ظهرت نسخة من هذه القصة لأول مرة في نشرة CNN Business قبل الجرس الإخبارية. لست مشتركا؟ يمكنك الاشتراك هنا. يمكنك الاستماع إلى النسخة الصوتية من النشرة الإخبارية بالضغط على نفس الرابط.
يتزامن سقوط أوراق الشجر عادةً مع انخفاض أسعار الغاز مع اقتراب موسم القيادة الصيفي من نهايته وتراجع الطلب عند محطات الضخ. وبدلاً من ذلك، أصبحت أسعار البنزين أكثر تكلفة، وهي على بعد بضعة سنتات فقط من أعلى مستوى لها حتى الآن هذا العام.
وذلك لأن التخفيضات الكبيرة في إمدادات النفط في المملكة العربية السعودية وروسيا والفيضانات القاتلة في ليبيا أدت إلى ارتفاع أسعار النفط الخام. سجلت أسعار النفط أعلى مستوى لها في 10 أشهر يوم الجمعة وتتجه لتحقيق أكبر زيادة فصلية لها منذ غزو روسيا لأوكرانيا لأول مرة في بداية عام 2022.
تعتبر زيادة أسعار النفط نذير شؤم في وول ستريت – فهي تعني ارتفاع التضخم وتطرح إمكانية قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بشكل أكثر سحقًا للاقتصاد. المزيد من الألم في محطات الضخ يعني أيضًا إنفاقًا استهلاكيًا أقل في أماكن أخرى وزيادة احتمال الركود.
هناك بالفعل الكثير مما يدعو للقلق بشأن هذا الخريف: عمال السيارات مضربون، وقد تواجه الحكومة الفيدرالية إغلاقًا آخر، ولا يزال الاقتصاد الصيني ضعيفًا بشكل محزن، والتوترات الجيوسياسية آخذة في الارتفاع.
هل ارتفاع أسعار النفط عنصر آخر يضاف إلى القائمة؟
لا يعتقد ذلك ديفيد كيلي، كبير الاستراتيجيين العالميين في بنك جيه بي مورجان لإدارة الأصول والذي أعلن أنه يشعر بالقلق.
قبل أن تحدث بيل مع كيلي عن سبب عدم خوف الأمريكيين من المضخة، على الأقل في الوقت الحالي.
تم تعديل هذه المقابلة قليلاً من أجل الطول والوضوح.
إلى أي مدى تعتقد أن أسعار النفط ستصل؟
ديفيد كيلي: إذا كانت هناك صدمة أخرى، أو عاصفة كبيرة في خليج المكسيك، فمن الممكن أن ترتفع إلى أعلى. ولكن عندما ننظر إلى هذا، لا نعتقد أن الاتجاه خلال العام أو العامين المقبلين سيكون ارتفاع أسعار النفط.
هناك عدة أسباب لذلك.
هناك شيء واحد علينا أن نتذكره وهو أن أسعار كل شيء قد ارتفعت، وأن جميع تكاليف مدخلات إنتاج النفط قد زادت. من المؤكد أننا عند سعر 90 دولارًا للبرميل في الوقت الحالي، ولكن إذا قمت بالقياس بواسطة بالدولار اليوم، وصلنا في الواقع إلى ذروتها عند 184 دولارًا للبرميل في عام 2008. عندما تتكيف مع التضخم، فإن النفط ليس مرتفعًا في الوقت الحالي.
والشيء الآخر هو أن الولايات المتحدة قلصت احتياطيها النفطي الاستراتيجي، لقد قلصنا ذلك كثيرًا. كان هناك مخزون زائد يمكننا استخدامه لمحاولة تحقيق التوازن في السوق، وهو ليس كبيرًا كما كان من قبل.
ومن الآن فصاعدا، ينمو إنتاج الولايات المتحدة بسرعة كبيرة – فنحن ننتج حاليا المزيد من النفط الخام أكثر من روسيا أو المملكة العربية السعودية. سيكون هذا عامًا قياسيًا لإنتاج الوقود السائل في الولايات المتحدة، وسيكون العام المقبل أقوى.
ينمو الاقتصاد العالمي ببطء، وهذا سيحد من نمو الطلب على طاقة الوقود الأحفوري. وبصراحة، فإن التحول إلى الطاقة الخضراء يحد أيضًا من نمو الطلب.
لذلك عندما أنظر إلى جانب العرض أعتقد أن الولايات المتحدة وغيرها من الدول غير الأعضاء في أوبك سوف تساعد، وعندما أنظر إلى جانب الطلب، لا أرى الكثير من النمو الاقتصادي أو الطلب على الوقود الأحفوري. لذا، لا أتوقع أن تؤدي الاتجاهات الاقتصادية إلى دفع الأسعار إلى مستويات أعلى بكثير، على الرغم من أن بعض الصدمات قد تحدث بالطبع.
لماذا ترتبط أسعار النفط بالركود؟
النفط الباهظ الثمن له تأثير ثلاثي سيئ للغاية يتمثل في رفع التضخم وفي بعض الأحيان فرض سياسة نقدية أكثر صرامة في نفس الوقت الذي يضغط فيه على قدرة المستهلكين على الإنفاق في أماكن أخرى.
لقد رأيت ذلك بشكل واضح في السبعينيات … عندما كانت أسعار البنزين المرتفعة تعني أن الناس لديهم أموال أقل لإنفاقها على أشياء أخرى، وفي هذه الأثناء، رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة إلى أعلى من اللازم لمحاربة التضخم. ولهذا السبب تسبب النفط في الركود في الفترة 1974-1975 وتسبب في ركود مزدوج في عامي 1980 و1982. لم تكن الأزمة المالية الكبرى في عام 2008 بسبب النفط، لكن المستهلكين كانوا في وضع ضعيف عند الدخول فيها بسبب كل الأموال التي كانوا ينفقونها عليها. الغازولين. هذه كلها أسباب جعلت الأميركيين يخشون ارتفاع أسعار مضخة الوقود.
ماذا يعني ارتفاع أسعار النفط بالنسبة للتضخم وارتفاع أسعار الفائدة في المستقبل من قبل الاحتياطي الفيدرالي؟
آمل بالتأكيد ألا يتفاعل بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة مرة أخرى. لا نعتقد أنهم سيرفعون أسعارهم في شهر سبتمبر، ويقول سوق العقود الآجلة إن هناك فرصة بنسبة 50/50 لرفع أسعار الفائدة مرة أخرى في شهر نوفمبر.
يتحدث الاقتصاديون وبقية العالم عن التضخم بشكل مختلف: يتحدث الاقتصاديون عن التضخم باعتباره معدل التغير في الأسعار، ويعتقد المستهلكون أنك تحصل على التضخم عندما تكون الأسعار مرتفعة. لذا، لكي يختفي التضخم، لا تحتاج إلى انخفاض سعر البنزين، بل تحتاج فقط إلى توقفه عن الارتفاع. أعتقد أننا سنشهد استمرار ارتفاع الأسعار للعديد من الأشياء، بما في ذلك البنزين، لكنني لا أعتقد أننا سنشهد تسارعًا في الأسعار.
ونعتقد أن التضخم سيكون أقل من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪ بحلول الربع الأخير من العام المقبل. يقيس بنك الاحتياطي الفيدرالي التضخم على أساس سنوي، لذا فإن حقيقة أننا نشهد ارتفاعًا كبيرًا في أسعار البنزين في الوقت الحالي تجعل من المرجح أن يكون نمو الأسعار أقل من 2٪ بحلول العام المقبل.
لقد كنا في هذه السفينة الدوارة، ولكن الشيء الذي يتعلق بها هو أنك تنزل من حيث صعدت، بغض النظر عن مدى وعورة الرحلة.
ماذا يجب أن يفعل المستثمرون في هذه الأثناء؟
يجب أن يستمر الناس في البحث عن فرص للاستثمار في تحول الطاقة. النقطة الأهم ليست سعر النفط على المدى القصير، بل حقيقة أن الأشخاص الذين يسيطرون عليه – السعوديون والروس – ليسوا ودودين بشكل خاص تجاه الولايات المتحدة في الوقت الحالي. وعلى الرغم من أننا مصدر صافي للنفط، إلا أننا لا نزال متأثرين بقدرتهم على التأثير على السوق بطرق لا تساعدنا. أعتقد أن هذا الارتفاع الأخير في أسعار النفط يؤكد حقيقة أننا بحاجة إلى الاستثمار في شيء آخر غير الوقود الأحفوري.
إذا قام بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة مرة أخرى، فأعتقد أن ذلك يزيد من خطر الركود. لذا فأنت تريد التأكد من أنك في وضع أكثر دفاعية قليلاً بسبب الخطر المتمثل في أن ارتفاع أسعار البنزين يميل إلى زيادة خطر الركود.
عندما دعا اتحاد عمال السيارات المتحدون إلى الإضراب الأسبوع الماضي ضد شركات جنرال موتورز وفورد وستيلانتس، ركز أحد مطالبهم على فكرة متداولة على هامش دوائر إصلاح العمل.
بالإضافة إلى الدعوة إلى زيادة الأجور بنسبة 36% وزيادة الأمن الوظيفي، يريد أعضاء النقابة أسبوع عمل مدته 32 ساعة وأربعة أيام دون أي تخفيضات في الأجور، حسبما ذكرت زميلتي إيفا روتنبرغ.
وقد اكتسبت مقترحات تقصير أسبوع العمل زخما في السنوات الأخيرة، حيث غذت مرونة العمل عن بعد في عصر الوباء العديد من هذه الدعوات. كما دفع الاستخدام المتسارع للذكاء الاصطناعي في مكان العمل بعض العمال إلى التساؤل عن ضرورة العمل لمدة 40 ساعة في الأسبوع.
كان السيناتور بيرني ساندرز منذ فترة طويلة مؤيدًا صريحًا لأسبوع عمل قصير.
“نحن نتطلع إلى حدوث انفجار في هذا البلد في مجال الذكاء الاصطناعي والروبوتات. وهذا يعني أن العامل العادي سيكون أكثر إنتاجية بكثير. “السؤال الذي يجب أن نطرحه على أنفسنا كأمة هو: من سيستفيد من هذه الإنتاجية؟ يجب أن نبدأ مناقشة جادة – وهذا ما يفعله اتحاد العمال المتحدين – حول خفض أسبوع العمل بشكل كبير.
أدى الوباء إلى تراجع مبيعات خواتم الخطوبة مع تعثر العلاقات – أو حتى عدم ازدهارها في المقام الأول – حيث بقي الناس في الداخل أو تجنبوا التواصل الاجتماعي خارج العائلة المباشرة، كما تقول شركة Signet Jewellers، أكبر شركة مجوهرات في الولايات المتحدة.
أدى هذا الاتجاه بعد ذلك إلى خلق “فجوة في المشاركة” نظرًا لأن الأزواج ينخرطون، في المتوسط، بعد حوالي 3.25 سنة من بدء المواعدة، وفقًا لبيانات ملكية شركة Signet.
ولكن مع عودة العديد من أنماط الحياة التي كانت سائدة قبل الوباء، بما في ذلك المواعدة، قال سيجنيت (مالك Zales وJard وKay Jewellers وBlue Nile وDiamonds Direct) إن من المتوقع أن يصل الهدوء في العروض إلى أدنى مستوياته هذا العام. وهذا يعني أن الارتباطات من المرجح أن تنتعش بدءًا من أوائل عام 2024، حسبما أفاد زميلي باريا كافيلانز.
قالت فيرجينيا دروسوس، الرئيس التنفيذي لشركة Signet، خلال عرض تقديمي للشركة في مؤتمر Goldman Sachs Global Retailing Conference يوم الأربعاء، إن حوالي 2.8 مليون زوج، في المتوسط، ينخرطون كل عام في الولايات المتحدة. وفي العام الماضي انخفض العدد إلى 2.5 مليون. وقالت إنها ستستمر في الانخفاض لتصل إلى 2.1 إلى 2.2 مليون في عام 2023 قبل أن ترتفع مرة أخرى وتنتعش بالكامل على مدى السنوات الثلاث المقبلة.
وفي عام 2024، تتوقع Signet أن تصل المشاركات إلى 2.4 إلى 2.5 مليون. يعد هذا الانتعاش أمرًا بالغ الأهمية بالنسبة للشركة نظرًا لأن مجوهرات الزفاف تمثل 50٪ من إجمالي مبيعات بضائعها.
