احصل على تحديثات التأمين المجانية
سنرسل لك ملف myFT ديلي دايجست التقريب البريد الإلكتروني لأحدث تأمين أخبار كل صباح.
كان لإيطاليا نصيبها العادل من انهيار البنوك. الانهيار الداخلي البطيء لشركة Eurovita هو المرة الأولى التي تصطدم فيها شركة تأمين إيطالية بإدارة خاصة. أدت أسعار الفائدة المرتفعة إلى خروج المجموعة عن مسارها ، وهو الوضع الذي تم حله الأسبوع الماضي. سوف تستثمر شركات التأمين بما في ذلك Generali و Allianz في شركة جديدة لتأمين أصول Eurovita بقيمة 10 مليارات يورو.
يقوم منظمو التأمين الأوروبيون بالتحقيق فيما إذا كان فشل يوروفيتا يشكل أي مخاطر أكبر على الاستقرار المالي. ومن المتوقع أن يركزوا على ملكيتها من قبل مجموعة الأسهم الخاصة Cinven. إنها مجرد واحدة من شركات رأس المال الخاص التي ضخت الأموال في قطاع التأمين على الحياة في السنوات الأخيرة بحثًا عن عوائد أعلى.
بدأ فشل Eurovita العام الماضي حيث استرد المدخرون سياساتهم للاستفادة من معدلات أعلى في أماكن أخرى. أجبر مركز رأس المال الضعيف لشركة Eurovita على بيع السندات الحكومية التي انخفض سعرها.
طالب المنظمون برأس مال أكبر من Cinven ومقرها المملكة المتحدة لدعم نسبة الملاءة المالية لشركة Eurovita. جمعت سينفين في النهاية 100 مليون يورو ، لكن ذلك كان أقل بكثير من 400 مليون يورو التي يعتقد أنها ضرورية لإعادة رسملة شركة التأمين.
سيتم الآن تفكيك Eurovita وإعادة توزيع أصولها.
لطالما نظرت مجموعات رأس المال الخاص إلى التأمين على أنه يقدم تدفقات نقدية جيدة النوعية بمستويات أعلى من الاستثمارات التقليدية منخفضة المخاطر. في الولايات المتحدة ، حوالي 12 في المائة من أصول الحياة والأقساط السنوية تخضع الآن لملكية الأسهم الخاصة ، وفقًا لماكينزي. في أوروبا ، أجرت مجموعات الاستحواذ صفقات بقيمة 25 مليار دولار في قطاع الحياة على مدار العقد الماضي.
ارتفاع المعدلات يعني أن مخاطر السقوط تتزايد في نفس الوقت الذي تنخفض فيه جودة الأصول مثل سندات الشركات.
يؤدي هذا إلى تفاقم المخاوف بشأن تحمل المستثمرين متوسطي الأجل مثل صناديق الأسهم الخاصة المسؤولية عن الالتزامات طويلة الأجل. قد يكونون غير مستعدين لتحمل الخسائر عبر دورة الصناعة. لعبت الهندسة المالية التي تنطوي على التأمين دورًا في أزمة سندات المملكة المتحدة المصغرة العام الماضي.
المنظمون على حق في إيلاء اهتمام أكبر.
