يدعو رئيس صندوق المشاريع الأمريكية ليقول إنه سيكون في اليابان الشهر المقبل لأول مرة منذ سنوات. يحتاج إلى السيطرة على المكان وبسرعة. بصفته مستثمرًا أمريكيًا ، لا يمكنه النظر إلى الصين في الوقت الحالي وقد لا يتكرر ذلك أبدًا. ويعتقد أن طوكيو في طريقها لأن تصبح “ثاني مدينة في العالم الغربي”.
لقد انطلق هو وغيره ممن وضعوا تنبؤات مماثلة في الأسابيع الأخيرة في فكرة مغرية. يصبح الأمر أكثر سوءًا مع كل احتقان جديد لدبلوماسية أشباه الموصلات بين الولايات المتحدة والصين ، ومع قرارات – مثل قرار صندوق رأس المال الاستثماري الأمريكي سيكويا كابيتال لتقسيم أعمالها في الصين – التي يبدو أنها تشير إلى انفصال واضح عن العالم الذي اعتقدنا أننا نعرفه. في غضون ذلك ، تبدو طوكيو غير مقتنعة.
لا يزال ، الحجة تذمر. سوف تتحد الثغرات الجيوسياسية والمالية التي كانت مركزة على التوالي في لندن وبرلين الغربية في القرن الماضي في أطروحة “المدينة الثانية” بشكل طبيعي في طوكيو الصديقة للولايات المتحدة بشكل صريح بينما نتمسك بأخرى جديدة. في غضون ذلك ، سينجح مسعى طوكيو لأن تصبح مركزًا ماليًا عالميًا بشكل افتراضي لأن أوراق اعتماد اليابان “ليست الصين” توفر صلابة في كل هذا التدفق.
لا يهم ، في هذه النظرية ، ما إذا كنت تسمي ما يحدث “فصل” ، أو صقل حوافه وتسميه “عدم المخاطرة”. الأعمال تعيد تشكيلها ، وسيتبع التمويل ، وفي إعادة التنظيم التاريخي ، وفقًا لمنطق الجشع ، هناك دائمًا فرصة تاريخية.
يلعب هذا النوع من المحادثات كموسيقى جميلة لمروّجي طموحات طوكيو كمركز مالي عالمي: لوبي هيكلي بشكل غريب وصبور بالضرورة ، زاد حماسه تقليديًا بشكل عكسي مع أي إشارات جدية للنجاح. بشكل حاسم ، لم يكن هذا اللوبي في أي مكان قريبًا من جوهر ما تريده اليابان أو كيف ترى نفسها. يأتي الكثير من مالكي ومديري الأصول إلى طوكيو ؛ ولكن عندما لا تأتي الأصول معهم ، فإن اليابان ككل تتجاهل ذلك.
بالنسبة إلى معززات طوكيو ، قد يكون الآن هو الاختراق المنشود: قد يكون من الممكن الفوز بقضيتهم من خلال تطور غير متوقع أو اثنين من العوامل الجيوسياسية.
هناك ثلاثة أسباب حقيقية للتفاؤل. الأول يدور حول فكرة أن إعادة التنظيم العالمي لصناعة الرقائق ، بالتوازي مع استراتيجيات “إزالة المخاطر” الأوسع للشركات اليابانية والأجنبية ، يمكن أن تجتذب الشركات وحتى المراكز الإقليمية بعيدًا عن الصين (وهونغ كونغ) ونحو طوكيو. إن الكشف في مايو عن أن شركة Samsung الكورية الجنوبية كانت تتطلع إلى إنشاء مركز بحث وتطوير بقيمة 200 مليون دولار في اليابان قد قدم بصريات مذهلة للإحساس بأن القواعد القديمة تنهار بسرعة.
والثاني هو أن التوترات بين الولايات المتحدة والصين تعمل بالفعل على تغيير ديناميكيات أسواق الاندماج والاستحواذ. تبحث الشركات اليابانية الأكثر نشاطًا عن النمو خارج السوق المحلية المتقلصة ، وستستحوذ عليها لتأمينه. لقد عادوا من الوباء ، كما يقول مستشاري الاندماج والاستحواذ ، باعتبارهم من بين أكثر الأنشطة نشاطًا في العالم ، ووجدوا أنفسهم في الأسواق – وخاصة الولايات المتحدة – حيث شجعهم غياب المنافسة من المشترين الصينيين.
في الوقت نفسه ، تساعد الجغرافيا السياسية في دفع المزيد من عمليات الاندماج والاستحواذ في اليابان نفسها. تتعرض الشركات لضغوط مكثفة من المساهمين لبيع الأصول غير الأساسية ، وفي كثير من الحالات تكون قادرة على القيام بذلك بسبب العديد من شركات الأسهم الخاصة التي تعتبر اليابان بالنسبة لها سوقًا برقوقًا مع توفر التمويل الرخيص الآن نادرًا. هذه الشركات مسلحة باحتياطيات عميقة من المسحوق المالي الجاف – الأموال التي تم جمعها على نطاق واسع لعمليات الاستحواذ في آسيا والتي من غير المرجح الآن أن يتم نشرها في الصين.
والثالث هو قرار سيكويا بتقسيم نفسها ، والتفكيك الرمزي لواحد من أنجح تحالفات الاستثمار بين الولايات المتحدة والصين. بالتأكيد ، هناك أسباب خاصة بالشركة تجعل مثل هذه الخطوة ممكنة – بل ومرغوبة. لكن النتيجة التي توصلت إليها طوكيو بالفعل هي أن سيكويا ستكون مجرد واحدة من العديد من الطرق التي تسلك طرقًا مماثلة. قد يكون المستثمرون والشركات المالية في المقدمة. ستكون الشركات متعددة الجنسيات التي تنفصل عن عمليات الصين هي التالية: بعض هذه الشركات ، على الأقل ، قد تتخذ قرارًا بشأن طوكيو كمركز غير صيني في آسيا.
المشكلة هي أن هذه القوى لا تزال في أفضل الأحوال ضمانات نظرية لتعزيز مركز المركز المالي لطوكيو. على الهامش ، قد تقضي المدينة السنوات القليلة المقبلة في توسيع خدماتها المالية بلطف بما يتماشى مع الطلب ، وحتى تصبح شيئًا من قوة العمل الاستشاري للصفقات بين الولايات المتحدة واليابان.
ولكن لكي تصبح المركز المالي الآسيوي العظيم لحرب باردة جديدة ، يجب على طوكيو أن تسعى بالفعل للحصول على هذا الوضع. على الرغم من كل شيء يحدث ، لن يحدث ذلك بالصدفة.
