تلقي تحديثات مجانية من Nvidia
سنرسل لك ملف myFT ديلي دايجست التقريب البريد الإلكتروني لأحدث نفيديا أخبار كل صباح.
جورج سوروس بيت نوير من بعض المتخيلات المختلين ومدير مالي مفيد في يومه ، قال ذات مرة أنه عندما رأى فقاعة تتشكل ، لم يتجنبها. “أهرع للشراء ، وأضيف الوقود إلى النار”.
من قبيل المصادفة تمامًا ، هنا أهم العناصر المكونة لـ “سلة صناديق التحوط VIP” الخاصة بـ Goldman Sachs ، وهو مؤشر لأكبر المراكز التي تم الإبلاغ عنها من قبل حوالي 740 صندوق تحوط مع 2.2 تريليون دولار من إجمالي الأصول.
دخلت Nvidia في قائمة VIP فقط في الربع الثالث من عام 2022 ، وفي بداية العام كانت الرهان الثاني عشر الأكثر شيوعًا فقط. كانت لا تزال السابعة فقط في نهاية الربع الأول من عام 2023. شخص ما كان يشتري قبضة يد.
وهنا رسم بياني لسعر سهم Nvidia خلال السنوات القليلة الماضية. صعدت شركة صناعة الرقائق بنسبة 188 في المائة في عام 2023 ويتم تداولها الآن بما يقرب من 20 ضعفًا من الإيرادات المتوقعة ، وفقًا لبيانات رفينيتيف (هذا الإيرادات).
حتى هذا المضاعف يشعر بالإطراء من قبل بعض توقعات المحللين الضخمة حول مدى سرعة نمو Nvidia. يتم تداولها بأكثر من 40 ضعف مبيعاتها المتأخرة ، و 220 ضعف أرباحها.
انظر ، الإثارة حول الذكاء الاصطناعي منطقية. إنها أشياء مثيرة! ومحاولة معرفة من الذي سيفوز من طفرة الذكاء الاصطناعي أمر صعب ، فلماذا لا تستثمر فقط في الشركة التي تصنع مجارف الذكاء الاصطناعي – أي Nvidia الأسمى لصناعة الرقائق؟
هنا باركليز:
على المدى القريب ، نعتقد أن معظم القيمة الاقتصادية ستنسب أساسًا إلى الأجهزة التأسيسية وطبقات البنية التحتية للمكدس (على سبيل المثال ، المكونات وفوق السحابة) ، علاوة على ذلك ، إلى حفنة من الشركات الرئيسية ضمن تلك الطبقات. ربما يكون هذا واضحًا ، نظرًا لأن الذكاء الاصطناعي لا يزال في المراحل الأولى من التطوير والاعتماد ، إلا أن قوة الحوسبة الهائلة التي كانت مطلوبة لتوصيلنا حتى هذه المرحلة استدعت مجموعة مختارة من المزودين الذين يمكنهم توفير الطاقة المذكورة على نطاق واسع. أفضل مثال على ذلك هو NVDA ، حيث تشير إرشاداته إلى أنه يلتقط تقريبًا كل اقتصاديات الذكاء الاصطناعي على المدى القريب في طبقة المكونات.
من الصعب أيضًا عدم الاستمرار في ضرب عقار ينتج عنه ارتفاعات كبيرة. ساعد بروز Nvidia المتزايد وأداءها الجامح اللاحق قائمة كبار الشخصيات على التغلب على سوق الأسهم الأمريكية الأوسع هذا العام.
لكن سمون.
أضافت Nvidia الآن ما يقرب من 700 مليار دولار من القيمة السوقية في ما يزيد قليلاً عن نصف عام – وهو ما يعادل تقريبًا إضافة Berkshire Hathaway بأكملها ، أو اثنتين من Procter & Gambles. لذلك يمكنك شراء كل من Coca-Cola و PepsiCo ، ولا يزال لديك تغيير لشراء Nike أو Disney.
من اللافت للنظر أن الصناديق المشتركة الأمريكية تبدو أقل إعجابًا بكثير. لا تظهر Nvidia حتى في أعلى 50 مؤشر VIP مكافئ لـ Goldman للصناديق المشتركة.
من يدري متى سيحدث ذلك ، لكن يبدو أن Nvidia – شركة ممتازة رغم أنها – في طريقها لأن تصبح فندقًا آخر لصناديق التحوط يغذيها الزخم الكلاسيكي والذي سينهار في نهاية المطاف بطريقة مرحة. لا توجد استثمارات غبية ، فقط أسعار غبية.
كما كتب جيمي باول قبل بضع سنوات ، فإن المثال الكلاسيكي من فقاعة وكساد الدوت كوم هو سيسكو. على غرار Nvidia ، كانت الفرضية هي أن اختيار الفائزين عبر الإنترنت كان صعبًا ، فلماذا لا تستثمر في المنتج المهيمن لأجهزتها المادية؟
لم تكن الفرضية كلها خاطئة. حققت شركة سيسكو ما يقرب من 16 مليار دولار في العام المنتهي في تموز (يوليو) 2022 – ما يقرب من خمسة أضعاف ما قامت به في عام 1999 – بهامش ربح إجمالي يقارب 62 في المائة. ومع ذلك ، فإن سعر سهمها لم يرتفع بعد إلى ذروته في عام 2000.
