احصل على تحديثات الأعمال والتمويل اليابانية المجانية
سنرسل لك ملف myFT ديلي دايجست التقريب البريد الإلكتروني لأحدث الأعمال والتمويل الياباني أخبار كل صباح.
تلقت شركة JSR اليابانية لصناعة معدات أشباه الموصلات عرض شراء بمليارات الدولارات من صندوق مدعوم من الدولة ، فيما وصفه المستثمرون بأنه عمل “مذهل” محتمل للتدخل الحكومي في صناعة الرقائق بالبلاد.
ومن المقرر أن يجتمع مجلس إدارة JSR يوم الاثنين لمناقشة الاقتراح المقدم من مؤسسة الاستثمار اليابانية ، وهي صندوق مدعوم من الحكومة تشرف عليه وزارة الاقتصاد والتجارة والصناعة اليابانية.
قال شخصان مطلعان على الوضع إن الصفقة المقترحة ستقدر قيمة الشركة بما يصل إلى تريليون ين (7 مليارات دولار). سيمثل العرض علاوة كبيرة على القيمة السوقية لشركة JSR البالغة 4.7 مليار دولار عند إغلاق يوم الجمعة. ارتفعت أسهمها بنسبة تصل إلى 22 في المائة في التعاملات بعد ظهر يوم الاثنين في طوكيو على خلفية الأخبار.
لقد بذلت الحكومة اليابانية جهودًا أكبر في محاولاتها لحماية ورعاية صناعة أشباه الموصلات في البلاد ، حيث تتنافس الولايات المتحدة والصين في “حروب الرقائق” الناشئة من خلال التحركات العدوانية المتزايدة بشأن السياسة الصناعية.
تمتلك شركة JSR ومقرها طوكيو 30 في المائة من حصة السوق العالمية في مقاومات الضوء ، والمواد الكيميائية المستخدمة في عملية طباعة تصميمات الدوائر على رقائق الرقائق. وهي تعد Intel و Samsung و TSMC التايوانية من بين عملائها.
سلط المسؤولون الحكوميون الضوء على أهمية الشركة في السياسة الصناعية لليابان حيث تسعى البلاد إلى إحياء صناعة أشباه الموصلات لتعزيز الأمن الاقتصادي وسلاسل التوريد للتكنولوجيا الحيوية.
قال أشخاص مقربون من الصفقة إن JSR ربما تسعى إلى إشراك صندوق مدعوم من الحكومة حيث تتطلع الشركة إلى تبسيط الأقسام غير الأساسية للتركيز على توسيع أعمالها الرئيسية في مجال مقاومة الضوء. كما حذروا من أن الشركة ستدرس خيارات متعددة بالإضافة إلى شراء شركة JIC.
وقال مسؤول بوزارة التجارة إن المفاوضات بشأن الصفقة يقودها JSR وليس JIC.
قال داميان ثونج ، محلل أشباه الموصلات في Macquarie في طوكيو ، إن احتمال دخول JIC كمشتري لشركة مربحة يتماشى مع الدور المتغير للصناديق التي تعمل تحت إشراف وزارة التجارة.
قال ثونغ: “لقد انتقلت الحكومة من إنقاذ الإخفاقات إلى دعم النجاحات”.
قال شخص مقرب من الإدارة العليا لشركة JSR إن الصفقة المقترحة جاءت فجأة لبعض كبار المسؤولين التنفيذيين ولا يبدو أنها كانت بقيادة الشركة نفسها.
قال مدير صندوق تشمل استثماراته في اليابان حصة في JSR: “يبدو أن هذه الصفقة جاءت من العدم ، وسيكون من المثير للاهتمام للغاية سماع كيف تبرر الحكومة ضخ أموال دافعي الضرائب في شركة مربحة. إذا كنا ننظر إلى حقبة جديدة من التدخل ، فهذه طريقة مذهلة للذهاب “.
ستشهد الصفقة كما هو مقترح حاليًا إنشاء شركة JIC الجديدة برأس مال لا يقل عن 3 مليارات دولار تم ضخه بواسطة JIC نفسها ، وفقًا لشخص مطلع على الوضع. ستوفر البنوك بقيادة ميزوهو تمويلاً لا يقل عن 2.5 مليار دولار. وامتنعت ميزوهو ، التي تصنف بالفعل بين أكبر عشرة مساهمين في شركة JSR ، عن التعليق. كما رفضت JIC التعليق.
أكبر مساهم في شركة JSR هو الصندوق النشط الأمريكي ValueAct ، الذي يمتلك حصة تبلغ حوالي 9 في المائة وشغل من قبل مناصب رئيسية في Olympus و Seven & i Holdings.
في عام 2021 ، نجحت شركة ValueAct في اقتراح شريك ، روبرت هيل ، لمجلس الإدارة. وقالت JSR في ذلك الوقت إن هيل “سيساعد الشركة في اتخاذ قرارات استراتيجية حاسمة” وقال أشخاص مقربون من الشركة إن شركة ValueAct عملت منذ ذلك الحين وراء الكواليس لمناقشة مجموعة متنوعة من القضايا الإستراتيجية مع الإدارة.
يعتبر JSR غير معتاد بين الشركات اليابانية في وجود رئيس تنفيذي أجنبي ، إريك جونسون ، أمريكي.
في مقابلة مع Financial Times العام الماضي ، شكك جونسون في ما إذا كانت الصين ستكون قادرة على إتقان تكنولوجيا صناعة الرقائق المتطورة التي تلعب فيها منتجات JSR دورًا حيويًا.
وقال إنه يريد الموازنة بين القدرة على خدمة العملاء “باحترام” و “بمسؤولية” في الصين مع “الحساسية تجاه المخاوف التي لدى حكومة الولايات المتحدة والمخاوف المتعلقة بحماية المصالح في اليابان”.
