يمكن أن يتحول استثمار ولاية ويسكونسن الصغير نسبيًا في صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين إلى شيء أكبر من حيث الحجم، وفقًا لأستاذ التمويل السابق داخل الولاية.
لماذا اشترت ولاية ويسكونسن صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين؟
خلال مقابلة مع PBS، قال الأستاذ الفخري بجامعة ماركيت ديفيد كراوس إن مبلغ الـ 160 مليون دولار الذي استثمرته الدولة حاليًا يمثل “مجرد إصبع قدم في الماء” مقارنة بما هو محتمل.
قال كراوس: “أعتقد أنها مجرد نقطة دخول”. “إنهم يختبرون لمعرفة رد فعل الجمهور حول ما إذا كانت هناك مقاومة لامتلاك هذا أم لا، وهم يستخدمونه كتجربة تجريبية.”
لقد بدأنا للتو.
يصف ديفيد كراوس، الأستاذ الفخري بجامعة ماركيت، عملية شراء نظام التقاعد في ولاية ويسكونسن بقيمة 100 مليون دولار في صندوق Bitcoin ETF وسبب أهمية الشراء الصغير. pic.twitter.com/scoDGb4mgO
— بائعو تري ∞/21 مليونًا (@ts_hodl) 2 يونيو 2024
طوال الشهرين الماضيين، كشفت أكبر شركات الاستثمار في العالم عن محافظ الأوراق المالية الخاصة بها في إيداعات إلزامية 13F لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC). وقد أعطى هذا لمحبي بيتكوين فرصة لرؤية المؤسسات الأمريكية الكبرى الأولى التي اشترت بيتكوين من خلال صندوق استثمار متداول بعد إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين لأول مرة في البورصات الوطنية للأوراق المالية في يناير.
كان أحد هؤلاء المستثمرين هو مجلس الاستثمار لولاية ويسكونسن (SWIB) – وهو أحد أكبر عشرة صناديق معاشات تقاعدية داخل الدولة التي اشترت أسهمًا في كل من منتجات BlackRock وGrayscale's Bitcoin. جاءت عملية الشراء بمثابة صدمة حتى للمضاربين على صعود بيتكوين، الذين توقعوا الانتظار قبل بدء تخصيص صناديق التقاعد، هذا إن حدث ذلك على الإطلاق.
اعتبارًا من 31 مارس، كانت ملكية بيتكوين في SWIB تمثل 0.4% فقط من إجمالي محفظة الأوراق المالية البالغة 37.4 مليار دولار و0.1% فقط من إجمالي أصولها البالغة 155 مليار دولار.
قال كراوس: “لن يؤثر هذا حقًا على المحفظة بشكل كبير حتى تصل إلى مركز بنسبة 1 أو 2 بالمائة”.
واعترف الأستاذ بأن عملة البيتكوين ستضيف تنويعًا إلى محفظة الدولة لأنها لا ترتبط تمامًا بالأسهم والسندات. ويمكن أيضًا أن تكون بمثابة “تحوط من التضخم”، نظرًا لأنها عملة رقمية ذات عرض محدود.
الطلب المؤسسي المستقبلي على البيتكوين
وفي المستقبل، قال كراوس إنه يتوقع أن تحذو الولايات الأخرى حذو ولاية ويسكونسن.
وأوضح: “لا أتوقع أن يتمكن أولئك الذين يعانون من نقص التمويل من تحمل تكلفة القيام بذلك”، مشيرًا إلى أن التقلبات العالية في عملة البيتكوين على المدى القصير قد تجعل من الصعب الاحتفاظ بالأموال ذات السيولة المنخفضة. “أعتقد أن الاتجاه طويل المدى لهذا النوع من الأصول سيكون منحدرًا صعوديًا.”
وفي مذكرة الشهر الماضي، أشار مات هوجان، رئيس قسم المعلومات في Bitwise، إلى أن العديد من المستثمرين المؤسسيين يقومون بمخصصات صغيرة من البيتكوين قبل زيادة استثماراتهم في النهاية إلى ما يصل إلى واحد إلى خمسة بالمائة من محافظهم الاستثمارية.
على سبيل المثال، خصصت HighTower Advisors مبلغ 68 مليون دولار لصناديق Bitcoin المتداولة في الربع الأخير، وهو ما يمثل 0.05٪ فقط من إجمالي محفظتها.
وكتب هوجان: “إن تخصيص 1٪ من محفظتهم للبيتكوين سيعادل 1.2 مليار دولار، كل ذلك من شركة واحدة”. “اضرب ذلك في العدد المتزايد من المستثمرين المحترفين المشاركين في هذا المجال، ويمكنك أن تبدأ في رؤية السبب وراء حماسي.”
