فتح Digest محرر مجانًا
تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.
وقالت العديد من الأشخاص المطلعين على الموقف إن مجموعة الاستحواذ الأوروبية CVC قد استكشفت صفقة بمقرض الائتمان الخاص بقيمة 75 مليار دولار.
تؤكد اتفاق محتمل لـ Golub على التحولات الجارية في صناعة الاستثمار الخاصة ، حيث تتطلع شركات الأسهم الخاصة التقليدية إلى التوسع في زوايا سريعة النمو من صناعة التمويل التي تركز على الائتمان والبنية التحتية. من غير الواضح ما إذا كانت المناقشات ستؤدي إلى صفقة ، وحذر شخص قريب من الأمر أن Golub لم يكن مسلية للبيع.
أصبح Golub ، الذي أسسه لورانس جولوب في عام 1994 ، قوة في أسواق الائتمان الخاصة حيث يكون مقرضًا لشركات متوسطة الحجم وكبيرة.
كان أحد اللاعبين الأوائل في ما يسمى بالإقراض المباشر ، حيث يكتب القروض مباشرة للشركات-تجاوز البنوك التقليدية. الشركة هي واحدة من أكبر مقرض الائتمان الخاص المستقلين في الولايات المتحدة.
يمر قطاع الاستثمار الخاص بفترة توحيد حيث تشتري الشركات الأصغر منافسين ، وخاصة أخصائيي الائتمان ، للتنافس مع مجموعات مثل Apollo Global Management و Blackstone و KKR. كانت صناديق الائتمان شائعة جزئيًا لأنها قادرة على الاستفادة من تجمعات رأس المال الجاهزة من شركات التأمين ، التي تسعى إلى عوائد استثمارية أعلى من الاستثمارات ذات الدخل الثابت التقليدي.
اتفاق BlackRock لشراء HPS Investment Partners ، وشراء TPG لـ Angelo Gordon ، و Brookfield's Accouncition of Oaktree ، قاموا باختصار قائمة المستثمرين المملوكة للقطاع الخاص بائتمان كافٍ لجذب المستحوذين.
وقد زاد التوحيد أيضًا من انتباه الصناعة على Golub وشارعه السادس الأكبر.
ورفض CVC و Golub التعليق.
كان Golub والمنافسين بما في ذلك HPS و ARES و Blue Owl مستفيدين من الكبار للإصلاح المالي ، الذي تم تقديمه بعد الأزمة المالية العالمية ، التي تقيد أنواع القروض التي يمكن أن تؤكدها البنوك الخاضعة للتنظيم. أطلقت الإصلاحات مديري أصول الائتمان الخاصة ، التي يشار إليها أحيانًا باسم بنوك الظل ، وتمتد إقراضهم إلى مجالات جديدة من الاقتصاد الأمريكي.
يقول Golub إنها نشأت أكثر من 150 مليار دولار في القروض منذ عام 2004.
تستهدف CVC المدرج في أمستردام شركة ائتمانية خاصة في الولايات المتحدة لأنها تسعى إلى موطئ قدم أقوى بعد عدة صفقات أسهم خاصة. تدير المجموعة 200 مليار يورو في الأصول ، بما في ذلك حوالي 45 مليار يورو. ذراع الاستثمار في الديون ، التي أنشئت في عام 2006 ، تضفي أموالاً للشركات ذات التصنيف المنخفض في أوروبا والولايات المتحدة.
عقدت CVC محادثات الاندماج مع HPS قبل أن يحدد مدير الأصول في نيويورك أنظارها على بيع إلى BlackRock. قال الأشخاص الذين تم إطلاعهم على هذه المسألة إن CVC أجرت أيضًا مناقشات للحصول على حصة مسيطرة في مجموعة Fortress Investment Group المدعومة من Mubadala ، على الرغم من أن هذه المحادثات لم تعد نشطة.
في أكتوبر / تشرين الأول ، باعت Golub حصة أقلية في أعمالها إلى Mizuho. لم يتم الكشف عن شروط المعاملة ، لكن البنك الياباني قال إنه سيمتلك أقل من 5 في المائة من Golub. كجزء من الصفقة ، وافق Mizuho على بيع منتجات Golub للاستثمار للأفراد التجزئة والأثرياء في اليابان.
تقارير إضافية من قبل أنطوان غارا وجيمس فونتانيلا خان
