يجب على مستثمري البيتكوين (BTC) أن يستعدوا لركود الأسعار المحتمل أو حتى الانخفاض مع اقتراب تصفية ما قيمته 25 مليار دولار من Grayscale Bitcoin Trust (GBTC).
أعرب كريس جي تيري، الشريك المؤسس لشركة BTCdata Corporation، مؤخرًا عن مخاوفه بشأن تأثير عمليات البيع الضخمة لـ GBTC على سعر العملة المشفرة.
“يبدو أن سعر BTC سيستمر ثابتًا أو منخفضًا حتى تتم تصفية GBTC، وبيع بقيمة 25 مليار دولار خلال الأسابيع القليلة المقبلة”. وقال في وظيفة الأخيرة على X (تويتر سابقًا).
“إن قرار Grayscale بإبقاء رسوم ETF عند 1.5٪ سيكون بمثابة أكبر خطأ استراتيجي في تاريخ العملات المشفرة. البلهاء الجشعين.
يعتقد مايك نوفوغراتز أن المستثمرين سوف يتجهون إلى صناديق أخرى
ومع ذلك، مايك نوفوجراتز، مؤسس جالاكسي ديجيتال، اختلف مع تحليل تيري.
وقال إنه في حين أن بعض المستثمرين قد يبيعون GBTC بالفعل، فإن العديد منهم سيحولون ممتلكاتهم إلى صناديق أخرى متداولة في البورصة (ETFs).
أنا لا أتفق مع هذا. في حين أعتقد أن الناس سوف يبيعون GBTC، أعتقد أن معظمهم سيتحولون إلى صناديق استثمار متداولة أخرى – $BTCO كونها المفضلة لدي !!
دعونا لا نفوت الغابة من خلال الأشجار. سيكون من الأسهل الآن على جيل الطفرة شراء الذرة. ويمكنك الحصول على رافعة مالية 4×5 مرات على هذا… https://t.co/ZJhumt3tzx
– مايك نوفوغراتز (@ نوفوغراتز) 21 يناير 2024
ذكر نوفوجراتز على وجه التحديد تفضيله لصندوق Invesco’s BTCO ETF، الذي لديه رسوم سنوية قدرها 0.39٪، أو 39 دولارًا على استثمار بقيمة 10000 دولار.
يسلط نوفوغراتز الضوء أيضًا على الآثار الأوسع لتصفية GBTC، مشددًا على أنه سيكون من الأسهل الآن على المستثمرين التقليديين، وخاصة جيل طفرة المواليد، دخول سوق العملات المشفرة.
بالإضافة إلى ذلك، يشير إلى إمكانية زيادة الرافعة المالية من خلال التعرض للبيتكوين، مشيرًا إلى إمكانية الرافعة المالية 4x أو 5x.
لا يزال نوفوغراتز متفائلًا بشأن مستقبل بيتكوين، مما يشير إلى أن عسر الهضم الحالي في السوق سيهدأ في النهاية.
وتوقع أن يرتفع سعر بيتكوين في الأشهر المقبلة، على الرغم من عمليات بيع GBTC الوشيكة.
صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين ذات الرسوم المنخفضة لجذب المزيد من التدفقات
قالت أوريلي بارثير، محللة الأبحاث الرئيسية في Nansen، في مقابلة حديثة مع Cryptonews.com إنها تتوقع أن تجتذب صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرسوم المنخفضة المزيد من التدفقات على المدى القصير.
“إن صناديق الاستثمار المتداولة والعقود الآجلة هي أدوات مختلفة؛ نتوقع أن تظل العقود الآجلة مفضلة للتداول والتحوط، وأن تكون صناديق الاستثمار المتداولة أداة للبيع بالتجزئة، كما هو الحال في التمويل التقليدي.
سيتم تشكيل المشهد التنافسي بين موفري صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين، وفقًا لبارثير، من خلال عوامل مثل السمعة والحجم والبصمة الحالية ورسوم الإدارة.
وتوقعت أن “السمعة/الحجم/البصمة الحالية + رسوم الإدارة ستؤدي على الأرجح إلى سيطرة بعض القادة على السوق”.
محللو جي بي مورجان وتوقعت أيضا أن نجاح صناديق الاستثمار المتداولة المنشأة حديثًا سيتوقف على الرسوم والسيولة.
ونظرًا للرسوم المرتفعة البالغة 1.5% المرتبطة بـ GBTC، فإنهم يتوقعون تدفقات خارجية كبيرة من صندوق Bitcoin هذا.
علاوة على ذلك، فإن المستثمرين المضاربين الذين اشتروا أسهم GBTC مخفضة في السوق الثانوية خلال العام الماضي، متوقعين إلغاء الخصم على صافي قيمة الأصول (NAV) عند التحويل، من المرجح أن يساهموا بشكل أكبر في تصفية GBTC.
وقد يؤدي ذلك إلى خروج ما يقرب من 3 مليارات دولار من GBTC وتدفقها إلى صناديق الاستثمار المتداولة التي تم إطلاقها حديثًا.
ويتوقع المحللون تدفقات خارجية أكبر تتراوح بين 5 و10 مليارات دولار إذا فشلت GBTC في خفض رسومها إلى مستوى 0.25% الذي حددته الجهات المصدرة مثل BlackRock.
