كل عطلة لها تاريخ عودة. هذا الوقت يقترب من بروكفيلد ، مالك سنتر باركس. تخطط مجموعة الأصول البديلة الكندية لبيع أعمال منتجعات العطلات في المملكة المتحدة بسعر يناقش أكثر من 4 مليارات جنيه إسترليني. لن تعيد جميع لقطات عطلة Brookfield اللقطات السعيدة ، خاصةً في الغرف الفارغة خلال Covid-19. لكن لا يزال من المفترض أن تكسب عائدًا صحيًا.
سنتر باركس متخصص في إجازات الأنشطة للعائلات الميسورة. وهي تدير خمس “قرى” في المملكة المتحدة وواحدة في أيرلندا. لديها عدد قليل من المنافسين عند سعرها – حوالي 250 جنيهًا إسترلينيًا للفرد يوميًا. هذا يمثل انتعاشًا إلى مستويات ما قبل كوفيد.
عادةً ما تأخذ العائلات استراحات Center Parc فوق العطلات الخارجية السنوية. إنه عمل ثابت ومولِّد للنقد. ومع ذلك ، فقد استثمرت الشركة مؤخرًا في توسيع مواقعها. نتيجة لذلك ، بلغ التدفق النقدي الحر لمركز باركس 117 مليون جنيه إسترليني للأشهر التسعة حتى ديسمبر ، بانخفاض للعام الخامس على أساس سنوي.
لم يقم Brookfield بتنمية ملكية Center Parcs بالمعدل المتصور أصلاً. قضت الاعتراضات البيئية على اقتراح إنشاء حديقة جديدة في غرب ساسكس ، جنوب لندن. لا تزال تخطط لإضافة موقع سادس في المملكة المتحدة ، على الرغم من ذلك ، وزيادة مساكنها الأيرلندية بنسبة 40 في المائة إلى 700 فندق.
استحوذت Blackstone على Center Parcs مقابل 205 مليون جنيه إسترليني في عام 2006. وباعه إلى Brookfield مقابل 2.4 مليار جنيه إسترليني في عام 2015.
ما الذي سيجعله Brookfield في هذا البيع الأخير؟ تم تقييم عقارات Center Parcs في المملكة المتحدة بشكل مستقل بـ 4.1 مليار جنيه إسترليني في أبريل ، لذا يبدو أن صفقة بقيمة 4.5 مليار جنيه إسترليني ممكنة. وهذا من شأنه أن يعادل عائدًا سنويًا غير محتمل يزيد عن 8 في المائة. بافتراض استخدام حوالي 60 في المائة من الديون في سعر الشراء الأصلي ، فإن ذلك يعني عائدًا يقارب أربع مرات ، أو 18 في المائة سنويًا ، بعد تكاليف الفائدة.
قدم Center Parcs يوم دفع لائق لمالكيه الأخيرين. سيكون الاختبار بالنسبة للمالك الجديد هو التوسع بشكل أسرع دون إضعاف العرض – أو العوائد المحققة منه.
