افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
جمع بنك جولدمان ساكس أكثر من 20 مليار دولار للاستثمار في الائتمان الخاص، مما يمنحه القوة للمضي قدما في واحدة من أسرع الزوايا نموا في صناعة إدارة الأصول.
قالت المجموعة يوم الأربعاء إن ذراعها لإدارة الأصول جمعت 13.1 مليار دولار لخامس وأكبر صندوق إقراض مباشر لها، المعروف باسم Wall Street Loan Partners V. وسيُصنف من بين أكبر الصناديق المخصصة لكتابة القروض للشركات في جميع أنحاء العالم، مع يتجه عدد متزايد من الشركات إلى هؤلاء المقرضين غير المصرفيين للحصول على رأس المال.
يشمل المبلغ البالغ 13.1 مليار دولار الأموال التي جمعها جولدمان من مستثمرين خارجيين، بالإضافة إلى القروض المصرفية والدعم من الميزانية العمومية للمجموعة. وقد جمع 7 مليارات دولار إضافية من المستثمرين للحسابات المدارة بشكل منفصل والتي ستستثمر بنفس الإستراتيجية و550 مليون دولار في أدوات الاستثمار المشترك التي ستقرض إلى جانب الصندوق.
كان بنك جولدمان ساكس رائدا مبكرا في مجال الائتمان الخاص، وهو مجال إدارة الأصول الذي أصبح رائجا بشكل متزايد مع قيام شركات التأمين وصناديق الثروة السيادية ومعاشات التقاعد بزيادة التزاماتها تجاه فئة الأصول. وقد أدى ذلك إلى ظهور مجموعة جديدة من القادة في صناعة استثمار الأصول البديلة، مع أمثال Ares Management، وHPS Investment Partners، وBlue Owl، وSixth Street التي أصبحت القوة المهيمنة الجديدة في وول ستريت.
يحاول جولدمان زيادة حجم الأموال الخارجية التي يديرها لتزويده بإيرادات أكثر استقرارًا قائمة على الرسوم والتي تكمل أعماله المصرفية الاستثمارية والتجارية الأكثر تقلبًا.
وتحرص المجموعة على الاحتفاظ بموطئ قدمها في الائتمان الخاص والحصول على حصة في السوق بينما يحاول منافسوها التقليديون وضع استراتيجياتهم الخاصة. ولا تمتلك هذه البنوك، بما في ذلك جيه بي مورجان تشيس وبنك أوف أمريكا، الأموال الضخمة الجاهزة للاستخدام في الائتمان الخاص الذي جمعه جولدمان.
وقد دخلت العديد من البنوك، بما في ذلك بنك باركليز وويلز فارجو، في شراكة مع مديري الأصول لتوسيع نطاق وصولهم إلى الائتمان الخاص. وقال أشخاص مطلعون على الأمر إن آخرين، مثل جيه بي مورجان، يجرون حوارًا نشطًا مع الشركاء المحتملين.
وكان النمو السريع للائتمان الخاص سبباً في دق أجراس الإنذار بالنسبة للهيئات التنظيمية المالية وصناع السياسات على مستوى العالم، الذين يشعرون بالقلق إزاء المخاطر التي قد يشكلها مثل هؤلاء المقرضون على النظام المصرفي. تقترض العديد من صناديق الائتمان من البنوك التقليدية لزيادة حجم رأس المال الذي يتعين عليها إقراضه.
ويأمل بنك جولدمان ساكس، ومقره نيويورك، في مضاعفة أعماله الائتمانية الخاصة خلال السنوات الخمس المقبلة، لتصل إلى 300 مليار دولار من نحو 130 مليار دولار اليوم. هذا العام قامت صناديق الائتمان الخاصة التابعة لها بتمويل استحواذ شركة Macquarie Capital على شركة برمجيات البناء السويدية Byggfakta وشراء مجموعة الأسهم الخاصة TPG لمتجر إصلاح السيارات Classic Collision.
وقال جريج أولافسون، الذي يدير أعمال الائتمان الخاص في جولدمان، إن جمع الأموال كان حاسما لطموحات البنك الأوسع في مجال الأسهم الخاصة.
وقال: “لقد قمنا بإقراض هذه الشركات والجهات الراعية (الأسهم الخاصة) لعقود من الزمن، قبل وقت طويل من توسع الائتمان الخاص”. “إنها تتيح لنا الاستمرار في خدمة قاعدة العملاء تلك، والتي ربما تكون واحدة من أكبر قاعدة عملاء الشركة. . . إن الأسهم الخاصة الكبيرة هي في الواقع جوهر أعمال الشركة.
