افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
قال الرئيس التنفيذي للبنك، إن بنك BPCE الفرنسي قام بدمج ذراعه الاستثماري Natixis مع شركة التأمين الإيطالية Generali لأنه لا يمكن أن يكون “بطلاً عالمياً”، وذلك في الوقت الذي أعلن فيه عن أحدث عمليات الدمج في قطاع إدارة الأصول الأوروبية.
“أعلم جيدًا أن Natixis ككيان مستقل لا يمكن أن يكون بطلاً عالميًا على المدى الطويل. ولكن هذا هو الحال بالنسبة لجميع الجهات الفاعلة في إدارة الأصول تقريبًا. وقال نيكولاس نامياس يوم الثلاثاء “لهذا السبب هناك حركة اندماج”.
وبموجب شروط الشراكة، ستقوم BPCE و Generali Investments بدمج عملياتهما في مشروع مشترك بنسبة 50-50. ستؤدي الصفقة إلى إنشاء ثاني أكبر مدير للأصول من حيث الأصول الخاضعة للإدارة، بقيمة 1.9 تريليون يورو، والأكبر من حيث الإيرادات.
وتسلط تعليقات نامياس الضوء على التحديات التي يواجهها مديرو الأصول في التنافس مع المنافسين الأمريكيين الكبار، وتأتي في الوقت الذي تقوم فيه البنوك الأوروبية وشركات التأمين والمجموعات المستقلة بتقييم التزامها بإدارة الأصول، والتفكير فيما إذا كان ينبغي مضاعفة جهودها، أو الدخول في شراكة مع الآخرين سعياً لتحقيق الحجم أو الانسحاب من السوق. قطاع.
وقال نامياس إن النطاق أصبح أكثر أهمية في هذا القطاع حيث يحتاج مديرو الأصول إلى أن يكونوا قادرين على الاعتماد على مجموعات أكبر من رأس المال.
وقال فيليب دونيه، الرئيس التنفيذي لشركة جنرالي، إن ناتيكسيس ستساهم بنحو 1.3 تريليون يورو من الأصول الخاضعة للإدارة في المشروع المشترك، بينما ستساهم جنرالي بحوالي نصف هذا المبلغ. وقد التزمت شركة التأمين بتوفير 15 مليار يورو في “رأس المال الأولي” للاستثمارات الجديدة.
وسيصبح وودي برادفورد، رئيس قسم الاستثمار في شركة جنرالي، الرئيس التنفيذي الجديد للشركة وسيتولى نامياس منصب الرئيس.
وقال نامياس إن قرار تشكيل مشروع مشترك تم اتخاذه بدلاً من الاندماج والاستحواذ التقليدي لأن كلا الشركتين أرادتا الحفاظ على السيطرة على العملية.
وقال: “إما ألا نفعل شيئًا أو نبتكر مع اختراع السيطرة المشتركة هذا”.
وكانت صحيفة فايننشال تايمز قد أوردت لأول مرة عن المحادثات بين الشركتين في نوفمبر. وفي العام الماضي، حاولت BPCE دمج Natixis مع قسم إدارة الأصول في شركة التأمين الفرنسية Axa، لكنها خسرت أمام المقرض الفرنسي المنافس BNP Paribas.
في وقت إبرام الصفقة، قال توماس بوبرل، الرئيس التنفيذي لشركة أكسا: “عندما تنظر إلى عملية توحيد الصناعة، فمن المؤكد أن شركة (أكسا إنفستمنت مانيجرز) ليست كبيرة بما يكفي”.
ويأتي المشروع المشترك بعد توقف المحادثات بين أموندي، أكبر مدير للأصول في أوروبا، وشركة التأمين الألمانية أليانز في ديسمبر، وسط خلافات حول أفضل السبل لتنظيم صفقة محتملة.
وفي صفقة ناتيكسيس وجنرالي، ستحتفظ الشركتان بملكية الأصول الخاصة بهما، والتي ستتم إدارتها من قبل كيان هولندي تم إنشاؤه حديثًا وسيشتركان في ملكيتهما لمدة 15 عامًا.
ومع ذلك، تواجه الشراكة عقبات في إيطاليا، حيث أثارت حكومة جيورجيا ميلوني اليمينية الشكوك حول عواقب الصفقة على المدخرات المحلية، التي تعتبر أساسية لإعادة تمويل الدين العام للبلاد.
جنرالي هو أكبر مستثمر منفرد في الدين العام الإيطالي ويجب على روما إعطاء الضوء الأخضر للصفقة بموجب ما يسمى بسلطاتها الذهبية، والتي تمنحها رأيًا في أي صفقة تعتبر استراتيجية للبلاد.
يوم الاثنين، صوت أعضاء مجلس الإدارة الذين يمثلون مساهم الأقلية فرانشيسكو جايتانو كالتاجيروني، ضد الصفقة. لكن دونيت قال إن الشروط تمت الموافقة عليها بأغلبية كبيرة، وإن فكرة نقل المدخرات الإيطالية إلى الخارج هي مجرد “مزحة”.
تم تحديث هذه المقالة لتصحيح الأصول المتوقعة للمشروع المشترك تحت الإدارة.
