ارتفع معدل التوظيف في الولايات المتحدة بشكل غير متوقع إلى 4.3% من 4.1% في يوليو/تموز، مما أدى إلى انخفاض حاد في الأصول الخطرة يوم الجمعة.
وقد تسبب هذا في انخفاض سعر البيتكوين لفترة وجيزة إلى ما دون 63000 دولار مع تزايد مخاوف الركود في الولايات المتحدة. وبعد هبوطه لفترة وجيزة إلى 62300 دولار، تعافى سعر البيتكوين إلى 63000 دولار مع تراجع أسواق الأسهم الأمريكية.
أظهرت أرقام الوظائف في الولايات المتحدة، التي جاءت أضعف من المتوقع، إضافة 114 ألف وظيفة فقط إلى الاقتصاد في يوليو/تموز، وهو ما يقل عن الرقم المتوقع البالغ 176 ألف وظيفة.
عاجل: الاقتصاد الأميركي يضيف 114 ألف وظيفة في يوليو، أقل من التوقعات بـ176 ألف وظيفة.
ارتفع معدل البطالة إلى 4.3%، وهو أعلى من التوقعات البالغة 4.1%.
ويمثل هذا أعلى معدل للبطالة في الولايات المتحدة منذ نوفمبر 2021.
بدأ سوق العمل في التصدع.
— رسالة قبيسي (@KobeissiLetter) 2 أغسطس 2024
ولكن الارتفاع غير المتوقع في معدلات البطالة سرق الأضواء، مما أثار المخاوف من احتمال حدوث ركود اقتصادي.
وسلط الخبير الاقتصادي هولجر زشابيتز الضوء على أهمية هذه القفزة، مشيرا إلى أن مؤشر الركود وفقا لقاعدة ساهم ارتفع إلى 0.53 من 0.43. ويشير هذا الارتفاع إلى ارتفاع احتمالات الركود الوشيك.
ارتفع مؤشر الركود لقاعدة Sahm من 0.43 إلى 0.53 في أعقاب بيانات الوظائف الأمريكية الضعيفة، مما أدى إلى إطلاق تحذير من الركود. قاعدة Sahm هي صيغة تستخدم لتحديد بداية الركود بناءً على معدل البطالة. وهي تؤدي إلى إطلاق تحذير من الركود عندما ينخفض متوسط النمو المتحرك في الأشهر الثلاثة الأولى من العام إلى 0.53. pic.twitter.com/9b3CHEoIrR
– هولجر زشابيتز (@Schuldensuehner) 2 أغسطس 2024
مع تنامي المخاوف من الركود، هبطت عائدات سندات الحكومة الأميركية مع زيادة توقعات المتداولين لدورة خفض أسعار الفائدة الأكثر عدوانية من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي.
تشير البيانات الصادرة عن أداة مراقبة بنك الاحتياطي الفيدرالي التابعة لبورصة CME الآن إلى احتمالية تزيد عن 70% لقيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر/أيلول.
لماذا لا تعتبر رهانات خفض أسعار الفائدة الفيدرالية إيجابية لسعر البيتكوين؟
يثير هذا النشاط الأخير في السوق السؤال التالي: لماذا لم تترجم التوقعات المتزايدة لخفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى زخم إيجابي لسعر البيتكوين؟
عادة ما يُنظر إلى مثل هذه التوقعات باعتبارها حافزًا إيجابيًا لعملة البيتكوين. ومع ذلك، فإن الوضع الحالي ينحرف عن هذه القاعدة. إن السبب الأساسي وراء التخفيضات المحتملة لأسعار الفائدة من قِبَل بنك الاحتياطي الفيدرالي يحمل وزنًا كبيرًا.
من المرجح أن تساهم تخفيضات أسعار الفائدة التي تهدف إلى الحفاظ على اقتصاد متوازن وغير ركودي في إفادة الأصول الخطرة مثل البيتكوين.
وعلى العكس من ذلك، إذا أجبرت الظروف المالية المشددة والركود الوشيك بنك الاحتياطي الفيدرالي على خفض أسعار الفائدة على عجل، فإن هذا يمثل سيناريو أقل ملاءمة. ومن المحتمل أن تلحق هذه الخطوة الخاطئة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي الضرر بالاقتصاد.
فكر في تأثير إجراءات بنك الاحتياطي الفيدرالي في عامي 2021 و2022. أدى السماح للاقتصاد بالارتفاع المفرط في عام 2021 إلى رفع أسعار الفائدة بشكل قسري وحاد في عام 2022، مما أدى في النهاية إلى إلحاق الضرر بعملة البيتكوين.
وبالمثل، فإن الحفاظ على أسعار الفائدة المرتفعة بشكل مفرط في عام 2024، والذي قد يؤدي إلى خفض أسعار الفائدة بشكل متسرع، قد يؤثر سلبًا أيضًا على البيتكوين.
إلى أين تتجه بيتكوين بعد ذلك؟
حتى وقت قريب، كان الافتراض السائد في السوق هو أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يحقق “هبوطا ناعما” ــ السيطرة على التضخم دون التسبب في الركود.
كان هذا الافتراض يسمح في السابق بتوقعات متزايدة لخفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي لتعزيز الأصول الخطرة، بما في ذلك البيتكوين.
ومع ذلك، فإن البيانات الأخيرة التي تتعارض مع هذا السرد جعلت التوقعات أكثر تعقيدًا، مما قد يؤدي إلى زيادة مخاطر الهبوط لسعر البيتكوين.
تواجه عملة البيتكوين حاليًا تحديات إضافية. على سبيل المثال، ارتفعت احتمالات فوز نائبة الرئيس الأمريكي كامالا هاريس في الانتخابات الرئاسية في نوفمبر/تشرين الثاني.
وصلت فرص كامالا هاريس في الانتخابات إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق. pic.twitter.com/its4N1BHzf
— بولي ماركت (@Polymarket) 1 أغسطس 2024
يبدو أن أسواق العملات المشفرة تفسر هذا على أنه علامة سلبية، بالنظر إلى موقف الرئيس السابق ترامب المؤيد للعملات المشفرة.
ويضيف فائض العرض الوشيك من الحكومة الأمريكية ودائني Mt Gox المزيد من الضغوط.
في حالة تعثر الدعم عند المتوسطين المتحركين لمدة 50 و200 يوم (63.100 دولار و61.300 دولار على التوالي)، فإن الانخفاض إلى ما دون 60.000 دولار أمر ممكن، مما قد يؤدي إلى إعادة اختبار أدنى مستوياته الأخيرة عند حوالي 53.000 دولار.
هل يؤدي انخفاض أسعار الفائدة والسياسة إلى انتعاش سعر البيتكوين؟
في حين أن الركود في الولايات المتحدة قد يعيق في البداية سعر البيتكوين، فإن افتراض زواله سيكون سابقًا لأوانه.
على الرغم من أن مخاوف الركود قد تضغط في البداية على البيتكوين، إلا أن انخفاض أسعار الفائدة قد يؤدي في نهاية المطاف إلى انتعاش كبير.
خذ على سبيل المثال عام 2020، عندما خفضت البنوك المركزية العالمية أسعار الفائدة إلى الصفر لدعم الاقتصادات التي دمرها إغلاق كوفيد-19.
على الرغم من الانخفاض الأولي، حقق سعر البيتكوين عودة كبيرة في أواخر عام 2020 وحتى عام 2021.
قد يؤدي الانخفاض الحاد في أسعار الفائدة في بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى ضخ السيولة في السوق، مما قد يؤدي إلى انتعاش قوي في سعر البيتكوين. وقد تساهم عوامل أخرى في انتعاش محتمل.
من الممكن أن تؤثر الانتخابات الرئاسية الأمريكية المقبلة بشكل كبير على سوق العملات المشفرة.
في حين يُنظر عمومًا إلى الرئيس السابق ترامب على أنه مؤيد للعملات المشفرة، فإن العديد من الديمقراطيين يدافعون عن سياسات أكثر ودية تجاه العملات المشفرة داخل حزبهم.
ويشير هذا إلى تحول محتمل في المناخ السياسي الأمريكي فيما يتعلق بالعملة المشفرة.
أهمية التقسيم إلى النصف
بالإضافة إلى ذلك، خذ في الاعتبار تأثير النصف الأخير لعملة البيتكوين.
بيتكوين لم يبدأ الارتفاع بعد بعد التخفيض إلى النصف
الذين يبيعون #بيتكوين الآن سوف تندم!👀 pic.twitter.com/DGg976qs4R
— إيليا (@Eljaboom) 2 أغسطس 2024
تاريخيًا، أظهر البيتكوين ميلًا إلى الارتفاعات الكبيرة، وغالبًا ما يصل إلى مستويات مرتفعة جديدة بعد حوالي ستة أشهر من كل حدث تقسيم. تقع علامة الأشهر الستة التالية في أكتوبر.
إخلاء المسؤولية: العملات المشفرة هي فئة أصول عالية المخاطر. هذه المقالة مقدمة لأغراض إعلامية ولا تشكل نصيحة استثمارية. قد تخسر كل رأس مالك.
