ابق على اطلاع مع التحديثات المجانية
ببساطة الاشتراك في تبادل الأموال المتداولة Myft Digest – يتم تسليمها مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
أطلقت State Street Global Advisors و Apollo Global Management صناديق الاستثمار في ETF خاص ، مما يمهد الطريق لإطلاق المزيد من صناديق ACT التي تسمى إلى حد ما على الحد الأقصى بنسبة 15 في المائة على المقتنيات غير السائلة.
تم إصدار بيان التسجيل الخاص بـ SPDR SSGA Apollo IG Public & Public Credit ETF ، المتداول بموجب Tecker Priv ، يوم الأربعاء ، مع إدراج نسبة المصاريف بنسبة 0.70 في المائة.
وقال برايان موريارتي ، مدير Morningstar لاستراتيجيات الدخل الثابت ، في مذكرة: “إنه عالم جديد واسع ETF هناك”.
المقترح لأول مرة في سبتمبر ، سيكون الصندوق أول من يعرض أكثر من التعرض الهامشي للائتمان الخاص في غلاف ETF – مما يمنح SSGA Pole في حدود منتج جديد لـ SSGA.
على الرغم من أن الأموال المفتوحة ملزمة بقواعد لجنة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية للحد من المقتنيات غير السائلة إلى 15 في المائة من الأصول ، فإن ETF الجديد سوف يخترق هذا الحد من خلال تمديد تعريف السيولة.
سيصدر Apollo SSGA مع أصول ائتمانية خاصة مع الموافقة أيضًا على شراء الأصول من الصندوق حتى الحد اليومي غير المحدد. وبهذه الطريقة ، ستتوافق الأصول المصنوعة من أبولو لتعريف SEC للاستثمارات السائلة: أي حيازات يتوقعها الصندوق “يمكن بيعها بشكل معقول” في ظل ظروف السوق الحالية في غضون سبعة أيام تقويمية “دون تغيير القيمة السوقية للاستثمار بشكل كبير”.
مشاريع الإيداع في SSGA بأن تعرض الائتمان الخاص “ستتراوح عمومًا بين 10-35 في المائة من محفظة الصندوق” ولكنها قد تتجاوز 35 في المائة.
“سيتم تحديد النسبة المئوية لتخصيص استثمارات الأموال للائتمان الخاص ، بما في ذلك استثمارات AOS (AOS-Sourced) فقط وفقًا لتقدير مديري المحافظ في الصندوق وسوف تختلف باختلاف العديد من العوامل ، بما في ذلك مديري المحفظة ، حيث يتم توليها من وجهات نظر المحفظة فيما يتعلق بوقت AOS ،
بالإضافة إلى سندات الديون ، يعتزم الصندوق أيضًا الاحتفاظ بأموال خاصة وصناديق فاصل وشركات تطوير الأعمال.
من المحتمل أن يترك المنفتح على منشأة سيولة أبولو الصندوق عرضة لأسعار الحالات الشاذة وتداول الفواق. يقر الإيداع بنفس القدر ، تحذيرًا “إذا لم يتمكن أبولو من تلبية التزامه التعاقدي بتوفير عطاءات ثابتة لاستثمارات AOS ولا يوجد مستشارون آخرون على استعداد لشراء استثمارات AOS ، فقد يصبح المستشار سائلًا سائلًا”.
قام محللو Morningstar أيضًا بالإبلاغ عن المخاوف بشأن تعويضات أبولو عن خدمات الصندوق ، وحذروا من أن الإيداع لم يعالج إمكانية التعامل مع الذات.
وقال موريارتي في الملاحظة إن موافقة SEC جميعها مضمونة على الانسدادات المقلدة.
“هذا يمثل تحولًا زلزاليًا” ، قال. “إنه يفتح الباب لترتيبات مرفق السيولة المماثلة بين المستشارين ومقدمي السيولة ، مما قد يسهل انتشار المحافظ الهجينة العامة/الخاصة في صناديق الاستثمار المشتركة وتصاريق الصناديق الأوروبية.”
*Ignites هي خدمة إخبارية نشرها أخصائي FT للمحترفين العاملين في صناعة إدارة الأصول. التجارب والاشتراكات متوفرة في Ignites.com.
