “AI” في العروض التقديمية. سوفت بنك ومن الأمثلة على ذلك وقف صارخ للاستثمارات.
ربما تتعارض الأموال الذكية مع SoftBank. المستثمرون يتراكمون في عملاق التجارة الإلكترونية الصيني علي بابا يبدو أنه يعتقد ذلك. ليكس ليس متأكدا. كان علي بابا بطيئًا في اللحاق بارتفاع المبيعات عبر الإنترنت عبر منصات الفيديو القصيرة. في جميع أنحاء الصين ، تلاشى الازدهار الذي أعقب إعادة الفتح بسرعة.
نحن أكثر إيجابية بشأن آفاق الاقتصاد الياباني. هذا الأسبوع ، سجلت سوق الأسهم أعلى مستوى لها في 33 عامًا. إذا أمكن إقناع مستثمري التجزئة بأن هذا ليس تكرارًا لما حدث في أواخر التسعينيات ، فقد يرتفع أكثر. إعادة الشراء حصة في هيتاشي و فوجيتسو تبدو متفائلا. وكذلك الحال بالنسبة إلى نشاط المستثمرين ومضاعفات التقييم المنخفضة التي تدعم ارتفاع الأسعار بشكل أكبر.
ينتهي Scrag
يعد الذكاء الاصطناعي ، بالطبع ، أحدث ابتكارات الساحل الغربي التي تعد بتغيير العالم. منذ وقت ليس ببعيد ، قالت شركات اللحوم البديلة نفس الشيء – مدعية أنها تستطيع تحسين صحتنا وخفض انبعاثات غازات الاحتباس الحراري عن طريق فطامنا عن لحم الخنزير ولحم البقر والدجاج. سلاسل الوجبات السريعة أضافت البرغر باللحوم الاصطناعية والمقاهي أضافت الحليب غير الألبان. بعد وقت قصير من بدء التشغيل في لوس أنجلوس ما وراء اللحوم انضمت إلى الأسواق في عام 2019 وقدرت قيمتها بـ 14 مليار دولار.
تبدو هذه الآن وكأنها نقطة عالية لا يمكن للقطاع استعادتها. اندفاع من المنافسين ، مدعومين من قبل شركات رأس المال الاستثماري المتدفقة بالمال ، أكلوا سوق Beyond Meat. تقلص السوق بعد ذلك حيث أصبح العملاء أكثر إدراكًا للمكونات وإدراكًا للتكلفة. لا يزال قتل حيوان أرخص من شراء بدائل اللحوم. من تقييم 122 ضعف المبيعات ، انخفض Beyond Meat إلى اثنين. لا يتوقع ليكس أن يرتفع.
عند الحديث عن العلاجات المعجزة للأمراض الاجتماعية ، لا يزال الطلب على أدوية إنقاص الوزن ، مع قيادة الدنماركية نوفو نورديسك وإيلي ليلي من الولايات المتحدة. على الرغم من أن ليكس يلاحظ أن الاستخدام طويل الأمد يزيد من احتمالات حدوث آثار جانبية غير معروفة حتى الآن.
إن رد الفعل العنيف ضد اللحوم المصنعة واللحوم يذكرنا بدورة حياة السجائر الإلكترونية. تم الترحيب بهم مرة واحدة على أنهم أفضل طريقة لمنع المدخنين من الإضاءة ، وهم الآن عرضة للإجراءات القمعية الخاصة بهم. هذه أخبار سيئة ل لاقسلا، التي كانت تأمل في أن تكون منتجات النيكوتين البديلة أكثر من تعويض مبيعات التبغ المفقودة.
هنا في سان فرانسيسكو ، يتم التعامل مع دخان السجائر باعتباره شرًا متجسدًا. تحظى الـ Vapes بشعبية ولكنها أقل شيوعًا مما كانت عليه قبل عام. إذا أمضى الرئيس التنفيذي الجديد لشركة BAT Tadeu Marroco الكثير من الوقت في النظر إلى أسعار أسهم المنافسين ، فسوف يعلم أن الشركات التي لا تتحدث كثيرًا عن استبدال السجائر تعمل بشكل أفضل.
ومع ذلك ، فإن الرؤساء الجدد الذين لديهم خطط جديدة لا يعكسون الأداء دائمًا. متى فودافون غادر الرئيس التنفيذي نيك ريد العام الماضي ، ولم يتغير كثيرًا في مجموعة الاتصالات. لا شيء يحلم به البديل الذي تحلم به مارغريتا ديلا فالي من المرجح أن يضاهي القيمة التي سيفتحها الانفصال. كما أشار أحد قراء ليكس ، فإن تخفيضات الوظائف لا تشكل استراتيجية.
هدوء الصيف
بروكفيلد قوبلت محاولة بيع سنتر باركس باستياء من الصحافة البريطانية هذا الأسبوع. اشترت مجموعة الأصول الكندية البديلة أعمال المنتجعات في عام 2015 وحاولت توسيعها بشكل عادل ، مما قلل التدفق النقدي الحر في هذه العملية. أثبتت عمليات الإغلاق وصعوبات إذن التخطيط أنها عقبات مستعصية.
ومع ذلك ، لم يكن هذا رهانًا سيئًا. تحظى المنتجعات بشعبية كبيرة ، حيث يرغب المستخدمون في تجاوز تهجئة “المركز” في الولايات المتحدة ودفع 250 جنيهًا إسترلينيًا للفرد يوميًا للإقامة في الكبائن والذهاب للسباحة وركوب الدراجات في الغابات. توجد بدائل قليلة. باستخدام بعض الافتراضات حول الدين المستخدم في الشراء وسعر البيع 4.5 مليار جنيه إسترليني ، وهو ما يعتقد ليكس أنه ممكن ، يمكن لشركة Brookfield أن تحقق عائدًا سنويًا بنسبة 18 في المائة.
استخدم مالكو المنازل في الولايات المتحدة الذين أعادوا تمويل منازلهم خلال معدلات منخفضة هذه الفترة لتجميع الثروة أيضًا. الآن بعد أن ارتفعت المعدلات ، انخفضت إعادة التمويل. يراقب الملاك البريطانيون التجاريون الأسعار أيضًا. أرض بريطانية و لاند سيكيوريتيز يتلاعبون به على الكتل المكتبية مع ارتفاع مدفوعات الديون ومحاولة المستأجرين إبرام صفقات جديدة تتكيف مع الموظفين الذين يعملون من المنزل. تجري نفس المفاوضات في جميع أنحاء أوروبا. لكن ليكس يعتقد أن لندن في وضع أفضل من العديد من المدن الأخرى. ناطحات السحاب المركزية لا تزال مطلوبة. القراء متشككون ، لكننا نقول: راهن على رأس المال على مسؤوليتك.
أفضل ما تبقى
إذا كنت مهتمًا بـ OpenAI ، فإن ملف تعريف New Yorker لعام 2016 عن الرئيس التنفيذي Sam Altman هو كتاب تمهيدي جيد. وهو يتضمن الخط المشؤوم: “مثل أي شخص في وادي السيليكون ، يدعي ألتمان أنه يريد إنقاذ العالم. على عكس كل شخص هناك تقريبًا ، لديه خطة للقيام بذلك “.
أحببت هذا التحليل الواقعي لمشاكل سان فرانسيسكو في مجلة فاينانشيال تايمز. أتساءل أيضًا إلى أي مدى يجب أن يشعر قادة الأعمال بالتوتر عندما يسمعون أن لدى دان مكرم من الفاينانشيال تايمز بعض الأسئلة.
أخيرًا ، قصة جامحة من عالم المؤثرين المتمنين على YouTube. يواجه طيار يبلغ من العمر 29 عامًا ، متهمًا بتحطيم طائرته الصغيرة عمداً للحصول على مناظر ، عقوبة تصل إلى 20 عامًا في السجن. الفيديو هنا. إنه نوع من الهبة أنه كان يحمل عصا سيلفي عندما قفز.
تمتع بنهايه الاسبوع،
إيلين مور
نائب رئيس ليكس
