افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
لقد اعتاد مستثمرو السلع الأساسية على فترات الازدهار والكساد. وتدفع الأسعار المرتفعة المنتجين إلى زيادة طاقتهم، في حين تدفع الأسعار المنخفضة إلى الترشيد. وينطبق الشيء نفسه على معادن البطاريات، مثل الليثيوم والنيكل والكوبالت، التي انخفضت جميعها بنسبة تتراوح بين 60 و80 في المائة عن ذروتها. ومع ذلك، بالنسبة للكوبالت، على الأقل، يمكن أن تكون السوق الهابطة طويلة الأمد.
ومثل معادن البطاريات الأخرى، فهي تعاني من نمو العرض بنسبة 17 في المائة في عام 2023. وفي الوقت نفسه، تضرر الطلب بسبب التباطؤ في نمو السيارات الكهربائية، فضلا عن الانتشار المتزايد لبطاريات الليثيوم والحديد والفوسفات (LPF). التي لا تستخدم الكوبالت وانطلقت في الصين.
في حين استجاب منتجو الليثيوم والنيكل لانخفاض الأسعار من خلال خفض الإنتاج – في حالة الليثيوم 10 في المائة من الطلب العالمي في الربع الماضي فقط، وفقا لبنك جولدمان ساكس – فإن الكوبالت هو منتج ثانوي للنحاس أو النيكل. ومع تعافي أسعار النحاس، لن يتم تقليص العرض في أي وقت قريب.
وهذا من شأنه أن يحفز الطلب على الكوبالت على المدى الطويل. كان الابتعاد عن البطاريات المحتوية على الكوبالت مدفوعًا جزئيًا بمخاوف الندرة، والتي ينبغي أن تنحسر. يمكن لما يسمى ببطاريات النيكل والمنغنيز والكوبالت أن تحتوي على طاقة أكبر من نظيراتها، وهو أمر مفيد بشكل خاص للمركبات الأثقل والأطول مدى المفضلة في الغرب.
وفي ضوء ذلك، قد توفر وفرة الكوبالت الحالية فرصة لأولئك الذين لديهم القدرة على تخزينها.
وينبغي للحكومات أن تكون مهتمة. ومع ذلك، وباستثناء الصين، التي استفادت من انخفاض الأسعار لشراء المعدن في أكتوبر/تشرين الأول، فإن التحرك نحو تكوين احتياطيات استراتيجية لا يحدث إلا ببطء. وتخزن الولايات المتحدة ما قيمته 912 مليون دولار فقط من السلع غير الوقودية، أي أقل بمقدار 13.5 مليار دولار من احتياجاتها، وفقا لتقرير صادر عن خدمة أبحاث الكونجرس. ومع ذلك، فقد خصصت أموالاً إضافية لوكالة الدفاع اللوجستية وتحركت لتسريع عملية الشراء. ليس لدى الاتحاد الأوروبي سياسة تسمح له بشراء وتخزين المعدن.
يبدو أن بعض عمليات الشراء الانتهازية تحدث في قطاع السيارات. يقدر توم برايس من شركة ليبروم أن مخزون الكوبالت سيصل إلى أكثر من 10 آلاف طن في عام 2024، أي أكثر من ضعفي العام الماضي، ونحو 12 في المائة من الاستهلاك السنوي لقطاع السيارات. ومن شأن ذلك أن يؤدي إلى انخفاض الأسعار وتخفيف أي مخاوف بشأن اختناقات العرض.
كما أنه يسلط الضوء على الفائزين والخاسرين الحقيقيين في وفرة معادن البطاريات. ومن المفترض أن يؤدي انخفاض أسعار المدخلات إلى خفض تكلفة البطاريات، مما يدعم هوامش الربح. وسيساعد ذلك في النهاية على جعل المركبات الكهربائية قادرة على المنافسة من حيث التكلفة مع محركات الاحتراق الداخلي التقليدية.
