افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
إن الإدراك المتأخر دائمًا ما يكون عالي الوضوح بالنسبة للمستثمرين. وهذا الشعور بالوضوح سوف يكون غير مريح لأي شخص استثمر عن غير قصد في سوق السندات في الأعوام الأخيرة. ارتفعت العائدات بشكل كبير – حيث بلغت أعلى مستوياتها منذ 15 عاما بالنسبة للسندات الحكومية – وانخفضت قيم رأس المال.
وهذا أمر مزعج بشكل خاص بالنسبة للمدخرين الذين لديهم خطط معاشات تقاعدية محددة. وربما تكون شركات الادخار، في بعض الحالات، قد حولت بيضها إلى سندات في أسوأ وقت ممكن.
يمكن أن ينطبق ذلك عندما تذهب الأموال إلى ما يسمى بصناديق نمط الحياة من خلال التقصير أو الاختيار. وهي تجسد نهجًا واحدًا يناسب الجميع في توزيع الأصول. تمنح صناديق نمط الحياة المدخرين الأصغر سنا تعرضا كبيرا للأسهم مع تطلعهم إلى النمو على المدى الطويل. يتم توجيه العملاء الأكبر سنا إلى السندات بهدف تأمين المكاسب.
قال ديفيد هيرن، وهو مخطط مالي معتمد: “أرى العديد من العملاء الذين حصلوا على أربعة أو خمسة معاشات تقاعدية من حياتهم العملية، وعادة ما يكون اثنان منهم من نمط الحياة”.
المدخرون الناضجون الذين تم تحويلهم إلى سندات بأسعار مرتفعة للغاية قد يجدون الآن أن صندوق أسلوب حياتهم الخاص لن يمول بعد الآن أنماط حياة التقاعد التي خططوا لها.
يمكن أن يكون الفرق كبيرا. صندوق نمط الحياة المبسط للمدخر الأصغر سنا الذي ابتكره ليكس ويقسم 80/20 بين الأسهم والسندات سيكون مرتفعا بنسبة 30 في المائة منذ بداية عام 2020. وكان من الممكن أن يحقق صندوق مماثل للمدخر الأكبر سنا مقسما 60/40 بين السندات والنقد خسارة 12 في المائة.
قال ليث خلف، من شركة AJ Bell، إن المخصصات الافتراضية لصناديق نمط الحياة هي “شر لا بد منه” لمديري معاشات التقاعد المسؤولين عن آلاف الأشخاص. لكنه يضيف: “إن النهج الذي يناسب الجميع لا يتوافق مع النطاق الأوسع من خيارات التقاعد المتاحة اليوم”.
أعطت إصلاحات التقاعد في المملكة المتحدة في عام 2015 للمتقاعدين مرونة أكبر. قبل ذلك، كان عليهم في الغالب شراء المعاشات التقاعدية. وقامت صناديق المعاشات التقاعدية المثقلة بالسندات بتحوط هذه المسؤولية مع اقتراب التقاعد. منذ عام 2015، استخدم معظم المتقاعدين في العاصمة خططًا مرنة لسحب الأموال النقدية أو الدخل.
يؤدي هذا إلى تمديد فترة الاستثمار، مما يدعو إلى زيادة التعرض للأسهم للأشخاص في السنوات المبكرة النشطة من التقاعد. وبالتالي فإن الخطر غير المعترف به بالنسبة للمدخرين هو أن شركات الادخار قد تحول أموالها إلى صناديق نمط حياة منخفضة العائد في وقت مبكر للغاية.
سيكون هناك ضغوط عليهم من إدارات الامتثال لتقليل المخاطر التنظيمية من خلال نهج “السلامة أولاً”. ولكن الأمان الذي توفره السندات عندما تكون أسعار الفائدة متقلبة تبين في الآونة الأخيرة أنه مجرد وهم.
يهتم فريق Lex بسماع المزيد من القراء. من فضلك أخبرنا عن رأيك في صناديق نمط الحياة في قسم التعليقات أدناه
