افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
اشترى فيكتور جاكوبسون، المؤسس المشارك المنعزل في قلب الصراع في مجلس إدارة شركة Klarna، حصة في الشركة عبر مركبات ذات أغراض خاصة ليصبح أحد أكبر المساهمين فيها قبل الطرح العام الأولي المتوقع.
الحجم الدقيق لملكية جاكوبسون غير واضح، ويرجع ذلك جزئيًا إلى أنه يمتلك أسهمًا من خلال كيانات مؤسسية مختلفة. ومع ذلك، تبلغ قيمة حصته مئات الملايين من الدولارات وقد تتجاوز حصة الرئيس التنفيذي سيباستيان سيمياتكوفسكي البالغة 8 في المائة تقريبًا، وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر.
شارك جاكوبسون في تأسيس شركة Klarna السويدية الرائدة في مجال الشراء الآن والدفع لاحقًا بقيمة 6.7 مليار دولار في عام 2005 جنبًا إلى جنب مع القائد الحالي للمجموعة Siemiatkowski. على الرغم من أنه شغل منصب المدير المالي للشركة في سنواتها الأولى، غادر جاكوبسون كلارنا في عام 2012.
مع ذلك، كان جاكوبسون من بين المستثمرين الأكثر نشاطًا في الشركة على مر السنين، مستخدمًا “حق الرفض الأول” لشراء أسهم “كلارنا” في السوق الثانوية من خلال أدوات ذات أغراض خاصة، وفقًا لأشخاص مطلعين على المعاملات.
لقد فرض رسومًا على مستثمرين آخرين في تلك المركبات وحمل فوائد للاستفادة من حقوقه كمؤسس مشارك، وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر. كما عزز Siemiatkowski موقعه في Klarna من خلال مركبة ذات أغراض خاصة.
وقال أشخاص مطلعون على الأمر إن جاكوبسون يمتلك حوالي 4 في المائة من الشركة بشكل مباشر، لكنه قد يمتلك أكثر من ضعف هذا المبلغ عندما تؤخذ ممتلكاته غير المباشرة في الاعتبار.
قال أحد الأشخاص إن لديه “شهية كبيرة جدًا للشراء”.
ومن غير الواضح كيف قام جاكوبسون بتمويل تلك المشتريات بالضبط، بما في ذلك مدى عمله مع أطراف ثالثة.
لقد تعرض حجم حصة جاكوبسون ونفوذه في الشركة للتدقيق في الأسابيع الأخيرة بعد أن فشل أكبر مستثمر في كلارنا سيكويا كابيتال – الذي يمتلك حصة 22 في المائة – في الإطاحة بالزعيم السابق لمجموعة رأس المال الاستثماري مايكل موريتز كرئيس.
في قلب الصراع كان التوتر حول تأثير بعض المساهمين على حوكمة شركة كلارنا. قال أحد الأشخاص إن حقوق التصويت الخاصة أصبحت تشبه “هيكل إدارة الظل الذي أعاق قدرة مجلس الإدارة”.
تقوم Klarna بإنشاء شركة قابضة جديدة في المملكة المتحدة كجزء من خطط لتبسيط هيكلها المؤسسي وتغيير مقرها قبل الإدراج المتوقع في نيويورك.
بمجرد إعادة مقر الشركة، قد لا تكون هناك نفس الحقوق الخاصة لبعض المستثمرين بموجب اتفاقيات المساهمين الجديدة.
هناك مسألتان نشأتا في نزاع مجلس الإدارة هما ما إذا كان المؤسسون المشاركون لشركة Klarna وعدد قليل من المساهمين الآخرين سيحتفظون بحقوق خاصة لشراء الأسهم، وما إذا كان يجب أن يحصل Simiatkowski على أسهم ذات حق التصويت الفائق في Klarna بعد الاكتتاب العام الأولي المتوقع، وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر. الخلاف.
وقال متحدث باسم Siemiatkowski إنه لا يوجد اقتراح لإدخال حقوق خاصة لأي مساهمين وأن الرئيس التنفيذي أيد إزالة الحقوق الخاصة.
كان جاكوبسون من أوائل الأشخاص الذين رأوا الوعد في الشركة عندما التقى بسيمياتكوفسكي في كلية ستوكهولم للاقتصاد. ومع ذلك، اتخذ مؤسسو “كلارنا” مسارات متباينة.
يعد Siemiatkowski واحدًا من أكثر المدافعين صراحةً عن صناعة الشراء الآن والدفع لاحقًا. نادرًا ما يتحدث جاكوبسون علنًا الآن، ومنذ أن ترك الشركة واصل استثماراته الخاصة في شركات المشاريع والنمو. أما المؤسس المشارك الثالث، نيكلاس أدالبيرث، فقد قام بتفريغ معظم أسهمه منذ سنوات لبدء مؤسسة.
ورفض كلارنا وجاكوبسون التعليق.
