افتح النشرة الإخبارية لـ White House Watch مجانًا
دليلك لما تعنيه الانتخابات الأمريكية لعام 2024 لواشنطن والعالم
مع انتقال دونالد ترامب إلى البيت الأبيض يوم الاثنين، تقوم الشركات في جميع أنحاء الولايات المتحدة بتقييم ما تعنيه الإدارة الجديدة بالنسبة لها. بالنسبة لشركات التكنولوجيا، يبدو أن هذا يعني الكثير من التذلل. بالنسبة لوول ستريت، فهذا يعني الحصول على الكثير من الأرباح الإضافية.
إن أداء البنوك الكبرى في الربع الرابع الذي أعلنته يوم الأربعاء هو الذي حدد الاتجاه. ارتفعت أرباح بنك جيه بي مورجان بنسبة 54 في المائة على أساس سنوي، وهو ليس بالأمر الهين بالنسبة لأكبر بنك في البلاد. وقفز بنك جولدمان ساكس بنسبة 71 في المائة، في حين تأرجح بنك سيتي جروب، الذي تتصارع رئيسته جين فريزر مع تحول وعر، من المنطقة الحمراء إلى ربح قدره 2.6 مليار دولار. وتبدو الظروف الاقتصادية حميدة – على الرغم من أن رئيس البنك الشجاع هو الذي قال خلاف ذلك مع اقتراب وصول القائد الأعلى الجديد.
من الصعب العثور على جزء من أعمالهم لا يواجه صدمة ترامب الوقائية. ويظل الدخل من الفوائد مرتفعا تاريخيا بسبب اتساع الفجوة بين أسعار الفائدة القصيرة الأجل التي تقترض بها البنوك وأسعار الفائدة الأطول أجلا التي تقرض بها البنوك. بشكل تقريبي، يشير ذلك إلى انخفاض معدلات الفائدة اليوم وارتفاع التضخم في المستقبل. يبدو أن المودعين – لأسباب لا تستطيع البنوك تفسيرها تماما – مستعدون لقبول فوائد أقل بكثير مما قد يحصلون عليه في عالم تنافسي حقا. ويتوقع بنك جيه بي مورجان أن يجلب له العام الحالي 94 مليار دولار من صافي دخل الفوائد، في حين توقع المحللون الذين استطلعت شركة LSEG أن يصل إلى 91 مليار دولار.
التقلب هو الهدية الحقيقية. وسوف يجلب ترامب الكثير منها، وهذا من شأنه أن يعزز نتائج تداول الأوراق المالية. هذه تتحدى الجاذبية بالفعل. قبل كوفيد – 19، كانت أكبر خمسة بنوك تجني نحو 80 مليار دولار في العام الجيد. على الرغم من تحذير المسؤولين التنفيذيين على مدار عامين من “التطبيع” في المستقبل، إلا أن هذا المبلغ ارتفع في الواقع إلى مستوى قياسي بلغ 116 مليار دولار. ويفترض ذلك أن بنك مورجان ستانلي وبنك أوف أمريكا اللذين لم يعلنا عنهما بعد يلبيان تقديرات المحللين.
بالنسبة لرؤساء مثل جيمي ديمون من بنك جيه بي مورجان، وديفيد سولومون من بنك جولدمان ساكس، فإن التوقع الآن هو تقليل التنظيم والمزيد من عقد الصفقات. وبطبيعة الحال، ترى البنوك أن تقليل الإجراءات البيروقراطية هو أمر عادل بالنسبة لها. وقال جيريمي بارنوم، المدير المالي لبنك جيه بي مورجان، إن البنك يتطلع إلى وضع قواعد أقل “مناهضة للبنك بشكل انعكاسي”.
ولذلك، ينبغي أن يكون يوم الاثنين يومًا جيدًا لوول ستريت. وبينما يقدم رؤساء شركات التكنولوجيا، بما في ذلك تيم كوك من شركة أبل، وسام ألتمان من شركة OpenAI، الأموال لحملة تنصيب ترامب – وهي لفتة غير خفية حتى لو أثبتت فعاليتها – يمكن للبنوك شراء الأصدقاء بطريقة مختلفة: من خلال سداد الأموال النقدية إلى المساهمين.
لدى البنوك الكبرى المدرجة في البورصة 159 مليار دولار من رأس المال، وهو ما يزيد على الحد الأدنى الذي تطلبه الجهات التنظيمية، بحسب حسابات محللي بنك مورجان ستانلي الأسبوع الماضي. لدى بنك جيه بي مورجان وحده، استناداً إلى أرقام يوم الأربعاء، ما يقرب من 50 مليار دولار يمكنه توزيعها على عمليات إعادة الشراء وأرباح الأسهم. هذه طريقة أكثر شفافية لكسب تأييد الأشخاص الذين يهمهم الأمر.
