افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
تعد شركتا Kering وEssilorLuxottica من بين المتقدمين لشركة Marcolin، الشركة الإيطالية المصنعة لخط نظارات توم فورد الشهير، وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر.
وقالت المصادر إن الشركة التي يقع مقرها في فينيتو، والتي يسعى أصحاب الأسهم الخاصة للحصول على تقييم يصل إلى 1.3 مليار يورو، أجرت محادثات أولية في الأسابيع الأخيرة مع مجموعات من بينها منافستها سافيلو بالإضافة إلى مجموعة النظارات الفرنسية الإيطالية والتكتل الفرنسي الفاخر. . كما أعرب مارشون المقيم في الولايات المتحدة عن اهتمامه، وفقًا لشخص مشارك في المحادثات.
مع ذلك، أثبت السعر المطلوب البالغ 1.3 مليار يورو أنه نقطة خلاف بين الشركة، التي تمتلك فيها شركة PAI Partners حصة 83 في المائة، والمستحوذين المحتملين، وفقا للعديد من الأشخاص المقربين من المحادثات.
قامت مجموعة الأسهم الخاصة التي يوجد مقرها في باريس، والتي استثمرت لأول مرة في شركة ماركولين المملوكة للعائلة في عام 2012، بتعيين بنك جولدمان ساكس كمستشارين.
وامتنعت شركات PAI وMarcolin وKering وEssilorLuxottica وSafilo عن التعليق. ولم يرد جولدمان ومارشون على الفور على طلب التعليق.
حصلت شركة ماركولين، التي يقع مقرها في بلدة لونجاروني الشمالية الشرقية في قلب منطقة تصنيع النظارات في إيطاليا، على اتفاقية ترخيص دائمة لإنتاج نظارات توم فورد مقابل 250 مليون يورو العام الماضي. العلامة التجارية Tom Ford مملوكة حاليًا لشركة Estée Lauder ومقرها نيويورك، وتدير مجموعة Ermenegildo Zegna Group خط الأزياء الخاص بها.
ولدى مجموعة النظارات أيضًا اتفاقيات مع علامات تجارية مثل Pucci وZegna وMax&Co، كما وقعت مؤخرًا اتفاقية ترخيص مع صانع الأحذية الفاخرة Christian Louboutin.
يقول المصرفيون والمحللون إن اتفاقية ترخيص توم فورد المربحة جذابة لمقدمي الطلبات المحتملين، على الرغم من أنها لا تبرر دفع ما يزيد عن مليار يورو لمجموعة لديها عمليات صناعية معقدة وسيكون من الصعب دمجها.
وقد نظرت كل من Kering، التي لديها قسم متنامي للنظارات، وEssilorLuxottica، أكبر شركة مصنعة للنظارات في العالم، وSafilo وMarchon، إلى ماركولين واعتبروا الأصول الإيطالية بمثابة إضافة انتهازية، وفقًا للعديد من الأشخاص المطلعين على الوضع.
ومع ذلك، لم يكن أي من شركات Kering أو Essilor أو Safilo على استعداد “للإفراط في الإنفاق” عليها، كما قال ثلاثة من الأشخاص. قد يواجه الاستحواذ على Marcolin أيضًا عقبات تنظيمية كبيرة نظرًا لأن جميعهم من اللاعبين الكبار في قطاع النظارات.
وقال أشخاص قريبون من المحادثات إن شركة EssilorLuxottica ستكون الأنسب لماركولين. تعتبر مارشون وسافيلو المشترين الأقل احتمالا، حيث أن مارشون أصغر نسبيا من الشركات الأخرى وشهدت سافيلو أداء مالي أضعف مؤخرا.
وقال أشخاص مطلعون على الأمر إن مشترو الأسهم الخاصة تجنبوا حتى الآن عملية البيع لأنهم اعتبروا ماركولين باهظ الثمن للغاية مقارنة بتوقعات الأسعار الحالية التي حددتها شركة PAI Partners. ومع ذلك، يمكنهم العودة إذا فشل ماركولين في التوصل إلى اتفاق مع المشترين الاستراتيجيين.
نمت إيرادات ماركولين بنسبة 3 في المائة إلى 421.6 مليون يورو في الأشهر التسعة الأولى من عام 2023. وارتفعت أرباحها الأساسية المعدلة بنسبة 28 في المائة إلى 64.6 مليون يورو. ومن المقرر أن تعلن الشركة عن نتائجها للعام بأكمله في نهاية الشهر الجاري.
