يراهن “الأمير الشائك” على ارتفاع أسعار النفط الخام

أهلا ومرحبا بكم من جديد إلى مصدر الطاقة.

تبدو الجهود السعودية لإحداث صدمة وإثارة الرعب في سوق النفط مع خفض مفاجئ كبير للإمدادات خلال عطلة نهاية الأسبوع أشبه بالصدمة والتثاؤب بعد يومين. استقرت أسعار النفط الخام إلى حد كبير على الرغم من تعهد سعودي آخر بخفض الإنتاج ، مع استقرار خام برنت يوم الاثنين عند 76.71 دولارًا للبرميل ، بارتفاع أقل من 1 في المائة.

وهذا هو الخفض الثالث من السعوديين منذ أكتوبر تشرين الأول حيث يحاولون دفع ارتفاع أسعار النفط الخام في النصف الثاني من هذا العام. هل ستؤتي ثمارها؟ هذا هو موضوع النشرة الإخبارية اليوم. وفي Data Drill ، يبحث ديريك في الأسهم التي تحقق أداءً أفضل هذا العام: “أيقظ” المخزونات البيئية والاجتماعية والحكومية التي شجبها السياسيون على اليمين ، أو منتجو الوقود الأحفوري الذين تمتعوا بحصاد وفير في عام 2022. المحارب المناهض للحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات رون لن يكون DeSantis سعيدًا.

شكرًا لك كعادتك على القراءة – جاستن

أقام السعوديون مواجهة في سوق النفط

أقامت المملكة العربية السعودية فترة ستة أشهر من النجاح أو التوقف لسوق النفط بعد التزامها بخفض آخر للإمدادات في اجتماع أوبك + في فيينا خلال عطلة نهاية الأسبوع.

وزير النفط السعودي الأمير عبد العزيز بن سلمان – الملقب بـ “الأمير الشائك” في القصة الأخيرة لصحيفة فاينانشيال تايمز ديفيد شيبارد – هو الآن في حالة صعود في أسعار النفط الخام في النصف الثاني من هذا العام. سيؤدي التخفيض الأخير في الإنتاج بمقدار مليون برميل يوميًا لشهر يوليو ، وربما بعد ذلك ، إلى رفع إنتاج المملكة إلى حوالي 9 ملايين برميل يوميًا. هذا هو أدنى مستوى – خارج جائحة الفيروس التاجي والتداعيات المباشرة لهجوم 2019 على بقيق – منذ أكثر من عقد. يحاول السعوديون خفض مخزونات النفط العالمية من أجل دعم الأسعار ، على الرغم من أن التخفيضات السابقة للإمدادات لم تؤد المهمة – فقد انخفض النفط بأكثر من 20 في المائة منذ التخفيضات الأولى العام الماضي.

ومع ذلك ، يعتقد المحللون على نطاق واسع أن تحرك الرياض الأخير كان صعوديًا بالنسبة لأسعار النفط. قالت FGE ، وهي شركة استشارية ، إن التخفيضات ستدفع سوق النفط العالمية “إلى عجز حاد” هذا الصيف – مما يعني أن العرض لن يتناسب مع الطلب ، مما يؤدي إلى خروج النفط من المخزن – وتوقعت زيادة الأسعار “بمجرد أن ترى السوق دليلاً على سحب الأسهم في الأشهر القليلة القادمة “.

وصفه بنك جولدمان ساكس بأنه “صعودي معتدل” وقال إن التخفيضات السعودية من تلقاء نفسها قد تضيف ما بين 1-6 دولارات للبرميل إلى الأسعار هذا العام. وقالت إن الأمر يتطلب إعلان الأمير عبد العزيز أنه سيفعل “كل ما يتطلبه الأمر” كإشارة إلى أن المملكة ستستمر في “الاستفادة من قوتها السعرية المرتفعة بشكل غير عادي”.

لكن الاستجابة السعرية الفاترة بعد محاولة إظهار القوة من جانب السعوديين وأوبك + يعطي تلميحًا مبكرًا عن المخاطر في هذه المناورة الأخيرة. قفزت أسعار النفط الخام قليلاً بعد أنباء التخفيضات صباح الإثنين في آسيا ، لكنها استقرت بالكاد في وقت لاحق من اليوم في نيويورك.

إنها علامة على أن أسواق النفط لا تزال تركز على ظروف الاقتصاد الكلي العالمية غير الملائمة ، والتي لا تستطيع الرياض فعل الكثير للتغلب عليها. سيقرأ الكثيرون التخفيضات على أنها علامة على القلق في المملكة بشأن ضعف الطلب العالمي على النفط.

مكونات الارتفاع المتوقع على نطاق واسع هذا العام – تعثر العرض العالمي وزيادة كبيرة في الطلب من اقتصاد الصين بعد الانغلاق في أعقاب فيروس كورونا – لم تتحقق بالفعل أيضًا.

كان أداء إنتاج النفط الخام العالمي خارج أوبك أفضل من المتوقع بعد الكثير من القلق بشأن نقص الاستثمار في المعروض الجديد. في حين أن مستويات إنتاج روسيا أصبحت غامضة بشكل متزايد في الأشهر التي تلت غزوها الشامل لأوكرانيا ، فإن التدفق المستمر للناقلات التي تنقل النفط الخام إلى الهند والصين وأماكن أخرى يشير إلى إنتاج أقوى من المتوقع ، على الأقل حتى وقت قريب. ربما انتهى عصر نمو المعروض من الشاحن التوربيني من رقعة الصخر الزيتي في الولايات المتحدة ، لكن الإنتاج لا يزال يرتفع بوتيرة أسرع من معظم البلدان الأخرى. كما تضع كندا والبرازيل وغيانا براميل جديدة في السوق.

كل هذا يثير مخاطر أن يأتي رهان الأمير عبد العزيز الكبير بنتائج عكسية ، مما يترك المملكة العربية السعودية مرة أخرى على عاتقها عبء تشديد السوق. وفي الوقت نفسه ، توسع دول أخرى – بما في ذلك الإمارات ، التي زادت حصتها من أوبك خلال الاجتماع خلال عطلة نهاية الأسبوع – على حسابها. ويقول الأمير إن قطع المليون برميل في اليوم مؤقت وسيعاد تقييمه. لكن تركيزه على تعليم “المضاربين” في وول ستريت عدم الرهان ضد المملكة العربية السعودية – لوضع “الأرق” على البائعين على المكشوف – قد يكون مكلفًا إذا كان ذلك يعني أن المملكة تتنازل عن حصتها في السوق.

ومع ذلك ، فإن الخيارات في السوق الهابطة ضيقة. إن المزيد من ضعف الأسعار في حد ذاته مكلف بالنسبة للمملكة ، خاصة عندما يتكلف الأمير عبد العزيز بجمع الأموال لتمويل تجديد الاقتصاد السعودي الذي وعد به أخوه غير الشقيق ولي العهد الأمير محمد بن سلمان. سيؤدي قطع العرض بشكل أكبر إلى إرسال الإنتاج إلى مستويات منخفضة تاريخياً ، في حين أن محاولة إضافة العرض إلى سوق ضعيف لن يؤدي إلا إلى خفض الأسعار.

تكمن مشكلة المملكة العربية السعودية في أن اتجاه الأسعار في سوق النفط اليوم قد يكون خارج سيطرتها. قوى الاقتصاد الكلي – وخاصة المخاوف من الركود وانخفاض الطلب – أقوى في الوقت الحالي. إذا طغت على سوق النفط ، كما فعلوا خلال الأشهر التسعة الماضية ، فقد يجد السعوديون أنفسهم عالقين في أحجام أقل وأسعار أقل – وهي نتيجة كارثية للمملكة. (جاستن جاكوبس)

تدريب البيانات

كان انتقاد الحركة البيئية والاجتماعية والحوكمة في وول ستريت شائعا في الآونة الأخيرة للسياسيين من قطاع معين. على سبيل المثال ، تعهد رون ديسانتيس ، حاكم ولاية فلوريدا الذي يريد إدارة الولايات المتحدة أيضًا ، بحماية ولايته من “عملية الاحتيال المالية المستيقظة بشأن البيئة والمجتمع والحوكمة”. ويدعي أن الهدف من هذا “الاحتيال” هو “تجاوز الديمقراطية وتحويل الرأسمالية لخدمة أجندة أيديولوجية”.

في العام الماضي ، بدا أن المستثمرين يتفقون. أدت الحرب الروسية في أوكرانيا إلى زيادة أسعار الوقود الأحفوري ، مما أدى إلى ارتفاع حاد في الأموال المتداولة في البورصة التي تمثل منتجي النفط والغاز. لم يعد منتجو الفحم يمتلكون صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بهم – لكن الأسهم في Peabody Energy ، أكبر منتج للفحم في الولايات المتحدة ، ارتفعت بأكثر من 130 في المائة العام الماضي ، متفوقة حتى على شركة أوكسيدنتال بتروليوم ، أفضل أداء في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (ارتفعت بنسبة 96 في المائة في عام 2022). لقد أحدث بؤس أزمة الطاقة في أوروبا العجائب لأي شخص ينتج أشياء ليحرقها.

هذا العام، وليس ذلك بكثير. فقدت أسهم Peabody حوالي ربع قيمتها هذا العام ، وأوكسي ثابتة. وتتفوق الأموال التي “استيقظت” على منافسيها في مجال الوقود الأحفوري. يشهد صندوق ESG الرائد لشركة BlackRock ، ESGU ، ارتفاعًا حادًا – ويرجع الفضل في ذلك جزئيًا إلى الارتفاع الكبير في الأسهم التقنية التي تعد من المكونات الرئيسية. تتبع شركة VanEck’s SMOG ، وهي مؤسسة ETF تضم شركات مثل Tesla و Vestas العملاقة للرياح و NextEra ، عن كثب. على النقيض من ذلك ، فإن XOP ، ETF التابع لشركة State Street لمنتجي النفط والغاز في الولايات المتحدة – ومحبوب شركات النفط الصاعدة – لا تعمل بشكل جيد. جلينكور ، أكبر منتج للفحم في العالم الغربي ، انخفض بنحو 20 في المائة هذا العام.

نقاط القوة

تم كتابة وتحرير Energy Source بواسطة ديريك بروير ومايلز ماكورميك وجوستين جاكوبس وأماندا تشو وإميلي غولدبرغ. تصل إلينا على [email protected] وتابعنا على Twitter على تضمين التغريدة. تابع الإصدارات السابقة من النشرة الإخبارية هنا.