يتنبأ كين مويليس بوفاة مصرفي الاندماج والاستحواذ

مغرفة واحدة للبدء: يقوم بنك HSBC بمراجعة عملياته المصرفية للأفراد خارج المملكة المتحدة وهونج كونج، وهي خطوة قد تؤدي إلى تقليص عملياته بشكل كبير في دول بما في ذلك المكسيك، حيث يسعى لمزيد من خفض التكاليف.

و صفعة على المعصم: رفعت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية دعوى قضائية ضد كانتور فيتزجيرالد، شركة الوساطة المالية التي يقودها هوارد لوتنيك، المرشح لمنصب وزير التجارة في إدارة دونالد ترامب، بزعم أنها قدمت بيانات مضللة للمستثمرين في الفترة التي سبقت طرحين عامين جمعا 750 مليون دولار.

في نشرة اليوم:

• رؤية مويليس لمستقبل وول ستريت

• “نزاع عائلي” صريح لإمبراطورية مردوخ

• معركة قاعة المحكمة المقبلة بشأن مياه التايمز

وفاة مصرفي الاندماج والاستحواذ

من لا يحب التحقق من الأجواء الحرة الجيدة كين مويليس.

في جولدمان ساكس“في المؤتمر المالي السنوي هذا الأسبوع، لم يخيب مؤسس البنك الصغير الذي يحمل اسمه خيبات الأمل في تصريحاته الساخنة في وول ستريت.

وقد تحدث مويليس، الذي اكتسب خبرة كبيرة في دريكسيل، عن كيف أن تفجير البنوك الكبرى في عام 2008 لم يخلق أرضاً خصبة للعصر الذهبي للائتمان الخاص فحسب، بل لماذا يعتقد أن شركات مثل شركته سوف تنظف نفسها نتيجة لذلك. .

في حال لم تكن على دراية بخلفية مويليس: فقد ذهب إلى وارتون في أوائل الثمانينيات وظهرت من خلال بيت ميلكن جنبا إلى جنب إدارة أبولو العالمية الرئيس التنفيذي مارك روان.

لقد كان حول الكتلة في وول ستريت. قبل أن يبدأ بنكه الخاص، كان مويليس يعمل في البنك دريكسيل, DLJ, كريدي سويس و يو بي إس. لقد بدأ متجره الخاص في بداية الأزمة المالية – والذي تبين أن توقيته كان محض صدفة.

كانت تعليقاته في مؤتمر جولدمان بمثابة منجم ذهب لدرجة أن أصدقائنا في FT Alphaville تعاونوا مع سوجيت إنداب من DD لنشر نص مشروح وغير محرر. ولكن من الجيد جدًا أننا قررنا استخلاص بعض النقاط البارزة بأنفسنا أيضًا.

النقطة رقم 1: الأسهم الخاصة أصبحت أمراً عفا عليه الزمن. ويدرك مديرو الاستثمار البديل الكبار أن مستقبلهم الحقيقي يكمن في الديون الخاصة.

إذا ذهبت إلى المديرين الكبار مثل كيه كيه آر و بلاكستون“لا أحد منهم يتحدث عن الأسهم الخاصة”.

النقطة رقم 2: يمكن فرض رسوم ضخمة للوساطة في صفقات غير عمليات الاندماج والاستحواذ، خاصة في الائتمان الخاص.

لنأخذ على سبيل المثال الدين المفضل البالغ 1.5 مليار دولار في صفقة أبرمها مويليس للتو مع مقرض مباشر (والتي لم يتم الإعلان عنها بعد، لذلك لم يذكر اسم الصفقة). ويتم دفع لمويليس حوالي 30 مليون دولار كرسوم لهذه الصفقة.

وقال: “لذلك فهي رسوم من نوع عمليات الاندماج والاستحواذ للحصول على رأس المال للأجزاء الأخرى من الشركة”. “لذلك مرة أخرى، أعتقد أن الناس يقللون من شأن هذه الأجزاء الكبيرة من رأس المال”.

النقطة رقم 3: يمكن للجيل القادم من صانعي المطر أن يتخصصوا في أسواق رأس المال. هذا على الأقل كيف مويليس — البنك — يضع نفسه في موضعه.

وقال: “لقد كنت أضغط بشدة على (تغطية) أسواق رأس المال لدينا للتأكد من أن (المصرفيين لدينا) موجودون في تلك السوق”. “أعتقد أنها سوف تنفجر، ولن يكون من السهل الحصول على الموهبة.”

وأضاف: “بعضهم يريد فقط أن يصبح مستشارًا لعمليات الاندماج والاستحواذ”. لكنهم قد يكونون أفقر بسبب ذلك.

من هو مردوخ الذي سيسيطر على الإمبراطورية الإعلامية؟

ال مردوخ وصلت الدراما العائلية إلى مستويات جديدة من الخلل الوظيفي.

قالت مصادر قريبة من مختلف أعضاء عائلة مردوخ لصحيفة “فاينانشيال تايمز” هذا الأسبوع إن معركة في قاعة المحكمة حول الإمبراطورية الإعلامية التي تبلغ قيمتها 40 مليار دولار أدت إلى “نزاع عائلي” شامل.

لمحة مختصرة: روبرت مردوخ حاول الانقلاب على أبنائه من أجل توطيد السلطة حول ابنه الأكبر، لاتشلان، عندما يموت البالغ من العمر 93 عاما.

إخوة جيمس, إليزابيث و تعقل كانوا غاضبين من تحرك روبرت للتعديل، وكانوا غاضبين من تحركه لتعديل “الثقة غير القابلة للإلغاء” التي تم تأسيسها منذ عقود مضت، مما يمنحهم سيطرة متساوية على إمبراطورية العائلة بعد رحيل والدهم.

ويأتي النزاع في نفس الوقت الذي تقوم فيه شركات الإعلام العملاقة في جميع أنحاء الولايات المتحدة بإعادة معايرة نماذج أعمالها مع ظهور البث المباشر.

(اكتشاف وارنر براذرز، على سبيل المثال، كشفت أمس عن خطط لفصل شبكات التلفزيون الخاصة بها عن أعمال البث المباشر والاستديوهات الخاصة بها – مما يؤكد السبق الصحفي الذي نشرته صحيفة “فاينانشيال تايمز” خلال الصيف).

لكن بالعودة إلى مردوخ: وصلت لعبة شد الحبل إلى ذروتها في قاعة المحكمة في رينو بولاية نيفادا في سبتمبر/أيلول.

جرت جلسة الاستماع في سرية تامة، لكن مفوض الوصايا والوصايا اتخذ قراره هذا الأسبوع، والذي تم تسريبه بعد ذلك إلى صحيفة نيويورك تايمز وأكدته صحيفة فايننشال تايمز.

رفضت محكمة نيفادا بشدة محاولة روبرت مردوخ تغيير الثقة.

لقد كان فوزًا نهائيًا لجيمس وإليزابيث وبرودنس. لكن المصادر تقول إنه من المتوقع أن يستأنف روبرت ولاتشلان القرار.

لقد تركت الفوضى المصرفيين والمحللين يتساءلون عما يمكن أن يحدث للأصول المعرضة للخطر: على وجه الخصوص شركة فوكس، صاحب فوكس نيوزوالتي تبلغ قيمتها 20 مليار دولار في سوق الأوراق المالية العامة، و أخبار كورب، الذي يملك ال وول ستريت جورنال.

يعتقد البعض أن روبرت قد يبيع ببساطة أعماله المتبقية بدلاً من تركها في طي النسيان بين أطفاله المتناحرين.

كانت الشائعات هي أن جيمس، الذي تحدث علنًا ضد سياسة فوكس نيوز، قد يحاول الاستيلاء على الشبكة بعد وفاة والده وإمالة ميلها.

لكن مصدرين قريبين من الوضع قالا لصحيفة “فاينانشيال تايمز” إن ذلك غير مرجح. قال أحد الأشخاص المقربين من جيمس: “إنه ذكي بما يكفي ليعرف أنه إذا قام بتغيير موقع فوكس نيوز، فسيكون ذلك بمثابة الموت”.

المواجهة التي تلوح في الأفق في قاعة المحكمة في تيمز ووتر

عندما تتخيل معركة عالية المخاطر في المحكمة العليا في لندن، فمن المحتمل أن تتخيل مشادة حامية تدور في غرفة كبيرة مكسوة بألواح من خشب البلوط مع سجاد قرمزي عميق.

في الواقع، يتم الاستماع إلى معظم القضايا التجارية المعقدة في نهاية المطاف مبنى رولز، وهو أقرب إلى مركز مؤتمرات متعب قليلاً منه إلى مركز فخم محاكم العدل الملكية أسفل الطريق.

على الرغم من الوضع الدنيوي قليلاً، مياه التايمزوستكون جلسة الاستماع المزعومة يوم الثلاثاء المقبل مليئة بالدراما.

إن أكبر مورد للمياه في المملكة المتحدة، والذي يوفر خدمات المياه والصرف الصحي لـ 16 مليون عميل في لندن وما حولها، يغرق في ما يقرب من 19 مليار جنيه استرليني من الديون ويواجه نقصًا خطيرًا في الأموال.

تتجه الشركة المتعثرة إلى المحكمة في محاولة للحصول على موافقة لجمع قرض طارئ يصل إلى 3 مليارات جنيه إسترليني من كبار حاملي السندات.

وتقول إن القرض سيبقي الأضواء مضاءة لفترة كافية على أمل جمع أسهم جديدة وتجنب الاصطدام بمخطط الإدارة الخاصة في المملكة المتحدة (التأميم المؤقت، في الواقع).

ومع ذلك، يتطلع حاملو السندات من ذوي الرتب الأدنى في شركة Thames Water إلى إجراءات مفاجئة، ويقترحون خطة قرض خاصة بهم بقيمة 3 مليارات جنيه استرليني يقولون إنها ستوفر للشركة تكاليف كبيرة.

من المؤكد أن ما يسمى بحاملي السندات من الفئة ب لا يعبثون، حيث قاموا بتجنيد المتقاضين كوين إيمانويل – التي يحمل شركاؤها بطاقات عمل مكتوب عليها “مكتب المحاماة الأكثر رعبًا في العالم” – لتوجيه تحديهم القانوني عبر المحاكم.

مهما كان قرار القاضي، سيكون هناك بالتأكيد فائز واحد: المحامون والمستشارون الماليون الذين يحصلون على أتعاب كبيرة.

التحركات الوظيفية

• XRG، شركة جديدة أنشأتها أدنوك للاستثمار في أصول الطاقة العالمية برنارد لوني إلى مجلس إدارتها. وسيكون العضوان الأجنبيان الآخران في مجلس الإدارة جوناثان جراي، رئيس بلاكستون، ورجل الأعمال المصري ناصف ساويرس. كان لوني سابقًا الرئيس التنفيذي لشركة بي بي.

• ال بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويوركرئيس مجموعة الأسواق ميشيل نيل يستقيل من منصبه في القطاع الخاص. آنا نوردستروم، التي تقود وظيفة الأسواق المحلية والدولية، ستحل محلها على أساس مؤقت.

• ميشيل باك، الرئيس والمدير التنفيذي ل ال شركة هيرشي، ينضم إلى مجلس إدارة جي بي مورجان تشيس. وكانت في السابق مديرة في كرافت وبدأت حياتها المهنية في شركة بيبسيكو.

يقرأ الذكية

طب الشركات كتبت صحيفة نيويوركر أن شركات التأمين الصحي والمستشفيات تعامل المرضى بشكل أقل مثل البشر الذين يحتاجون إلى الرعاية وأكثر شبهاً بالمستهلكين الذين يدرون الربح.

انسحاب الصين كتبت صحيفة الإيكونوميست أن شركات مثل أبل وستاربكس كانت لديها أحلام كبيرة بالتوسع في الصين. ومع تباطؤ النمو الاقتصادي وزيادة المنافسة والتوترات الجيوسياسية، تتضاءل هذه الآمال.

إحياء الاتصالات كتب ليكس أن الموافقة الأخيرة على اندماج Vodafone وThree تشير إلى أن شيئًا ما قد تغير بالنسبة لسلطات المنافسة عندما يتعلق الأمر بقطاع الاتصالات.

جولة الأخبار

تجري شركة De La Rue محادثات بشأن الحصة مع المستثمرين المدعومين من Edi Truell (FT)

مجموعة الأسهم الخاصة EQT تدعم مسابقة كرة القدم السداسية (FT)

ريو تينتو تستثمر 2.5 مليار دولار في أحدث التزاماتها تجاه الليثيوم (FT)

يقول المالك التايلاندي لسيلفريدجز إنه دفع مبالغ زائدة مقابل محفظة المتاجر الفاخرة (FT)

ترافيجورا تقول إن المدعين السويسريين في قضية الرشوة كانوا في “حملة صليبية” سياسية (FT)

مجموعات إعلامية أمريكية تحذر المملكة المتحدة بشأن قواعد تجريف محتوى الذكاء الاصطناعي (FT)

الحكم على تاجر صندوق التحوط البريطاني بالسجن في الدنمارك بتهمة الاحتيال الضريبي (FT)