افتح النشرة الإخبارية لـ White House Watch مجانًا
دليلك لما تعنيه الانتخابات الأمريكية لعام 2024 لواشنطن والعالم
تستعد الشركات الاستشارية للمساهمين لهجوم لا هوادة فيه على أعمالها، حيث تنذر عودة دونالد ترامب إلى البيت الأبيض بميل في ميزان القوى في حوكمة الشركات.
إن ما يسمى بالمستشارين بالوكالة، الذين يقدمون توصيات للمساهمين بشأن كافة أشكال القضايا المتعلقة بحوكمة الشركات، بدءاً من أجور المسؤولين التنفيذيين إلى عمليات الاندماج المقترحة، كانوا لفترة طويلة بمثابة مصدر إزعاج للمديرين التنفيذيين في الشركات الكبرى المتداولة علناً.
لكن في السنوات الأخيرة، اجتذبت التدقيق والانتقاد من المحافظين الذين يتهمون المستشارين بالوكالة بدعم المبادرات البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG) في سياسة الشركات.
والآن، يبدو أن فوز ترامب وسيطرة الجمهوريين على الكونجرس على وشك تمكين منتقديهم، بما في ذلك الرؤساء التنفيذيين مثل جيمي ديمون من بنك جيه بي مورجان، الذين يريدون فرض قيود على الشركات.
تهيمن على الأعمال شركتان، خدمات المساهمين المؤسسية وجلاس لويس. كلاهما رفض طلبًا للتعليق.
وتتطلب المقترحات المتداولة في الكونجرس من الشركات الاستشارية بالوكالة التسجيل لدى لجنة الأوراق المالية والبورصة (إذا لم تكن قد فعلت ذلك بالفعل) وإثبات أنها يمكن أن تتحمل المسؤولية من قبل الوكالة عن البيانات الكاذبة أو المضللة. اتهمت مؤسسة فكرية محافظة المستشارين بالوكالة بتعزيز السياسات البيئية والاجتماعية والحوكمة.
وأحيت الرابطة الوطنية للمصنعين، وهي مجموعة ضغط تمثل إكسون موبيل وغيرها من الشركات الكبرى، يوم الجمعة دعوى قضائية ضد ISS، أكبر شركة استشارية للمساهمين في العالم، واستأنفت حكمًا قضائيًا ألغى القيود المفروضة على الشركات الاستشارية للمساهمين.
وقال عضو الكونجرس الجمهوري بيل هويزنجا في مقابلة إن تقييد هذه الشركات “جزء مهم مما يتعين علينا القيام به، وهو تنظيف مساحة أسواق رأس المال”. وهويزنجا هو أحد الجمهوريين الذين يتنافسون على منصب رئيس لجنة الخدمات المالية بمجلس النواب.
وقال في إشارة إلى الرئيس الحالي لهيئة الأوراق المالية والبورصة: “نحن بحاجة إلى أجندة تمضي قدمًا بسرعة لإبطال الكثير مما أعتبره الضرر الذي أحدثه غاري جينسلر على مدى السنوات الماضية”. “جزء من ذلك كان تسليح المستشارين بالوكالة”.
مشروع 2025، بيان السياسة المحافظة لمؤسسة التراث، يتهم آي إس إس وجلاس لويس باستخدام “معايير بيئية واجتماعية ومؤسسية مرجحة بشكل كبير في توجيه الأصوات بالوكالة لخطط التقاعد”. أوصت ورقة التراث بتشريع من شأنه أن يخلق المزيد من المنافسة بين شركتي ISS وجلاس لويس.
ربما يكون أحد أكبر المخاطر التي تواجهها الشركات هو أنها جعلت عدوًا لشخص أصبح الآن في موقع نفوذ شديد: إيلون موسك. في وقت سابق من هذا العام، أوصت كل من ISS وGlass Lewis برفض المكافأة غير المسبوقة التي حصل عليها إيلون موسك في شركة تسلا والتي بلغت قيمتها 56 مليار دولار.
تراجعت شركة تيسلا، وفاز ” ماسك ” في النهاية بتصويت المساهمين على راتبه. لقد تقرب الآن من ترامب، وهو الآن على وشك أن يصبح أحد أبرز وأبرز أعضاء إدارته الجديدة.
تاريخيًا، وقف الجمهوريون الأمريكيون إلى جانب الشركات في المطالبة بفرض قيود على محطة الفضاء الدولية ومنافستها الرئيسية جلاس لويس. لكن دائرة انتخابية أخرى محافظة عادة، وهي المستثمرين الناشطين مثل كارل إيكان، دافعوا عن الخدمات في حين اعتمدوا على مواقعهم في معارك الاستحواذ على الشركات.
وفي الوقت نفسه، وقف الديمقراطيون عادة إلى جانب صناديق التقاعد الكبرى في كاليفورنيا ونيويورك التي تعتمد على ISS وGlass Lewis في تحليلها للحوكمة بشأن القضايا التي يتم التصويت عليها في الاجتماعات السنوية للمساهمين.
وقال مايكل جارلاند، مساعد المراقب المالي لحوكمة الشركات في أنظمة التقاعد بمدينة نيويورك: “نحن نقدر أبحاثهم لأنها تعرض المعلومات بطريقة واضحة ومتسقة حتى يتمكن فريقنا من تطبيق إرشادات التصويت بالوكالة الخاصة بنا”.
وأضاف أنه إذا واجهت محطة الفضاء الدولية (ISS) وجلاس لويس اللوائح التنظيمية، “فسنشعر بالقلق إزاء أي شيء من شأنه أن يعرض استقلالية البحث للخطر”.
في عام 2020، خلال فترة ولاية ترامب الأولى في منصبه، اعتمدت هيئة الأوراق المالية والبورصات قواعد لتنظيم محطة الفضاء الدولية وشركة جلاس لويس، والتي كان من الممكن أن تعرض أبحاثهما للخطر. كانت قواعد 2020 ستحدد الحالات التي يمكن أن يشكل فيها حذف المعلومات احتيالًا، من بين أمور أخرى.
لكن هذه القواعد تم إلغاؤها في عام 2022 من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصة التابعة لجو بايدن، مما أدى إلى بضع سنوات من الهدوء لشركة ISS وجلاس لويس بينما كان الديمقراطيون في السلطة في واشنطن.
على مدى عقد من الزمن على الأقل، اشتكت الشركات من الطريقة التي تقدم بها شركتا ISS وGlass Lewis التوصيات. كان ديمون ينتقد بشكل خاص، قائلا في عام 2015 إن المستثمرين الذين يتبعون توصيات ISS وGlass Lewis هم “كسالى”.
في وقت سابق من هذا العام، انتقد ديمون مرة أخرى شركتي ISS وجلاس لويس بسبب “التأثير غير المبرر” على الشركات وأثار مخاوف بشأن ملكيتهما الأجنبية. Deutsche Börse AG هي مالك الأغلبية في ISS، بينما تملك شركة Glass Lewis شركة Peloton Capital، وهي شركة أسهم خاصة كندية.
دافع المستثمرون الناشطون عن المستشارين بالوكالة عندما تم كتابة قواعد هيئة الأوراق المالية والبورصة لعام 2020. قال كارل إيكان في رسالة عام 2020 إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات: “نعتقد أن القواعد المقترحة تمثل خطوة كبيرة إلى الوراء وليست إلى الأمام في مجال حوكمة الشركات”. أثارت شركة Elliott Management أيضًا “مخاوف كبيرة” بشأن قواعد هيئة الأوراق المالية والبورصات.
رعى عضو الكونجرس بريان ستيل مشروع قانون يفرض قيودًا على المستشارين بالوكالة، وأقره مجلس النواب في سبتمبر/أيلول كجزء من حزمة تشريعية أكبر. وقال ستيل في مقابلة في إشارة إلى الكونجرس الجديد: “أنا متفائل بأننا قد نرى هذا التشريع يتحرك عاجلاً وليس آجلاً”.
