كان المستثمرون يتوقعون بفارغ الصبر الموافقة التنظيمية على صندوق Bitcoin المتداول في البورصة، والذي من المتوقع أن يؤدي إلى موجة جديدة من الطلب المؤسسي على العملة المشفرة الرائدة.
في حين أن تقدير التدفق النقدي المحتمل لمثل هذا الصندوق لا يزال موضوع نقاش بين اللاعبين في السوق، فإن التوقعات تتراوح من 3 مليارات دولار في اليوم الأول إلى 55 مليار دولار مذهلة على مدى خمس سنوات، وفقا لتقرير صدر يوم الثلاثاء. تقرير لرويترز.
رسم موازي لسوق الذهب، ديف مازا، كبير مسؤولي الإستراتيجية في مزود ETF راوندهيل للاستثماراتصرح لوسائل الإعلام أن الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة الفورية لديها القدرة على تغيير مشهد سوق البيتكوين.
ويتوقع زيادة في نشاط الشراء مع طرح أول صناديق استثمار متداولة للبيتكوين، على غرار تأثير أول صندوق استثمار متداول للذهب على الإطلاق في عام 2006 أو صندوق استثمار متداول للعقود الآجلة للبيتكوين في عام 2021.
قدم العديد من عمالقة الاستثمار البارزين، بما في ذلك BlackRock وFidelity، بالإضافة إلى الشركات التي تركز على العملات المشفرة مثل Grayscale، طلبات للحصول على صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية.
تقوم هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC) حاليًا بمراجعة ثمانية إلى عشرة طلبات للحصول على منتجات البيتكوين الفورية الجديدة، على الرغم من أن التفاصيل المتعلقة بتوقيت القرارات لا تزال غير واضحة.
على الرغم من التفاؤل المحيط بصناديق الاستثمار المتداولة، إلا أن هناك مستثمرين تقليديين ما زالوا متشككين بشأن العملات المشفرة ولا يبدون أي اهتمام بهذه الأدوات الاستثمارية الجديدة.
قال: “لن يجد سنتًا واحدًا من أموال عملائي طريقه إلى هذه الاستثمارات المزعومة غير المشروعة”. جورج جاجلياردي، مستشار استثماري مع إدارة الثروات كورومانديل في ليكسينغتون، ماساتشوستس.
BTC ترتفع بسبب التفاؤل بشأن صناديق الاستثمار المتداولة الفورية
أدى التفاؤل حول إطلاق صندوق Bitcoin ETF الفوري إلى زيادة الارتفاع الأخير في أسواق العملات المشفرة، والذي شهد وصول العملة المشفرة الرئيسية إلى 35,198 دولارًا، وهو أعلى مستوى منذ مايو 2022.
ومع ذلك، فإن تقدير الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة يمثل تحديًا بسبب المجموعة المتنوعة من المقاييس التي يستخدمها المستثمرون والمحللون.
شركة التشفير NYDIG يقدر الطلب على صندوق Bitcoin ETF الفوري بحوالي 30 مليار دولار.
يتضمن حسابهم مقارنة أحجام أسواق صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب والبيتكوين، وضبط التقلبات النسبية.
لكن، تود سون، استراتيجي ETF في ستراتيجاس للأوراق المالية، يقر بصعوبة التنبؤ بدقة بمستوى الطلب على فئة الأصول الجديدة تمامًا التي تدخل سوق صناديق الاستثمار المتداولة.
لا تقوم صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الحالية والمرتبطة بالعقود الآجلة بتتبع تحركات الأسعار بدقة، ويمكن أن تؤدي التكاليف المرتبطة بتجديد العقود الآجلة إلى تآكل العائدات، مما يجعلها أقل جاذبية للمستثمرين.
ستيفن مكلورجيقترح رئيس الاستثمار في Valkyrie Funds، الذي تقدم بطلب للحصول على صندوق استثماري متداول للبيتكوين، أن إحدى طرق قياس الطلب هي تحليل حجم الصندوق. صندوق Bitcoin الرمادي (GBTC)، وهي مؤسسة ائتمانية خاصة مفتوحة تحتفظ بالبيتكوين بشكل مباشر.
وفقًا لماكلورج، فإن القيمة السوقية الحالية لـ GBTC، والتي تبلغ ٣,٢ مليار دولار، يمكن أن تمثل الطلب الأولي على منتج بيتكوين الفوري.
يمكن لصندوق Bitcoin ETF أن يحفز الطلب من كبار المستثمرين
يعتقد المؤيدون أن المستشارين الماليين وصناديق التقاعد ومديري الأموال الآخرين، الذين يديرون بشكل جماعي حوالي 46.5 تريليون دولار، يمكن أن يكونوا مصدرًا مهمًا للطلب على صناديق Bitcoin ETF الفورية.
ماثيو سيجل، رئيس ل أبحاث الأصول الرقمية في VanEck، التي لديها صندوق استثمار فوري للبيتكوين متداول في انتظار موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصة، تتوقع أنه إذا دخلت BlackRock إلى السوق، فإن نسبة من شركات تحويل الأموال والمستشارين الماليين ستضيف الصندوق إلى منصاتها.
ماثيو هوجان، الرئيس التنفيذي ل استثمارات بيتوايز, تتوقع أن تجتذب صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية 55 مليار دولار في السنوات الخمس الأولى، بناءً على الطلب الملحوظ في الأسواق الأصغر حيث توجد صناديق الاستثمار المتداولة هذه بالفعل، مثل كندا.
على الرغم من إمكانية الطلب الكبير، ليس من المرجح أن ينجح جميع مديري الأصول الذين يتنافسون على جزء من الإجراء على المدى الطويل.
“هل سيكون كل منهم ناجحا؟ وأضاف هوجان: بالطبع لا. “سوف ينجح الأشخاص الذين يتمتعون بأفضل التسويق، لكن نصفهم سيختفي في غضون عامين.”
