نشمر ، نشمر عن الإخوة عيسى المذهلين! ارتفاع أسعار الفائدة يجعل تصرفات المليارديرات في بلاكبيرن المالية أكثر جرأة. شاهدهم يوفقون بين الأصول الرئيسية Asda و EG Group في محاولة للحفاظ على توازنهم!
يمتلك الأخوان سلسلة سوبر ماركت ومشغل محطة وقود بالشراكة مع مجموعة buyout TDR. تشتري Asda أصولاً بريطانية وأيرلندية لمجموعة EG Group مقابل 2.3 مليار جنيه إسترليني (2.8 مليار دولار). يجب أن تؤدي هذه الخطوة إلى توفير التكاليف لشركة Asda مع تقليل ديون مصر.
مصر لديها قروض مالية صافية تبلغ حوالي 8 مليار جنيه استرليني ، مقارنة مع تقديرات احتساب الفوائد والضرائب والإهلاكات البالغة 1.6 مليار دولار للعام الحالي. إنها بحاجة إلى خفض حصيلة ديونها إلى مستوى أكثر أمانًا. قامت EG ببيع العقارات في الولايات المتحدة للقيام بذلك.
في غضون ذلك ، تخطط Asda للحفاظ على نفوذها المالي عند 4.3 مرة قبل احتساب الفوائد والضرائب والإهلاك ، على الرغم من تكلفة الاستحواذ. ستقوم بذلك عن طريق بيع العقارات الخاصة بها والاستفادة من Isas و TDR للحصول على أموال إضافية.
ستدفع Asda 450 مليون جنيه استرليني من الأسهم الجديدة ، و 770 مليون جنيه استرليني من الديون الجديدة و 1.1 مليار جنيه استرليني من الصفقات العقارية. سيساهم المشروع الجديد بمبلغ 200 مليون جنيه إسترليني من EBITDA وسيقدم 100 مليون جنيه إسترليني من ما يسمى بـ “مزايا النطاق” في غضون ثلاث سنوات.
مصر ستستخدم 2.3 مليار جنيه إسترليني في العائدات إلى جانب 1.4 مليار دولار من صفقات العقارات الأمريكية لتقليل نفوذها المالي إلى خمسة أضعاف. إنه يستهدف الرافعة المالية في منتصف أربع مرات على المدى المتوسط. لدى مصر قروض وسندات بقيمة 7 مليارات جنيه استرليني تستحق في عام 2025 ، وفقًا لبلومبرج.
يبدو أن السوق يوافق على خطة تقليص المديونية. تنخفض الفروق على ديون Asda و EG. ومع ذلك ، من غير المحتمل أن يكون آل عيسى قد فقدوا شهيتهم للمخاطرة. يريدون أن تتوسع أسدا.
سيخسر أقران البقالة الكثير. كان من المتوقع أن تؤدي تكاليف الديون المرتفعة إلى كبح جماح Asda ، السوبر ماركت الرائد في المملكة المتحدة. هذا لا يحدث ، على الرغم من أزمة غلاء المعيشة. وانخفضت أرباح Asda قبل الربع المالي العام الماضي. وقد ضحى العيسى بهوامش الربح للحفاظ على حصتهم في السوق.
يتساءل المتشككون في المدينة إلى متى يمكن لعيسى أن يستمروا في الأمر. لكن رواد الأعمال من القطاع الخاص يتمتعون بالمرونة التي تفتقر إليها الشركات المقتبسة. مع وجود 9.5 مليار جنيه استرليني من الممتلكات لا تزال موجودة في الكتب ، فإن Asda و Isas لديهما الكثير من الاحتياطيات لمواصلة إبهار الجماهير.
