يبدو مصير First Republic Bank قاتماً.
انخفض سهم البنك بنحو 75٪ هذا الأسبوع ، بعد تقرير أرباح محبط للآمال للربع الأول يوم الاثنين أعاد إحياء مخاوف وول ستريت بشأن أزمة مصرفية وحفز خروجًا جماعيًا من أسهم فيرست ريبابليك. بينما يشير ارتفاع صغير يوم الخميس إلى أن المستثمرين كانوا يأملون في أن ينقض فارس أبيض لإنقاذ المقرض المحاصر ، إلا أن الأمور سارت في النهاية إلى الأسوأ.
قال مصدر مطلع في الإدارة لشبكة CNN يوم الجمعة إن البيت الأبيض ليس لديه خطط جديدة لإنقاذ المقرض المحاصر ، مما يقضي على آمال تدخل الحكومة. انتشرت التقارير التي تفيد بأن البنك من المحتمل أن يتجه إلى الحراسة القضائية من قبل المؤسسة الفيدرالية للتأمين على الودائع ، مما أدى إلى تحطيم التفاؤل بأن مساعدة القطاع الخاص يمكن أن تكون في الطريق. وانخفضت أسهم البنك بنحو 37٪.
لا يزال من غير الواضح ما إذا كان البنك سينهار. في حين أن هناك فرصة يمكن أن يحدث يوم الجمعة – عندما فشلت المؤسسات المالية تاريخيًا – فقد يحدث في يوم آخر. أو يمكن للبنك البقاء على قيد الحياة.
ولكن سيكون من الصعب تحقيق ذلك بدون شريان الحياة. تلقت شركة First Republic بالفعل حوالي 100 مليار دولار على شكل دعم للحياة من البنوك الكبرى الشهر الماضي ، عندما أدى انهيار بنك وادي السيليكون وبنك سيجنيتشر إلى فرار المستثمرين والمودعين من البنوك الإقليمية ووضعوا صحة القطاع المالي موضع تساؤل.
انخفضت أسهم First Republic بنسبة 97 ٪ تقريبًا هذا العام.
بدأت مشكلة First Republic في التخمير هذا الأسبوع بعد أن ذكرت الشركة أن إجمالي ودائعها انخفض بنسبة 41٪ في الربع الأول إلى 104.5 مليار دولار. وكان محللون توقعوا ودائع بنحو 136.7 مليار دولار.
حاول الرئيس التنفيذي مايكل روفلر طمأنة المساهمين المذعورين في المكالمة الجماعية للشركة التي استمرت 13 دقيقة ولم يتم طرح أي أسئلة عليها ، بأن نشاط الإيداع قد استقر منذ نهاية شهر مارس.
كان حوالي ثلثي ودائع First Republic غير مؤمنة لدى FDIC عندما استقر الاضطراب المصرفي في مارس ، أقل من 94 ٪ في Silicon Valley Bank. ولكن في نهاية عام 2022 ، كان لدى First Republic نسبة هائلة بلغت 111٪ للقروض والاستثمارات طويلة الأجل إلى الودائع ، وفقًا لشركة S&P Global. بمعنى آخر ، قام البنك بإقراض واستثمار أموال أكثر مما لديه في الودائع ، مما يعرضه لمخاطر السيولة.
قال روفلر في مكالمة أرباح البنك إن البنك لديه ضعف السيولة المتاحة للودائع غير المؤمن عليها اعتبارًا من 4 أبريل ، باستثناء 30 مليار دولار تم استلامها من البنوك الكبيرة.
لكن المستثمرين ظلوا متوترين ، وبدأت عمليات بيع وحشية. وتراجعت أسهم شركة First Republic بنسبة 50٪ يوم الثلاثاء وارتفعت في الأيام التالية.
خلف الكواليس ، سارعت First Republic لإنقاذ نفسها مرة أخرى. اصطف المستشارون للمشترين المحتملين لأسهمها وتنافسوا على البنوك الأمريكية الكبرى لشراء سندات من البنك ، وفقًا لـ CNBC.
ارتفع السهم بنسبة 9 ٪ تقريبًا يوم الخميس ، حيث تنفس المستثمرون الصعداء بعد أن أعلنت البنوك الأخرى عن أرباحها دون أي أخبار سيئة أخرى ، قبل أن تنخفض مرة أخرى.
تأتي معركة فيرست ريبابليك من أجل البقاء بعد أكثر من شهر بقليل من انهيار بنك سيليكون فالي في 10 مارس. أغلقت الحكومة بنك سيجنيتشر ومقره نيويورك يوم الأحد بعد ذلك وتحركت لضمان جميع الودائع في كلا المقرضين. أنشأ الاحتياطي الفيدرالي تمويلًا إضافيًا للمؤسسات المالية المؤهلة لمنع عمليات التشغيل المستقبلية للبنوك المماثلة.
في حين بدا أن وول ستريت تتجاهل في الغالب الاضطرابات المصرفية ، مع ارتفاع الأسهم في الربع الأول والبقاء مرنًا نسبيًا خلال موسم الأرباح الوعر ، ظل العديد من المستثمرين غير مقتنعين بأن البنوك كانت خارج الغابة.
ويرجع ذلك جزئيًا إلى استمرار حملة رفع أسعار الفائدة التي يقوم بها بنك الاحتياطي الفيدرالي – والتي غذت الضغوط في القطاع المصرفي. تتوقع وول ستريت أن يرفع البنك المركزي أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة في اجتماعه في مايو ، وأن يتوقف مؤقتًا بل ويخفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام. لكن التضخم لا يزال ثابتًا ، والمخاوف من الركود في تصاعد ولا يزال من غير المؤكد ما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يخفف بالفعل من معركته لتحقيق الاستقرار في الأسعار.
سعى المشرعون والمستثمرون على حد سواء للحصول على إجابات حول كيفية انهيار البنوك.
أصدر المنظمون الفيدراليون صباح يوم الجمعة مراجعة مرتقبة للغاية بشأن العثرات التي أدت إلى انهيار SVB. قال مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، المنظم الرئيسي لبنك SVB ، في التقرير إنه “لم يدرك تمامًا مدى نقاط الضعف مع نمو حجم وتعقيد بنك سيليكون فالي” و “لم يتخذ خطوات كافية” لضمان حل البنك لمشاكله. بسرعة.
وقال تقرير بنك الاحتياطي الفيدرالي: “لقد أدت العدوى من فشل الشركة إلى عواقب نظامية لم يفكر فيها إطار عمل الاحتياطي الفيدرالي”.
كما دعا مايكل بار ، نائب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي لشؤون الإشراف ، البنك المركزي إلى إعادة تقييم وظيفته التنظيمية والإشرافية.
كشفت FDIC يوم الجمعة النقاب عن مراجعتها الخاصة لانهيار بنك Signature ، مشيرة إلى “سوء الإدارة” وعدم فهم المخاطر المرتبطة بالعملات المشفرة.
