افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
ووجد المنظمون الأوروبيون أنه لن يكون هناك سوى “تأثير محدود” على النظام المالي من حملة الاتحاد الأوروبي لخفض انبعاثات الكربون بنسبة 55 في المائة بحلول عام 2030، حتى لو دفع ذلك المستثمرين إلى التخلص من الشركات الملوثة.
قالت كبرى الهيئات الرقابية المالية في الاتحاد الأوروبي يوم الثلاثاء إن أول اختبار إجهاد لتقدير كيفية تأثير مكافحة تغير المناخ على البنوك وشركات التأمين وصناديق التقاعد والمستثمرين خلص إلى أنها “لن تكون مصدر قلق على الاستقرار المالي في حد ذاته خلال التحول الأخضر”.
وعلى مدى فترة الثماني سنوات من الاختبار، فإن تأثير تحقيق الاتحاد الأوروبي بسلاسة لخطة “صالح 55” لخفض الانبعاثات إلى أكثر من النصف على مدى السنوات الست المقبلة من شأنه أن يؤدي إلى خسائر أولية للنظام المالي تعادل 3.9 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي. التعرضات نقطة البداية.
وقد يرتفع هذا إلى 6 في المائة إذا كان هناك تصحيح مفاجئ في أسعار الأصول – تهافت على ما يسمى بالأصول البنية – وإلى 8.7 في المائة إذا شمل التأثيرات غير المباشرة من الدرجة الثانية، حيث يستجيب المستثمرون للتغير في الظروف من خلال: على سبيل المثال، إعادة التوازن لمحافظهم الاستثمارية.
ولكن إذا تفاقمت هذه التأثيرات بفِعل صدمة اقتصادية كلية إضافية مماثلة لتلك التي تم تصميمها في اختبارات الإجهاد المصرفية السنوية التي تجريها الهيئة التنظيمية، فقد يؤدي ذلك إلى خسائر إجمالية قدرها 20.7 في المائة في النظام المالي.
وحذر المنظمون من أن “التطورات الاقتصادية الكلية المعاكسة يمكن أن تعطل التحول الناشئ وتزيد خسائر المؤسسات المالية بشكل كبير، وبالتالي إضعاف قدرتها التمويلية”.
تم نشر النتائج مع استمرار المفاوضات لمعالجة تغير المناخ والانتقال بعيدًا عن الوقود الأحفوري في قمة الأمم المتحدة COP29 في باكو هذا الأسبوع وسط مخاوف من أن فوز دونالد ترامب في الانتخابات الأمريكية قد يكبح الحركة الخضراء.
وقال المنظمون في الاتحاد الأوروبي إن نتيجة اختبار التحمل الخاص بهم “تدعو إلى نهج سياسي منسق لتمويل التحول الأخضر وحاجة المؤسسات المالية إلى دمج مخاطر المناخ في إدارة المخاطر بطريقة شاملة وفي الوقت المناسب”.
وافترض اختبار الإجهاد أن المجموعات المالية احتفظت “بميزانية عمومية ثابتة” مع قدرة ضئيلة على اتخاذ إجراءات تخفيفية. وقال المنظمون إنه من المرجح أن يكونوا قد بالغوا في تقدير الخسائر لأنهم لم يأخذوا في الاعتبار فوائد ارتفاع الدخل، مثل ارتفاع أسعار الفائدة أو التغيرات في التزامات شركات التأمين.
كما أنهم أخذوا في الاعتبار فقط فائدة التحوط للبنوك وليس للمجموعات المالية الأخرى ولم يأخذوا في الاعتبار حصة الخسائر التي سيستوعبها حاملو وثائق التأمين.
وفحصت هذه العملية التأثير على 110 بنوك، و2331 شركة تأمين، و629 صندوق تقاعد، ونحو 22 ألف صندوق استثماري مقره الاتحاد الأوروبي. وقد تم تنفيذه من قبل البنك المركزي الأوروبي، بالإضافة إلى الهيئات التنظيمية الرئيسية الثلاثة في الاتحاد الأوروبي للخدمات المصرفية والأسواق والتأمين والمعاشات التقاعدية.
وقالوا: “الغرض من هذه الممارسة ليس وضع متطلبات احترازية جزئية أو كلية للمؤسسات المالية”. “ستستفيد النتائج من عمل المفوضية الأوروبية ووكالات الخدمات الأوروبية والبنك المركزي الأوروبي.”
وتهدف حزمة الاتحاد الأوروبي الملائمة لـ 55 إلى خفض الانبعاثات بنسبة 55 في المائة بحلول عام 2030 مقارنة بمستويات عام 1990، بما في ذلك نظام تداول الانبعاثات، وآلية تعديل حدود الكربون والأهداف الخاصة بقطاعات محددة.
